USD/CHF Tiếp tục giảm khi các thị trường chờ dữ liệu việc làm của Mỹ

Đô la Mỹ tiếp tục giảm so với Franc Thụy Sĩ vào thứ Sáu, với tỷ giá USD/CHF giảm xuống 0.8035 khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho những gì được dự đoán sẽ là một báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ yếu vào cuối ngày hôm nay. Mặc dù có sự sụt giảm này, cặp tiền vẫn đang trên đà kết thúc tuần với mức tăng khiêm tốn 0.4%.

Những người mua đô la đã gặp phải kháng cự ngay trên mức 0.8070 vào thứ Năm trước khi mất đà so với đồng franc Thụy Sĩ đang mạnh lên. Thị trường ngày càng định giá vào việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sau dữ liệu việc làm yếu kém của Mỹ vào đầu tuần này, khiến lợi suất của Mỹ và đồng đô la giảm trên toàn bộ.

Dữ liệu thị trường lao động được công bố trong suốt tuần đã xác nhận một sự giảm tốc, với kỳ vọng đồng thuận chỉ ra rằng chỉ có 75.000 việc làm được tạo ra trong tháng 8, gần như chỉ nhỉnh hơn con số 73.000 của tháng 7. Xu hướng suy yếu này, kết hợp với những bình luận ôn hòa từ nhiều quan chức Fed, đã củng cố kỳ vọng của thị trường về việc nới lỏng chính sách tiền tệ. Công cụ CME Fed Watch hiện cho thấy xác suất 99,4% về việc cắt giảm một phần tư điểm trong tháng này, tăng đáng kể từ mức 86% của tuần trước.

Trong khi đó, tại Thụy Sĩ, dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng vào thứ Năm đã trình bày một bức tranh hỗn hợp. Trong khi lạm phát hàng năm giữ vững ở mức 0.2%, CPI tháng đã giảm bất ngờ. Phát triển này giữ khả năng lãi suất âm trên bàn và hạn chế tiềm năng phục hồi của Franc Thụy Sĩ mặc dù nó hiện đang mạnh.

Tôi đã theo dõi cặp này một cách chặt chẽ, và thành thật mà nói, sự yếu kém của đồng đô la có vẻ sẽ kéo dài. Fed dường như đã bị dồn vào thế chân tường khi thị trường lao động nhanh chóng hạ nhiệt. Điều thú vị là thị trường đã hoàn toàn định giá các đợt cắt giảm lãi suất - có thể là quá mức - điều này có thể tạo ra một số biến động nếu báo cáo việc làm hôm nay cho thấy bất kỳ sự kiên cường bất ngờ nào.

Vị trí của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ cũng đầy thách thức, khi nền kinh tế của họ lắc lư giữa tình trạng giảm phát trong khi vẫn duy trì lãi suất dương. Cặp tiền tệ này hoàn hảo minh họa cho hành động cân bằng phức tạp mà các ngân hàng trung ương phải đối mặt khi họ điều hướng giữa những lo ngại về lạm phát và những lo lắng về tăng trưởng trong một môi trường thương mại toàn cầu ngày càng không chắc chắn.