Прибуток Mama's Creations за II квартал 2026 року: Придбання Crown стимулює зростання незважаючи на Волатильність ринку

Mama's Creations (NASDAQ:MAMA) продемонструвала сильні результати за Q2 на фоні складної макроекономічної ситуації, з доходами, що зросли на 24% в річному обчисленні до 35,2 мільйона доларів. Нещодавнє придбання компанією Crown One Enterprises домінувало на телефонній конференції з прибутків, позиціонуючи об'єднану компанію з $200 мільйоном доходу в рік і прискорюючи її шлях до заявленої мети в $1 мільярд.

Генеральний директор Адам Міхаелс підкреслив стратегічну обґрунтованість угоди на суму 17,5 мільйона доларів США в готівці: "Crown забезпечує $56 мільйон доходу в роздрібній торгівлі, що в основному є додатковим до нашої бази, одночасно надаючи значні нові можливості для перехресного продажу продуктів." Угода приносить негайну виробничу потужність через нещодавно модернізований об'єкт Crown площею 42 000 квадратних футів, сертифікований USDA, що знаходиться всього за 10 миль від операції Mama's Farmingdale.

Мене особливо вражає, наскільки опортуністично виглядає це придбання. Міхалс неодноразово підкреслював, що вони "обманюють", дотримуючись тієї ж стратегії інтеграції, що використовувалася з попередніми придбаннями. Близькість об'єктів і операційні подібності роблять цю угоду менш ризикованою, ніж типові придбання виробників їжі.

Валовий прибуток зріс на 28% до $8.8 мільйона (25% від доходу), хоча керівництво очікує, що змішане прибуток тимчасово впаде до нижньої межі 20% після інтеграції Crown. Вони націлені на повернення до середніх і високих 20% прибутків протягом 12-18 місяців завдяки операційним синергіям та збереженням на закупівлях.

Звіт про заробітки виявив кілька каталізаторів зростання, які не були враховані в прогнозах. Найбільш помітно, що Costco підтвердив національний багатопостачальницький рекламний захід на Q4 - описаний Майклсом як "масштабний і абсолютно не в бюджеті". Це представляє собою значний прогрес з лише $570,000 у продажах Costco, коли Майклс приєднався, до потенційного отримання статусу повсякденного товару.

Те, що викликає занепокоєння, це потроєння витрат на торгівлю з початку року в порівнянні з 2024 роком, перевищуючи $3 мільйон проти менш ніж $1 мільйон в попередньому році. Хоча керівництво наполягає на тому, що ці витрати приносять високий ROI, варто стежити за тим, чи стане цей рівень просування необхідним для підтримки темпів зростання.

Лінія паніні компанії перевершила очікування, отримавши розміщення у понад 2,000 точках продажу, включаючи Sam's Club, Publix та Sheets. Цей несподіваний успіх свідчить про те, що інноваційна стратегія продуктів Mama знаходить відгук як у роздрібних торговців, так і у споживачів, незважаючи на інфляційний тиск.

З фінансової точки зору, Mama's завершила Q2 з 9,4 мільйона доларів США готівкою та зменшила загальний борг до 2,7 мільйона доларів США (, знизившись з 6,8 мільйона доларів США в річному вимірі ). Покращений баланс, підтримуваний новим кредитним кредитом у 27,4 мільйона доларів США з M&T Bank, забезпечує гнучкість для майбутніх придбань.

Хоча керівництво випромінює впевненість щодо інтеграції Crown, інвесторам слід стежити за ризиками виконання, оскільки компанія намагається узгодити операції на трьох виробничих підприємствах, одночасно підтримуючи темп зростання в умовах невизначеності споживчого середовища.