Đợt tăng giá của BTC trong nhu cầu tổ chức ở Hoa Kỳ và động lực bán lẻ châu Á

Theo một báo cáo từ CryptoQuant, dữ liệu on-chain và từ các sàn giao dịch đã tiết lộ một mẫu mới trong đó Châu Á và Hoa Kỳ xác định các cuộc tăng giá của BTC và thời gian của chúng. Mẫu này xuất phát từ việc theo dõi hoạt động trên các sàn giao dịch chính đại diện cho hành động của Hoa Kỳ và Châu Á.

Bitcoin đã trải qua sự biến động gần đây, với những biến động đáng kể đã khiến giá trị của nó vượt qua $111,000. Mặc dù những hành động giá này trước đây thường bị kích thích bởi cá voi, các nhà phân tích cho rằng tình hình đã thay đổi với sự tham gia của các tổ chức.

Những yếu tố nào đang ảnh hưởng đến các biến động giá gần đây của BTC?

Trong quá khứ, cá voi và các dòng ETF đóng góp rất lớn vào các biến động của BTC, nhưng trong những tháng gần đây, điều này đã thay đổi, với hành động giá được xác định nhiều hơn bởi tính thanh khoản khu vực.

Báo cáo của CryptoQuant tiết lộ một mô hình trong đó Châu Á khởi xướng chuyển động ban đầu, trong khi Hoa Kỳ quyết định liệu điều đó có kéo dài hay không. Các nhà phân tích đã theo dõi hoạt động trên hai sàn giao dịch chính, đại diện cho hành động của Hoa Kỳ và hoạt động của Châu Á.

Việc rút tiền từ các sàn giao dịch tài chính là một dấu hiệu cổ điển cho thấy các tổ chức Hoa Kỳ đang chuyển BTC sang lưu ký để tích lũy lâu dài.

Chỉ số Premium, theo dõi khoảng cách giá giữa các sàn giao dịch bằng USD và USDT, xác nhận lý thuyết này bởi vì khi nó duy trì tích cực, nhu cầu từ Hoa Kỳ thường dẫn đầu động lực. Lịch sử cho thấy, các đợt tăng giá trùng khớp với chỉ số tích cực có xu hướng duy trì.

Các dòng chảy từ châu Á thì khác, vì chúng thường phản ánh hoạt động bán lẻ và giao dịch, với những khoản tiền lớn thường xuất hiện trước áp lực bán, trong khi các khoản rút tiền cho thấy việc mua vào khi giá giảm.

Chỉ số Premium của Hàn Quốc —thường được gọi là "Kimchi Premium"— nắm bắt tâm lý địa phương. Các chỉ số trung bình (+1% đến +3%) cho thấy nhu cầu lành mạnh, trong khi các mức trên +5% thường đánh dấu sự đầu cơ quá mức và đỉnh điểm trong ngắn hạn.

Khi các chỉ báo này đồng thời cho thấy tín hiệu tích cực, nhu cầu toàn cầu được đồng bộ và các đợt tăng giá bùng nổ.

Tuy nhiên, khi các nhà đầu tư Mỹ chốt lời trong khi các nhà đầu tư châu Á vẫn tiếp tục mua, động lực giữa các múi giờ thay đổi, tạo ra sự biến động và dao động mạnh mẽ. Về cơ bản, châu Á thường thổi bùng ngọn lửa, nhưng Mỹ quyết định xem nó có trở thành một đám cháy hay không.

Để một đợt tăng giá xảy ra trong Q4, Premium của Mỹ sẽ phải trở nên tích cực rõ rệt trong khi châu Á tiếp tục hấp thụ nguồn cung. Nếu không, chúng ta có thể phải đối mặt với nhiều hành động giá giảm hơn.

Làm mát nhu cầu BTC hay tích lũy liên tục?

Bitcoin hiện đang giao dịch dưới $112K, củng cố trong khoảng $104K và $116K, với Phân phối Giá Thực UTXO cho thấy rằng các nhà đầu tư đã tích lũy trong khoảng từ $108K đến $116K.

Biến động đang gia tăng, điều này khiến nhiều người tự hỏi liệu đây có phải là dấu hiệu bắt đầu của một thị trường gấu hay chỉ là một sự co lại ngắn hạn.

Theo dữ liệu on-chain, hành động giá gần đây cho thấy việc mua vào tích cực khi giá giảm nhưng không loại trừ khả năng thu hẹp thêm.

Dữ liệu cũng cho thấy rằng trong khi lợi nhuận của các nhà nắm giữ ngắn hạn giảm mạnh xuống 42% trong đợt bán tháo, nó đã phục hồi lên 60%, để lại cho thị trường trạng thái trung lập nhưng dễ bị tổn thương, với một động lực mới chỉ được đảm bảo nếu giá phục hồi về $114K-$116K.

Cùng lúc đó, tâm lý ngoài chuỗi đang hạ nhiệt. Việc tài trợ cho hợp đồng tương lai vẫn giữ trung lập nhưng dễ bị tổn thương, trong khi dòng vốn vào ETF đã giảm đáng kể.

Chúng ta đã vào một thị trường gấu chưa? Không hẳn.

BTC cần phải phục hồi mức $114K-$116K để khôi phục lợi nhuận cho các nhà đầu tư ngắn hạn và củng cố kịch bản tăng giá. Tuy nhiên, nếu điều tồi tệ nhất xảy ra và có một sự phá vỡ dưới $104K, chúng ta có thể thấy sự lặp lại của các giai đoạn kiệt sức trước đó, với tiềm năng giảm xuống mức $93K-$95K.