Tỷ lệ lợi nhuận hàng năm là gì? Một chỉ số quan trọng trong DeFi, Staking và Tiền điện tử

Tỷ lệ lợi nhuận hàng năm là gì?

Trước khi khám phá thế giới tiền điện tử, tham gia vào các giao thức Tài chính phi tập trung, quản lý tài sản trên sàn giao dịch, các bể lợi suất stablecoin, hoặc staking ETH, bạn sẽ liên tục thấy một chỉ số quan trọng: Tỷ lệ hoàn vốn hàng năm, thường được viết tắt là APY (Tỷ lệ phần trăm lợi suất hàng năm) hoặc APR (Tỷ lệ phần trăm hàng năm).

Nhìn qua, con số này có vẻ chỉ là một tỷ lệ lãi suất, nhưng trong thế giới blockchain, nó đóng vai trò như một la bàn để đánh giá cơ hội lợi suất và tỷ lệ rủi ro - phần thưởng. Một pool stablecoin APY 5% có thể đại diện cho rủi ro rất thấp, trong khi một pool khai thác thanh khoản APY 80% có thể đang ẩn chứa sự biến động đáng kể, IL (Mất mát tạm thời), hoặc thậm chí là một cuộc lừa đảo.

Tại sao tỷ lệ hoàn vốn hàng năm lại quan trọng như vậy trong thế giới Web3?

Bởi vì các khoản đầu tư tiền điện tử không đơn giản như các khoản tiền gửi cố định truyền thống hoặc ETFs, cơ hội sinh lợi trong Web3 là đa dạng, bao gồm:

• Phần thưởng khai thác thanh khoản được cung cấp bởi các giao thức DeFi
• Sản phẩm tài chính của CEX (chẳng hạn như sản phẩm tài chính cố định bằng USDT)
• Staking trên chuỗi (ETH2.0, ATOM, SOL, v.v.)
• Cơ chế chia sẻ doanh thu và tăng cường NFT
• Mô hình khuyến khích khóa token DAO

Các kịch bản ứng dụng của tỷ lệ lợi nhuận hàng năm trong các sản phẩm tiền điện tử khác nhau.

1. Giao thức Tài chính Phi tập trung (Khai thác Thanh khoản, Cày lợi nhuận)

Ví dụ, khi cung cấp thanh khoản cho các bể trên các nền tảng như Uniswap và PancakeSwap, nền tảng sẽ phân phối phí giao dịch và phần thưởng token của nền tảng dựa trên tỷ lệ tiền của người dùng. Những phần thưởng này sẽ được chuyển đổi thành APY để trình bày. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là:

• Tỷ lệ lợi nhuận thường dao động theo TVL (Tổng Giá Trị Khóa)
• Nếu giá token giảm, lợi nhuận thực tế sẽ bị pha loãng.
• Lỗ tạm thời

2. Sản phẩm tài chính Sàn giao dịch Tập trung (CEX)

Các sàn giao dịch chính thống như Gate sẽ cung cấp các sản phẩm gửi tiền có kỳ hạn/hiện tại:

• Lãi suất cố định USDT/USDC hàng năm 4% - 6%
• ETH2.0 staking hàng năm 3.5% - 5%
• Cổ phần GT thông thường có thể có lợi suất hàng năm trên 10%

Lợi thế của loại sản phẩm này là giao diện thân thiện với người dùng và rủi ro tương đối có thể kiểm soát, nhưng lợi nhuận thường thấp hơn so với các dự án DeFi gốc.

3. Staking trên chuỗi (cơ chế POS)

Trong hệ sinh thái blockchain POS được đại diện bởi ETH, Staking là cách để các validator kiếm được phần thưởng khối và phí giao dịch. Nền tảng sẽ thông báo cho người dùng về tỷ lệ lợi nhuận hàng năm:

• ETH: 3% - 5%
• SOL: 6% - 8%
• ATOM, AVAX, OSMO và những người khác thậm chí có thể đạt trên 10%.

Lợi nhuận thực tế sẽ được điều chỉnh theo sản lượng khối và tỷ lệ lạm phát, và tỷ lệ lợi nhuận hàng năm được cung cấp bởi nền tảng chủ yếu là ước tính.

4. Mô hình Đầu tư và Khóa DAO

Nhiều dự án DAO sẽ áp dụng mô hình khuyến khích hàng năm staking khóa, chẳng hạn như Curve, Balancer, mô hình veToken, được thiết kế để:

• Thời gian khóa càng dài, tỷ suất lợi nhuận hàng năm càng cao.
• Tham gia quản trị một cách linh hoạt để kiếm thêm token.

Tuy nhiên, loại tỷ lệ hoàn trả này thường bị ảnh hưởng bởi giá token và mức độ tham gia của cộng đồng, và không được đảm bảo.

Làm thế nào để sử dụng đúng tỷ lệ lợi nhuận hàng năm như một chỉ báo?

1. So sánh ngang: Đừng chỉ nhìn vào một nền tảng; hãy so sánh cùng một sản phẩm trên các nền tảng khác nhau để chọn ra nền tảng có sự cân bằng hợp lý nhất giữa lợi nhuận và rủi ro.
2. Kết hợp tài sản stablecoin để phân bổ: lợi suất hàng năm cao không nhất thiết là tốt và phù hợp để kết hợp với các sản phẩm stablecoin như USDT và DAI nhằm làm giảm sự biến động.
3. Đánh giá độ tin cậy và an ninh của nền tảng: Một nền tảng có lợi nhuận hàng năm 100% không nhất thiết phải tốt hơn một nền tảng cũ có lợi nhuận hàng năm 10%; an toàn và bền vững là yếu tố then chốt.
4. Sử dụng kết hợp với các bộ tổng hợp lợi suất: chẳng hạn như Yearn, Beefy, AutoFarm, v.v., để giúp bạn khai thác các chiến lược lợi suất hàng năm tốt nhất một cách linh hoạt.

Tóm tắt

Trong thế giới Web3, đằng sau mỗi tỷ suất lợi nhuận hàng năm dường như cao, có một mô hình rủi ro và cơ chế thị trường. Học cách phân tích các nguồn lợi nhuận và đánh giá rủi ro là điều cần thiết để thực sự hiểu liệu một sản phẩm đầu tư có đáng để tham gia hay không.