Нові ETF від BlackRock: Свіжий погляд на формулу S&P 500

Ключові моменти

• ETF, що відстежують S&P 500, давно є улюбленцями інвесторів.

• У зв'язку з тим, що індекс стає дедалі більш не пропорційним, BlackRock представила два ETF, які пропонують експозицію до S&P 500 зниженої концентрації мегакепів.

• При більш детальному розгляді традиційний підхід може залишатися більш бажаним.

Фонди, які торгуються на біржі (ETF ), що відображають показники S&P 500, постійно займають одне з перших місць серед найбільших і найпопулярніших інвестиційних інструментів. Насправді, три найкращі ETF за обсягом активів під управлінням всі відтворюють цей базовий індекс. До них входять пропозиції від різних фінансових установ, кожна з яких розроблена для того, щоб тісно відстежувати S&P 500.

Однак виникли занепокоєння щодо поточної сильної концентрації акцій з великою капіталізацією, які домінують у S&P 500. Станом на 9 липня три найкращі акції індексу складали понад 20% його складу, тоді як десять найкращих представляли 38%. У відповідь на це домінування акцій з великою капіталізацією BlackRock представила два нові ETF, які дозволяють інвесторам зберігати експозицію до S&P 500 без концентрації акцій з великою капіталізацією.

У квітні компанія запустила ETF, який відстежує індекс S&P 500, але обмежує вагу кожного активу до 3%. Для акцій, що перевищують цей поріг в S&P 500, надлишкова вага перерозподіляється на компанії, які знаходяться нижче цього ліміту. Наразі лише п'ять її основних активів мають вагу на рівні або трохи вище 3%.

На початку цього місяця компанія BlackRock представила ще один ETF, який відстежує продуктивність S&P 500, виключаючи 100 найбільших акцій (, відомий як S&P 100). Компанія пропонує використовувати цей ETF разом з їхнім ETF S&P 100, що дозволяє інвесторам налаштовувати своє експозицію до мегакепів за бажанням.

Оцінка нових опцій: дотримуватися традиційних ETF S&P 500 чи прийняти інновації BlackRock?

Недавня верхня тяжкість S&P 500, особливо серед мегакепітальних технологічних компаній, привернула значну увагу. Не дивно, що така компанія, як BlackRock, пропонує альтернативи, щоб утримати інвесторів залученими до індексу, зменшуючи при цьому експозицію до цих домінуючих технологічних акцій.

Однак ці нові фонди не мають значного досвіду і супроводжуються вищими витратами. ETF, що виключає S&P 100, має витратний коефіцієнт 0,2%, тоді як ETF з обмеженням 3% становить 0,15%, з відмовою від збору, яка знижує його до 0,09% до 3 квітня 2026 року. У той же час один з найпоширеніших ETF S&P 500 має витратний коефіцієнт всього 0,03%.

Традиційні ETF S&P 500 також можуть похвалитися сильними довгостроковими показниками продуктивності. Наприклад, один популярний варіант забезпечив середню річну дохідність 16,6% за останні п'ять років і 13,6% за останнє десятиліття станом на кінець червня.

Можна стверджувати, що міцна робота S&P 500 протягом часу безпосередньо пов'язана з його методологією безмежного вагового обліку. Як індекс з ваговим обліком на основі капіталізації ринку, він дозволяє найсильнішим компаніям зростати і займати більші частини індексу. Ці мегавиграші в кінцевому підсумку визначають ринкову динаміку.

Комплексне дослідження, проведене великим фінансовим інститутом, яке аналізувало акції США з 1980 по 2020 рік, виявило, що більшість акцій показали результати гірші за широкий індекс. У дослідженні зазначено, що ці мегавиграшні акції були відповідальні за більшість ринкових прибутків. Насправді, дві третини акцій показали результати гірші за індекс у цей період, причому 40% акцій принесли негативний дохід.

Хоча зменшення впливу великих компаній може здаватися привабливим, поточна структура S&P 500, ймовірно, сприяє його вражаючим результатам. Так само, як тренер не обмежував би час на майданчику своїх зіркових гравців без потреби, інвестори можуть переосмислити штучне обмеження впливу на акції, які показують найкращі результати.

Тому дотримання традиційного ETF на S&P 500 та застосування послідовної стратегії усереднення вартості долара може бути найрозумнішим підходом для багатьох інвесторів.