Số phận của Đô la Mỹ phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát CPI

Đô la Mỹ (USD) đang đi thận trọng vào thứ Tư, hiển thị một sự sụt giảm nhẹ như được chỉ ra bởi Chỉ số Đô la Mỹ (DXY). Các đơn vị tham gia thị trường đang giữ hơi thở của họ trong sự chờ đợi công bố Chỉ số Giá tiêu dùng tháng Tám (CPI) cho Hoa Kỳ (US), dự kiến vào thứ Năm lúc 12:30 GMT.

Báo cáo lạm phát quan trọng này có thể đóng vai trò thiết yếu trong việc định hình quyết định chính sách tiền tệ sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang, dự kiến vào ngày 16-17 tháng 9. Mặc dù dữ liệu lạm phát nhà sản xuất thấp hơn mong đợi vào thứ Tư (PPI), cho thấy sự giảm 0,1% hàng tháng, nhưng Đô la chỉ giảm 0,1% trong phiên giao dịch.

Báo cáo CPI giờ đây là yếu tố cuối cùng quan trọng trong việc điều chỉnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Tâm lý thị trường hiện tại, như được phản ánh bởi Công cụ FedWatch của CME, cho thấy khả năng 90% cắt giảm 25 điểm cơ bản, với khả năng 10% cắt giảm mạnh hơn 50 điểm cơ bản.

Lạm phát cứng đầu vẫn tiếp diễn

Các chuyên gia kinh tế đồng thuận với một đánh giá chung: Lạm phát ở Mỹ vẫn kiên cường, đặc biệt trong lĩnh vực dịch vụ.

Các nhà phân tích tài chính dự đoán rằng giá tiêu dùng có thể tăng 0,3% trong tháng Tám, cả đối với chỉ số tổng thể và chỉ số "cốt lõi" (không bao gồm năng lượng và thực phẩm). Điều này sẽ đẩy lạm phát hàng năm lên 2,9%, tăng từ 2,7% của tháng Bảy, trong khi CPI cốt lõi dự kiến sẽ giữ ổn định ở mức 3,1%.

Một số nhà quan sát thị trường có quan điểm còn lạc quan hơn về lạm phát, dự đoán CPI cơ bản ở mức 3,13% so với cùng kỳ năm trước. Họ cho rằng điều này là do áp lực tăng giá liên tục đối với ô tô, du lịch hàng không và đặc biệt là hàng hóa chịu thuế.

"Lạm phát liên quan đến thuế quan tiếp tục ảnh hưởng đến nhiều danh mục khác nhau, bao gồm truyền thông, đồ nội thất và các mặt hàng giải trí," nhóm các nhà nghiên cứu kinh tế cho biết.

Frank Thompson, một nhà phân tích thị trường, mô tả những mức giá tăng này như một phần của hiện tượng "đốt dần dần": "Chúng ta không chứng kiến một cú sốc đột ngột, mà là một sự gia tăng ổn định trong chi phí và sự gián đoạn chuỗi cung ứng đang ngày càng ảnh hưởng đến các hộ gia đình."

Nghịch lý của Ngân hàng Trung ương: Cân bằng Giải quyết việc làm và Lạm phát

Cảnh quan kinh tế vĩ mô đang ngày càng trở nên phức tạp đối với các nhà hoạch định chính sách. Một mặt, thị trường lao động cho thấy dấu hiệu yếu kém, với số liệu tạo việc làm trong 12 tháng qua đã được điều chỉnh giảm 911.000 vị trí, và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3% - mức cao nhất kể từ năm 2021. Mặt khác, lạm phát vẫn kiên quyết vượt quá mục tiêu 2%.

"Sự kết hợp giữa áp lực giá cả, mối lo ngại về thu nhập và tác động của sự giàu có tạo ra một môi trường thách thức cho tăng trưởng kinh tế," cảnh báo James Armstrong, một nhà kinh tế tại một tổ chức tài chính hàng đầu.

Do đó, ngân hàng trung ương phải cẩn thận điều chỉnh giữa nhiệm vụ ổn định giá cả và nhiệm vụ đầy đủ việc làm. Trong khi việc cắt giảm lãi suất có vẻ khả thi, một sự gia tăng lạm phát hơn nữa có thể làm chậm tốc độ cắt giảm trong những tháng tới.

Phân tích kỹ thuật DXY: Xu hướng giảm vẫn tiếp diễn

Chỉ số Đô la Mỹ giảm nhẹ vào thứ Tư, thử nghiệm một mức hỗ trợ tĩnh khoảng 97.60, hiện đang đóng vai trò là rào cản cho sự giảm tiếp theo.

Tuy nhiên, xu hướng giảm đã diễn ra từ tháng Tám vẫn giữ nguyên, với đồng Đô la bị kẹt trong một kênh giảm trên biểu đồ 4 giờ.

Một sự bứt phá khỏi kênh này, hiện đang dao động giữa 97.25 và 98.55, là cần thiết trước khi xem xét một động thái lớn hơn, cho dù là đi lên hay đi xuống.

Trong khi động lực hiện tại của thị trường chủ yếu bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng Chín, dữ liệu lạm phát vào thứ Năm có thể cung cấp những thông tin quan trọng về quy mô tiềm năng của điều chỉnh lãi suất sắp tới và, quan trọng hơn, là lộ trình mà ngân hàng trung ương có thể theo đuổi trong phần còn lại của năm - những yếu tố có thể tác động đáng kể đến giá trị của Đô la Mỹ.

Đô la Mỹ: Mỏng manh nhưng đang chờ dữ liệu quan trọng

Đô la Mỹ duy trì sự ổn định mong manh khi các thị trường chờ đợi phán quyết về lạm phát. Trong bối cảnh căng thẳng thuế quan, áp lực lạm phát dai dẳng và thị trường việc làm suy yếu, các nhà hoạch định chính sách phải đối mặt với một nhiệm vụ cân bằng tinh tế.

Báo cáo vào thứ Năm có tiềm năng trở thành một bước ngoặt, có khả năng định nghĩa lại quỹ đạo của các thị trường tài chính khi chúng ta tiến gần đến cuối năm.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin này chỉ được cung cấp cho mục đích giáo dục. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.