Liệu $10,000 trong cổ phiếu Caterpillar có thể biến thành $50,000 vào năm 2030?

Nhìn vào triển vọng tăng trưởng 5x của Caterpillar vào năm 2030 cảm giác như đang đuổi theo một chiếc máy xúc mong nó biến thành một chiếc tên lửa. Tôi đã phân tích những gì gã khổng lồ công nghiệp này cần làm để đạt được mức tăng trưởng khổng lồ này, và thật sự thì, tỷ lệ thành công không cao.

Để CAT tăng gấp năm lần chỉ trong năm năm, chúng ta cần một tỷ lệ tăng trưởng hàng năm kép (CAGR) 38% - cao hơn đáng kể so với tỷ lệ CAGR 24% ấn tượng của nó trong năm năm qua. Điều này sẽ đòi hỏi không gì khác ngoài sự hoàn hảo kinh tế: một siêu chu kỳ hàng hóa đồng thời, bùng nổ xây dựng toàn cầu và nhu cầu liên tục từ trí tuệ nhân tạo cho thiết bị sản xuất điện.

Trong khi Caterpillar gần đây đã đạt được những mức cao mới, công ty đang phải đối mặt với những khó khăn nghiêm trọng. Doanh số đã sụt giảm, và họ dự kiến sẽ mất tới 1.8 tỷ đô la trong năm nay từ các chi phí liên quan đến thuế quan. Thị trường hiện đã định giá CAT với tỷ lệ P/E tương lai 22.5, cao hơn nhiều so với khoảng 15-18 thường thấy đối với các cổ phiếu công nghiệp.

Tôi không thể bỏ qua bản chất chu kỳ cơ bản của Caterpillar. Doanh thu của nó nhảy múa theo các chu kỳ kinh tế - khi nền kinh tế chậm lại, CAT cũng chậm lại. Công ty có thể cần những robot xây dựng tự động mà họ đang phát triển chỉ để leo lên ngọn núi kỳ vọng mà một số nhà đầu tư đã đặt ra.

Liệu cơn bão hoàn hảo của sức gió có đẩy Caterpillar lên mức định giá một nghìn tỷ đô la? Về mặt kỹ thuật là có thể, nhưng có lẽ tương đương với việc tìm thấy một chiếc máy xúc có cánh. Mức định giá hiện tại dường như đã tính đến sự lạc quan đáng kể.

Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự tăng trưởng khiêm tốn với cổ tức, CAT vẫn giữ được sự thú vị. Nhưng nếu bạn đang mơ ước biến 10.000 đô la thành 50.000 đô la vào năm 2030 chỉ thông qua cổ phiếu này, bạn có thể muốn điều chỉnh những kỳ vọng đó hoặc tìm kiếm nơi khác.

Sự biến động gần đây của thị trường, với vàng tăng mạnh hướng tới $4,000 giữa những căng thẳng thương mại Mỹ-Trung phục hồi, cho thấy chúng ta đang bước vào một giai đoạn mà các cổ phiếu công nghiệp phòng thủ có thể hoạt động ổn định - nhưng sự tăng trưởng ngoạn mục có vẻ khó xảy ra nếu không có những hoàn cảnh thực sự phi thường.