Sterling chịu áp lực khi ngân sách Vương quốc Anh đến gần - Rabobank

Đồng bảng Anh lại cho thấy sự dễ bị tổn thương, phản ứng mạnh mẽ trước những lo ngại trên thị trường trái phiếu chính phủ. Hôm qua, đồng cable giảm khoảng 1,5% xuống mức thấp khi các nhà đầu tư tìm đến sự an toàn của đồng đô la. Với ngân sách mùa thu đầy thách thức của Bộ trưởng Reeves sẽ diễn ra vào ngày 26 tháng 11, tôi mong rằng đồng bảng Anh sẽ vẫn yếu và phòng thủ.

Điều làm cho tình hình của Anh trở nên đặc biệt nguy hiểm không chỉ là triển vọng tài chính khó khăn - nhiều quốc gia cũng đối mặt với những thách thức tương tự. Đó là sự kết hợp với thâm hụt tài khoản vãng lai lớn của Anh khiến đồng bảng trở nên nhạy cảm đặc biệt với những tin tức cơ bản tiêu cực. Đồng tiền trở thành mục tiêu dễ dàng khi các nhà đầu tư lo lắng.

Phân tích của Rabobank cho thấy EUR/GBP sẽ tiếp tục tăng cao hơn trong những tháng tới, với khả năng đồng bảng giảm xuống 1.33 trong khoảng thời gian 1-3 tháng. Tôi đã theo dõi mô hình này trước đây - khi những lo ngại về tài chính của Vương quốc Anh gia tăng, đồng bảng thường chịu tổn thất trước.

Xem xét các chuyển động của thị trường, vàng đã hoạt động mạnh mẽ gần $4,000 giữa lúc căng thẳng thương mại Mỹ-Trung gia tăng, trong khi giá dầu thô đã giảm xuống dưới $60 khi các rủi ro địa chính trị giảm bớt với sự phát triển hòa bình ở Gaza. Trong khi đó, đồng đô la đã củng cố các mức tăng trong tuần theo phân tích của Scotiabank.

Bối cảnh rộng hơn cho thấy sự lo ngại ngày càng tăng trên thị trường, với các mối đe dọa về thuế của Trump đối với Trung Quốc làm giảm tâm lý và chỉ số Dow Jones giảm mạnh. Trong bối cảnh không chắc chắn này, sự dễ bị tổn thương của đồng bảng Anh nổi bật khi các mối quan tâm về tài khóa riêng của Vương quốc Anh tạo thêm sức ép lên một loại tiền tệ vốn đã mong manh.