Cấu trúc chu kỳ của Bitcoin có đang bị nghi ngờ? VDD phản ánh các mức cao nhất lịch sử

Bitcoin đang giao dịch trên mức 112.000 đô la, nhưng động lực của nó đang yếu đi dưới áp lực bán ngày càng tăng. Các nhà phân tích chia rẽ về những gì sẽ đến: một số dự đoán một đợt điều chỉnh khác trong khi những người khác gợi ý rằng BTC có thể theo dõi củng cố trước khi thực hiện một bước đi quyết định. Sự không chắc chắn này phản ánh sự cân bằng mong manh giữa sự lạc quan tăng giá và sự thận trọng của thị trường.

Nhà phân tích nổi tiếng Darkfost đã khơi lại một cuộc tranh luận lâu dài: Liệu cấu trúc truyền thống của các chu kỳ Bitcoin có còn hợp lệ không? Mặc dù ý kiến khác nhau, một yếu tố vẫn giữ nguyên trong tất cả các chu kỳ: ảnh hưởng của những người nắm giữ dài hạn. Khi BTC ngủ đông di chuyển, nó thường kích hoạt một áp lực bán mạnh mẽ, một động lực vẫn tiếp tục làm rung chuyển thị trường. Chu kỳ này đã xác nhận mô hình đó.

Khi BTC đạt mức cao nhất mọi thời đại vào đầu năm, chỉ số Coin Days Destroyed (CDD) — một chỉ số on-chain quan trọng theo dõi sự di chuyển của các đồng tiền cũ — đã trải qua sự gia tăng đáng chú ý. Lịch sử cho thấy, những đỉnh cao này thường trùng khớp với những mức cao và điều chỉnh đáng kể, chứng tỏ rằng các holder dài hạn vẫn tiếp tục đóng vai trò quyết định trong hướng đi của thị trường.

Value Days Destroyed chỉ ra khả năng giảm bớt cho Bitcoin

Theo Darkfost, chỉ số Value Days Destroyed (VDD) đang cung cấp những triển vọng quan trọng về cấu trúc hiện tại của thị trường Bitcoin. Tương tự như CDD, VDD theo dõi sự di chuyển của các đồng tiền cũ, nhưng thêm một chiều hướng khác bằng cách cân nhắc hoạt động này theo giá. Điều chỉnh này giới thiệu khái niệm "hủy hoại giá trị", tạo ra trọng số nhiều hơn cho những người giữ lâu dài bán ra khi giá BTC cao hơn, và ít hơn khi giá thấp hơn. Do đó, VDD cung cấp một bức tranh tinh tế hơn về ảnh hưởng mà các đồng tiền cũ có lên thị trường.

Gần đây, VDD đã đạt mức 2,4, một ngưỡng lịch sử thường liên quan đến áp lực bán đáng kể. Trong các chu kỳ trước, các đỉnh trong khoảng này đã đánh dấu những thời điểm mà các holder dài hạn đã chốt lời, góp phần vào các đỉnh địa phương hoặc điều chỉnh sâu. Đỉnh cuối cùng trùng với đợt tăng giá của Bitcoin về mức cao nhất lịch sử của nó, phản ánh mẫu hình quen thuộc của nguồn cung bị ngủ yên xuất hiện trở lại ở mức giá cao.

Tuy nhiên, VDD đã giảm, hiện đang gần với các mức tương tự như đã quan sát trong các giai đoạn điều chỉnh trước đó. Điều này cho thấy cường độ bán của những người nắm giữ dài hạn đang giảm. Nếu xu hướng này tiếp tục, thị trường có thể tìm thấy sự giảm bớt từ một trong những nguồn áp lực bán kéo dài nhất.

Sự giảm sút của các mức VDD có thể chuẩn bị cho một động lực tăng giá mới, nhưng yếu tố chính sẽ là nhu cầu. Nếu không có sự gia tăng mạnh mẽ và một niềm tin mới từ phía người mua, việc giảm áp lực bán ra một mình có thể không đủ để kích hoạt một đợt tăng giá bền vững. Dù vậy, sự điều chỉnh trong hoạt động của những người nắm giữ dài hạn là một dấu hiệu hứa hẹn rằng Bitcoin có thể ổn định và chuẩn bị cho một nỗ lực khác để tăng giá trong những tuần tới.

Chi tiết hành động giá: Đẩy lên trên $110K

Bitcoin hiện đang giao dịch ở mức $112.286, cho thấy sự phục hồi nhẹ sau nhiều tuần bị áp lực bán khiến giá giảm xuống từ mức cao nhất gần đây khoảng $123.217. Biểu đồ cho thấy BTC vẫn đang củng cố trong một cấu trúc điều chỉnh, thử nghiệm khoảng giữa giữa các mức hỗ trợ và kháng cự.

Đường trung bình động 50 ngày đang cao hơn mức giá hiện tại, đóng vai trò như kháng cự ngắn hạn xung quanh mức $115K, trong khi đường trung bình động 100 ngày nằm gần mức hiện tại, cung cấp một điểm xoay vòng ngắn hạn. Đường trung bình động 200 ngày thấp hơn nhiều, ở mức $101K, đóng vai trò như hỗ trợ cấu trúc sâu hơn nếu áp lực giảm giá gia tăng.

BTC đang hình thành các mức thấp hơn sau khi giảm gần đây xuống khu vực $110K, cho thấy rằng người mua đang quay trở lại một cách thận trọng. Tuy nhiên, động lực vẫn còn hạn chế, và biểu đồ cho thấy thị trường vẫn chưa phục hồi được các mức kháng cự quan trọng. Cần một sự bứt phá lên trên $115K để thay đổi tâm lý và mở đường cho việc kiểm tra khu vực $120K-$123K.