EUR/USD Слабшає біля 1.1700 незважаючи на різні шляхи Центральних банків

Пара EUR/USD відкотилася до рівня 1.1700, незважаючи на все більш відмінні траєкторії політики випуску між Федеральною резервною системою та Центральним банком Європи. Я спостерігав за тим, як ця пара бореться після падіння приблизно на 0.5% у попередній сесії, навіть коли ринкові очікування щодо скорочення ставок ФРС продовжують посилюватися.

Особливо вражає, як долар зміцнився, незважаючи на переконливі докази, що вказують на неминуче пом'якшення політики Федерального резерву. Інструмент CME FedWatch зараз показує ймовірність зниження на 25 базисних пунктів на наступному тижні понад 93%, порівняно з 86% лише тиждень тому. Проте якимось чином зелений бакс відмовляється здаватися.

Дані про ринок праці малюють тривожну картину для економіки США. Наступна ревізія базового показника Nonfarm Payrolls, ймовірно, покаже на 911 000 менше робочих місць, ніж раніше повідомлялося за березень 2025 року - це приблизно на 76 000 менше робочих місць на місяць! Це значне зниження свідчить про те, що ситуація з зайнятістю була значно слабшою, ніж спочатку вважалося.

У той же час, ЄЦБ, здається, задоволений підтримкою своєї поточної позиції на засіданні в четвер, залишаючи ставки незмінними вдруге поспіль. З огляду на те, що інфляція тримається на рівні цільового показника, а зростання стабілізується, вони, здається, мають невеликий апетит до термінових коригувань політики.

Політична нестабільність у Франції додає ще один рівень складності, оскільки парламент виніс вотум недовіри проти прем'єр-міністра Франсуа Байру. Президент Макрон тепер стикається з неприємним завданням призначити п'ятого прем'єр-міністра країни менш ніж за два роки - навряд чи це ознака стабільності для другої за величиною економіки єврозони.

Геополітичні напруження також наростають, оскільки Польща підняла повітряні оборонні системи на високий рівень готовності після попереджень про підозріле вторгнення російського безпілотника в повітряний простір НАТО. Ця тривала невизначеність, безумовно, не допомагає справі євро.

Наступні звіти про інфляцію в США - PPI в середу та CPI в четвер - можуть надати важливу інформацію про думки ФРС. Але поки що стійкість долара в умовах неминучих зниження ставок залишається однією з найзагадковіших головоломок ринку.

Я буду уважно стежити за рівнем підтримки 1.1650, оскільки пробій вниз може сигналізувати про подальшу слабкість для спільної валюти.