ETH có thể đạt đỉnh tại mức giá nào?

Kính gửi quý độc giả,

Tom Lee vừa công bố mục tiêu “trung hạn” cho ETH ở mức 60.000 USD và nhận định Ethereum đang bước vào chu kỳ siêu tăng 10-15 năm tại Korea Blockchain Week.

Nếu nhận định này đúng, xu hướng sẽ diễn ra theo từng đợt sóng, xuyên suốt nhiều chu kỳ tăng - giảm giá.

Hiện tại, thị trường đang ở giai đoạn tăng trưởng. Tuy nhiên, giai đoạn này sẽ không kéo dài mãi mãi.

ETH từng giảm tới 94% vào năm 2018 và 80% năm 2022. Do đó, chúng ta cần chuẩn bị cho khả năng điều chỉnh mạnh tiếp theo.

Hiện chưa xác định được thời điểm diễn ra.

Dù vậy, chúng ta có thể dựa vào các mức giá ETH đã đạt được trong các chu kỳ trước, so với các KPI quan trọng mà chúng tôi theo dõi.

Tuần này, chúng tôi phân tích các tình huống có thể xảy ra để bạn chủ động lên kế hoạch đầu tư.

Lưu ý: Những ý kiến trong bài viết chỉ thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả, không phải khuyến nghị đầu tư.

The DeFi Report được BIT Digital tài trợ – nền tảng hàng đầu thế giới về hạ tầng điện toán hiệu năng cao và là một trong những đơn vị sở hữu dự trữ ETH lớn nhất. NASDAQ: BTBT

Chúng ta bắt đầu nhé.

Phân tích KPI & Mục tiêu giá

Trung bình động 200 tuần

Dữ liệu: The DeFi Report

ETH hiện giao dịch cao hơn 92% so với mức trung bình động 200 tuần là 2.400 USD.

Trong chu kỳ 2021, thị trường thiết lập đỉnh khi ETH cao hơn 492% so với trung bình động 200 tuần.

Phân tích tình huống:

• 200% trên trung bình động 200 tuần: 7.300 USD
• 250% trên trung bình động 200 tuần: 8.500 USD
• 300% trên trung bình động 200 tuần: 9.800 USD
• 350% trên trung bình động 200 tuần: 11.000 USD
• 400% trên trung bình động 200 tuần: 12.200 USD

*Chỉ số trung bình động 200 tuần là chỉ số dao động; mỗi ngày trôi qua, giá ETH của khoảng 4 năm trước (vùng 3.000-4.000 USD) được thay thế, nên dự kiến chỉ số này sẽ ít biến động đến cuối năm.

Giá ETH so với Giá Đã Thực Hiện

Dữ liệu: The DeFi Report, Glassnode

Tỷ lệ trung bình giữa giá ETH và Giá Đã Thực Hiện (giá vốn) từ ngày 01 tháng 01 năm 2017 là 1,6.

Tỷ lệ này hiện đạt 1,9.

Chu kỳ 2017, tỷ lệ này đạt đỉnh 5.

Chu kỳ trước, tỷ lệ đỉnh là 3,5 (tháng 4) và 2,9 (tháng 11).

Phân tích tình huống (giả định tỷ lệ đạt 2,9):

• Giá Đã Thực Hiện 3.000 USD = ETH 8.700 USD
• Giá Đã Thực Hiện 3.500 USD = ETH 10.200 USD
• Giá Đã Thực Hiện 4.000 USD = ETH 11.600 USD

*Yêu cầu tỷ lệ tăng thêm 1, điều này đã xảy ra hai lần trong giai đoạn 3-6 tháng kể từ ngày 01 tháng 01 năm 2023.

Z-score MVRV

Dữ liệu: The DeFi Report, Glassnode

Z-score cho biết vốn hóa thị trường đang cao hoặc thấp hơn giá vốn onchain bao nhiêu đơn vị dao động. Giá trị cao cho thấy thị trường đang quá nóng về mặt thống kê, giá trị âm báo hiệu bị định giá thấp.

Z-score trung bình của ETH từ ngày 01 tháng 01 năm 2017 là 0,99 — thiên về lạc quan (giá trị thị trường vượt giá trị thực hiện).

Giá trị hiện tại là 1,66 (vượt trung bình lịch sử, nhưng chưa quá nóng).

Chu kỳ trước, đỉnh Z-score là 6,5 (tháng 4) và 3,48 (tháng 11).

Phân tích tình huống:

• Z-score 2,21: ETH 7.000 USD
• Z-score 2,77: ETH 8.000 USD
• Z-score 3,33: ETH 9.000 USD
• Z-score 3,9: ETH 10.000 USD

*Giả định Giá Đã Thực Hiện tăng 22% đến cuối năm (đạt 3.000 USD). Để tham khảo, chỉ số này đã tăng 24% từ tháng 4 đến nay.

ETH so với BTC

Dữ liệu: The DeFi Report

ETH hiện giao dịch tại mức 23,4% vốn hóa thị trường của BTC.

Tháng 11 năm 2021, vốn hóa ETH đạt đỉnh ở mức 55,5% so với BTC.

Nếu BTC đạt 150.000 USD (tăng 23% so với hiện tại), vốn hóa BTC sẽ ở mức 3.000 tỷ USD.

Phân tích tình huống:

• 35% vốn hóa BTC: 1.050 tỷ USD, tương ứng 8.658 USD/ETH
• 45% vốn hóa BTC: 1.350 tỷ USD, tương ứng 11.132 USD/ETH
• 55% vốn hóa BTC: 1.640 tỷ USD, tương ứng 13.559 USD/ETH

Câu hỏi đặt ra là BTC sẽ tăng mạnh hay không, và ETH sẽ tăng nhẹ hay bứt phá mạnh mẽ so với chu kỳ trước.

ETH so với Nasdaq

Dữ liệu: The DeFi Report

Tỷ lệ ETH/Nasdaq đạt đỉnh 0,31 vào tháng 5 năm 2021 và 0,30 vào tháng 11 năm 2021.

Hiện tỷ lệ là 0,20, Nasdaq giao dịch tại 22.788 điểm.

Nếu tăng 5% đến cuối năm (tăng 23% cả năm), Nasdaq sẽ đạt 23.927 điểm

Phân tích tình huống cho ETH:

• Tỷ lệ 0,25 = 5.981 USD
• Tỷ lệ 0,30 = 7.178 USD
• Tỷ lệ 0,35 = 8.374 USD
• Tỷ lệ 0,40 = 9.570 USD

Giả định cơ sở là xu hướng tăng tỷ lệ ETH/Nasdaq tiếp tục qua các chu kỳ và sẽ thiết lập đỉnh mới (trên 0,30) trong chu kỳ này.

Kết luận

Giả định cơ sở của chúng tôi:

1. ETH giao dịch cao hơn 250% so với trung bình động 200 tuần (8.500 USD)
2. Giá Đã Thực Hiện đạt 3.000 USD (ETH 8.700 USD, tỷ lệ 2,9)
3. ETH đạt 35% vốn hóa BTC. Nếu BTC ở mức 150.000 USD, ETH sẽ đạt 8.600 USD.
4. ETH xác lập đỉnh mới so với Nasdaq. Tỷ lệ 0,35 = ETH 8.300 USD.

Kịch bản tăng mạnh sẽ đưa ETH vượt 10.000 USD. Kịch bản giảm sẽ là đỉnh khiêm tốn của BTC lan sang ETH.

Trong khi đó, tâm lý thị trường nóng lên, chúng ta ghi nhận ngày càng nhiều ý kiến về “kéo dài chu kỳ” trên thị trường.

Điều này khiến chúng ta nhớ lại câu chuyện về “siêu chu kỳ” từng xuất hiện ở giai đoạn tương tự năm 2021.

Chúng tôi nhận định thị trường sẽ chạm đỉnh trong quý này.

Miễn trách nhiệm:

1. Bài viết này được đăng lại từ [Thedefireport]. Mọi bản quyền thuộc về tác giả gốc [Thedefireport]. Nếu có ý kiến về việc đăng lại, vui lòng liên hệ đội ngũ Gate Learn để được xử lý kịp thời.
2. Miễn trách nhiệm: Quan điểm và ý kiến trong bài viết này là của riêng tác giả, không cấu thành bất kỳ khuyến nghị đầu tư nào.
3. Mọi hình thức sao chép, phân phối hoặc đạo văn bản dịch này đều bị nghiêm cấm nếu không có thông báo từ Gate Learn.