Cổ tức ETF Dilemma: Tăng trưởng hay Giá trị? Trường hợp cho sự Trung gian của Schwab

Quỹ ETF Cổ tức Hoa Kỳ Schwab (SCHD) đã trở thành một thế lực trong thế giới đầu tư cổ tức, tích lũy được $69 tỷ đô la tài sản. Nhưng sự phổ biến của nó không chỉ nằm ở kích thước - mà còn ở một phương pháp được xây dựng chu đáo, từ chối bị gán nhãn vào các loại hình đầu tư truyền thống.

Tôi luôn thấy thú vị cách mà SCHD đi giữa ranh giới giữa tăng trưởng và giá trị. Khác với những đối thủ có xu hướng nghiêng nặng về một phía, ETF này áp dụng một cách tiếp cận cân bằng hơn thông qua việc theo dõi chỉ số Dow Jones U.S. Dividend 100.

Quá trình lựa chọn rất kỹ lưỡng. Đầu tiên, nó lọc các công ty có ít nhất 10 năm tăng cổ tức - ngay lập tức loại bỏ các doanh nghiệp ngắn hạn không có mô hình tăng trưởng bền vững. Nhưng điều thú vị là ở hệ thống điểm tổng hợp theo sau.

Quỹ đánh giá các công ty trên nhiều khía cạnh: dòng tiền trên nợ (một chỉ số giá trị truyền thống), lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (chỉ báo chất lượng/tăng trưởng), lợi suất cổ tức (tập trung vào thu nhập), và tỷ lệ tăng trưởng cổ tức năm năm (định hướng tăng trưởng). Cách tiếp cận đa dạng này tạo ra một danh mục đầu tư không thể được phân loại đơn giản.

Điều nổi bật không phải là tăng trưởng thuần túy hay giá trị, mà là một tập hợp các doanh nghiệp chất lượng với cổ tức hấp dẫn và đang tăng trưởng. Với lợi suất 3,8%, nó sẽ không làm hài lòng những người theo đuổi lợi suất tìm kiếm thu nhập tối đa, nhưng nó cung cấp nhiều hơn đáng kể so với thị trường chung trong khi vẫn duy trì tiềm năng tăng giá.

Lịch sử hiệu suất của quỹ cho thấy giá cổ phiếu thường tăng lên cùng với cổ tức tăng - chính xác là điều mà hầu hết các nhà đầu tư cổ tức tìm kiếm. Và tất cả điều này đi kèm với tỷ lệ chi phí cực kỳ nhỏ 0.06%, làm cho nó trở nên hiệu quả về chi phí một cách đáng kinh ngạc.

Có lẽ sức mạnh lớn nhất của SCHD là sự từ chối đứng về một phía trong cuộc tranh luận giữa tăng trưởng và giá trị. Cách tiếp cận trung lập này có nghĩa là các nhà đầu tư từ cả hai phía có thể thoải mái thêm nó vào danh mục đầu tư của họ mà không cảm thấy mình đã thỏa hiệp với triết lý đầu tư của mình.

Đối với những người đang tìm kiếm một khoản đầu tư tập trung vào cổ tức, cân bằng giữa thu nhập, chất lượng và tiềm năng tăng trưởng, SCHD cung cấp một gói hấp dẫn giải thích tại sao nhiều nhà đầu tư đã đổ xô đến nó. Những thỏa hiệp mà nó thực hiện là hợp lý và đã dẫn đến những kết quả hấp dẫn theo thời gian.

ETF không hoàn hảo - không có khoản đầu tư nào là hoàn hảo - nhưng cấu trúc có suy nghĩ của nó khiến nó trở thành một lựa chọn xứng đáng cho cả nhà đầu tư tăng trưởng, giá trị và cổ tức.