Vào giữa tháng 10 năm 2025, thị trường tiền mã hóa đang trải qua một giai đoạn phục hồi phức tạp, đây là phản ứng tự nhiên sau sự điều chỉnh lớn do "các phát biểu về thuế quan của Trump" gây ra. Bằng cách phân tích dữ liệu trên chuỗi, tâm lý thị trường, tính thanh khoản toàn cầu và xu hướng chính sách, chúng tôi có thể đưa ra những dự đoán sau về xu hướng thị trường trong 3 đến 12 tháng tới:

Đầu tiên, tác động của các phát biểu về thuế quan đã dẫn đến việc Bitcoin và Ethereum lần lượt giảm 14,4% và 17,4% chỉ trong vòng hai ngày, tổng số hợp đồng thanh lý trên toàn mạng đạt 19 tỷ USD, ảnh hưởng đến 1,62 triệu nhà giao dịch. Quy mô thanh lý này tương đương với đợt điều chỉnh thị trường vào tháng 5 năm 2021, cho thấy các vị thế đòn bẩy ngắn hạn đã được thanh lý đáng kể, tâm lý thị trường có thể đã chạm đáy.

Trên phương diện vĩ mô, chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang đang chuyển sang nới lỏng. Thị trường dự đoán rằng đến quý 2 năm 2026, tổng mức giảm lãi suất sẽ đạt từ 100-125 điểm cơ bản. Đồng thời, chỉ số đô la Mỹ suy yếu và lãi suất thực tế giảm đều cung cấp một môi trường thanh khoản thuận lợi cho thị trường mã hóa. Đáng chú ý, giá trị thị trường của stablecoin gần đây đã tăng thêm 4,2 tỷ USD, cho thấy tiền đang quay trở lại lĩnh vực mã hóa.

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, Bitcoin đang chảy ra khỏi sàn giao dịch, trong khi những người nắm giữ lâu dài lại gia tăng vị thế nắm giữ, điều này thường là đặc điểm của đáy thị trường. Về phía Ethereum, tỷ lệ staking tăng lên và sự ổn định của các giải pháp lớp hai đều cho thấy, hệ sinh thái tài chính phi tập trung vẫn còn khỏe mạnh. Hơn nữa, sức mạnh tính toán của mạng Bitcoin đã đạt kỷ lục mới, và các thợ đào không bán tháo hàng loạt, tất cả đều là những tín hiệu tích cực.

Về chính sách, mặc dù các phát biểu của Trump về thuế quan đã gây ra sự biến động trên thị trường, nhưng khả năng thực hiện toàn diện chính sách thuế mới trước cuộc bầu cử giữa kỳ ở Mỹ vào tháng 11 năm 2026 là không cao. Một điểm tích cực tiềm năng khác là Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ có thể đưa ra quyết định về ETF Ethereum vào cuối năm 2025, điều này có thể mang lại hàng tỷ đô la tiền mới cho thị trường.

Nhìn về phía trước, sau sự kiện halving lần thứ năm của Bitcoin vào tháng 4 năm 2026, sự thay đổi trong cấu trúc thu nhập của thợ mỏ có thể gây ra một đợt tăng giá mới. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong vòng 6 đến 12 tháng sau halving, thị trường thường xuất hiện sự tăng giá đáng kể.

Tổng thể mà nói, mặc dù trong ngắn hạn thị trường có thể vẫn còn biến động, nhưng nhiều chỉ số đều gợi ý rằng thị trường mã hóa đang chuẩn bị cho đợt tăng giá tiếp theo. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ sự thay đổi trong chính sách kinh tế toàn cầu, sự phát triển của môi trường quy định, cũng như những tiến bộ công nghệ trong hệ sinh thái mã hóa, những yếu tố này sẽ cùng nhau định hình xu hướng tương lai của thị trường.