Hết hạn Tùy chọn 4,6 tỷ USD tạo ra cơn bão Biến động cho thị trường Tiền điện tử

Một số lượng lớn 4,6 tỷ USD trong các tùy chọn Bitcoin và Ethereum sẽ hết hạn hôm nay, tạo ra bối cảnh cho những biến động giá có thể xảy ra đáng kể trên các thị trường tiền điện tử. Thời điểm hết hạn vào tháng 9 này mang một ý nghĩa đặc biệt trong một tháng mà lịch sử thường được biết đến với hiệu suất yếu hơn và tính thanh khoản giảm.

Tôi đã theo dõi những ngày hết hạn này một cách chặt chẽ, và các con số thật đáng kinh ngạc. Bitcoin chiếm ưu thế với 3.38 tỷ đô la giá trị danh nghĩa trên 30,447 hợp đồng. Điểm đau tối đa nằm ở mức 112,000 đô la - chỉ cao hơn mức giao dịch hiện tại. Điều khiến tôi lo ngại nhất là tỷ lệ put-call là 1.41, cho thấy tâm lý giảm giá đang chiếm ưu thế ngay bây giờ.

Ethereum cũng không thoát khỏi áp lực, với giá trị tùy chọn là 1.29 tỷ đô la và gần 300,000 hợp đồng hết hạn. Trong khi tỷ lệ put-call của nó là 0.77 cho thấy sự lạc quan hơn Bitcoin, có sự tích lũy call đáng kể trên mức giá thực hiện 4,500 đô la.

Các chỉ số biến động ngụ ý kể một câu chuyện quan trọng. IV ngắn hạn của Ethereum đã tăng lên khoảng 70%, trong khi của Bitcoin dao động gần 40% - cả hai đều báo hiệu kỳ vọng về những biến động giá lớn. Các nhà giao dịch rõ ràng đang lo lắng sau khi cả hai tài sản đã giảm hơn 10% so với mức đỉnh gần đây của chúng.

Điều đặc biệt đáng chú ý là vị trí phòng thủ. Giao dịch chặn trong các quyền chọn bán hiện chiếm gần 30% khối lượng quyền chọn hôm nay - một dấu hiệu rõ ràng của sự lo lắng trên thị trường. Sự yếu kém lịch sử của tháng Chín đối với crypto không giúp ích gì, với việc các tổ chức tái cơ cấu và thanh toán hàng quý thường hạn chế dòng vốn.

Các nhà phân tích thị trường đã lưu ý về áp lực giảm từ việc giảm giá cổ phiếu crypto, củng cố tâm lý aversion rủi ro như là chủ đề chính. Khi các tùy chọn tiến gần đến thời điểm hết hạn, giá có xu hướng kéo về các mức đau tối đa - có thể khiến Bitcoin tăng nhẹ lên $112,000 từ mức hiện tại $111,391, trong khi Ethereum có thể vẫn gần mức giao dịch $4,326.

Câu hỏi thực sự là liệu việc hết hạn này sẽ đóng vai trò như một lực lượng ổn định hay chất xúc tác cho sự phục hồi. Với các tùy chọn hết hạn vào lúc 8:00 UTC trên các nền tảng chính, thị trường thường tìm thấy điểm tựa sau đó. Nhưng những thách thức truyền thống của tháng Chín kết hợp với lập trường phòng thủ của thị trường cho thấy sự biến động sẽ tiếp tục.

Nếu lịch sử là một hướng dẫn, chúng ta có thể thấy áp lực tiếp tục lên các con bò, nhưng bất kỳ sự tăng giá bất ngờ nào có thể kích hoạt việc tái định vị mạnh mẽ do vị thế hiện tại của thị trường đang thận trọng.

Chỉ số Biến động Giao dịch (TVIX) | Chỉ số Biến động Bitcoin (BVIX)

Chỉ số Biến động Bitcoin: 40% Chỉ số Biến động Ethereum: 70% Max Pain (BTC): $112,000 Max Pain (ETH): $4,400

Giá trị hết hạn của Bitcoin: $3.38B Giá trị hết hạn của Ethereum: $1.29B Tổng giá trị hết hạn: $4.67B