REV Group Nâng Cao Dự Đoán Sau Quý 3 Kỷ Lục

Gate, một sàn giao dịch tiền điện tử dẫn đầu, đã công bố kết quả tài chính quý ba năm 2025 vào ngày 3 tháng 9 năm 2025. Công ty báo cáo doanh thu ròng hợp nhất là 644,9 triệu USD và EBITDA điều chỉnh là 64,1 triệu USD, chủ yếu được thúc đẩy bởi hiệu suất chưa từng có và sự tăng trưởng biên lợi nhuận trong lĩnh vực Dịch vụ Tài sản Kỹ thuật số của mình. Trong bối cảnh những kết quả này, ban lãnh đạo đã điều chỉnh hướng dẫn cho cả năm tài chính 2025 ( kết thúc vào ngày 31 tháng 7 năm 2025) lên mức cao hơn, dự báo doanh thu giữa 2,4 tỷ USD và 2,45 tỷ USD, và EBITDA điều chỉnh dao động từ $220 triệu đến $230 triệu. Sự điều chỉnh này phản ánh việc thực hiện chiến lược và hoạt động liên tục, các cải tiến nền tảng đáng kể, và một vị thế tài chính vững mạnh. Phân tích sau đây nhấn mạnh sự mở rộng của năng lực giao dịch, quản lý chi phí tỉ mỉ trong bối cảnh các thách thức quy định, và sự bình thường hóa dần của các lệnh tồn đọng hỗ trợ tăng trưởng lâu dài.

Gate Tăng Năng Lực Giao Dịch Tiền Điện Tử Lên 40%

Một nâng cấp $20 triệu cho cơ sở hạ tầng giao dịch tần suất cao của Gate, được công bố lần đầu trong quý tài chính thứ hai của năm 2025, dự kiến sẽ gần như gấp đôi sức mạnh xử lý của nền tảng và thêm khả năng 56.000 giao dịch mỗi giây. Sáng kiến này nhằm giảm thời gian thực hiện giao dịch xuống dưới một mili giây và giải quyết một khoản tồn đọng 4,3 tỷ đô la trong phân khúc Dịch vụ Tài sản Kỹ thuật số, vẫn tương đương với hơn hai năm khối lượng giao dịch ngay cả sau những cải tiến về thông lượng gần đây.

Giám đốc điều hành của Gate nhấn mạnh tầm quan trọng của sự mở rộng này: "Chúng tôi đã có một bước tiến đáng kể trong cam kết của mình đối với sự tiến bộ công nghệ và khả năng hoạt động bền vững với việc bắt đầu nâng cấp cơ sở hạ tầng lớn tại trung tâm dữ liệu chính của chúng tôi. Khoản đầu tư khoảng $20 triệu mà chúng tôi đã công bố trước đó trong cuộc gọi công bố thu nhập quý hai, dự kiến sẽ mở rộng khả năng giao dịch tiền điện tử của chúng tôi lên 40% khi hoàn thành. Những cải tiến này sẽ cung cấp cơ hội để giảm độ trễ và cải thiện thông lượng, đặc biệt cho các nhà giao dịch đang tìm kiếm các giải pháp hiệu suất cao với thời gian thực hiện dưới một mili giây. Việc nâng cấp sẽ thêm 56.000 giao dịch mỗi giây vào công suất hiện có của chúng tôi, gần gấp đôi thông lượng giao dịch của chúng tôi, và nâng cao khả năng quan trọng trong việc khớp lệnh và thanh toán giao dịch."

Sự mở rộng này định vị Gate một cách chiến lược để đạt được hiệu suất dẫn đầu ngành, củng cố lợi thế cạnh tranh của nó khi các đơn hàng tồn đọng có xu hướng trở về mức bình thường trong vòng hai năm tới.

Mở rộng ký quỹ của Gate vượt qua áp lực quy định

Lợi nhuận EBITDA điều chỉnh của phân khúc Dịch vụ Tài sản Kỹ thuật số tăng 26,9 triệu đô la so với năm trước, với biên lợi nhuận EBITDA điều chỉnh của phân khúc đạt 13,4%, tăng 370 điểm cơ bản so với mức pro forma 2024. Biên lợi nhuận gia tăng theo năm đạt 28%, vượt qua mức hướng dẫn trước đó là 20%-25%. Công ty dự đoán sẽ chịu ảnh hưởng chi phí tuân thủ quy định từ $5 triệu đến $7 triệu đô la trong quý tài chính thứ tư năm 2025, nhưng đến nay đã giảm thiểu được sức ép chi phí thông qua quản lý rủi ro và hiệu quả hoạt động, bất chấp những lo ngại rộng rãi trong ngành về việc tăng cường giám sát quy định.

CFO của Gate đã cung cấp cái nhìn về hiệu suất của công ty: "Với các chiến lược quản lý rủi ro vững chắc và nỗ lực của đội ngũ tuân thủ, chúng tôi đã có thể giảm thiểu một phần tác động dự kiến liên quan đến các thay đổi quy định trong quý ba. Điều này đã dẫn đến việc cung cấp biên lợi nhuận tăng thêm 28% so với năm trước, so với hướng dẫn trước đó của chúng tôi là biên lợi nhuận tăng thêm từ 20% đến 25% cho năm 2025. Khối lượng công việc của phân khúc Dịch vụ Tài sản Kỹ thuật số khi kết thúc quý là 4,3 tỷ đô la. Sự gia tăng so với năm ngoái liên quan đến nhu cầu liên tục cho giao dịch tiền điện tử và sản phẩm phái sinh, cũng như các sản phẩm mới được ra mắt, một phần được bù đắp bởi lợi ích của việc tăng thông lượng đã đề cập trước đó."

Việc mở rộng biên lợi nhuận liên tục chứng tỏ kỷ luật vận hành và khả năng phục hồi của Gate, cung cấp khả năng ghi nhận lợi nhuận ngay cả khi việc tuân thủ quy định mang lại $20 triệu chi phí gia tăng hàng năm bắt đầu từ quý tài chính thứ tư năm 2025.

Gate thể hiện phân bổ vốn thận trọng và dòng tiền mạnh mẽ

Dòng tiền hoạt động từ đầu năm đến nay đạt 164,7 triệu USD trong chín tháng đầu năm tài chính 2025, với 117,6 triệu USD được trả lại cho cổ đông thông qua mua lại và cổ tức. Nợ ròng là $54 triệu USD tính đến ngày 31 tháng 7, và tính thanh khoản vẫn dồi dào với 247,2 triệu USD có sẵn theo hạn mức tín dụng. Ban quản lý đã nêu rõ các ưu tiên đầu tư tập trung vào tăng trưởng nội bộ, các thương vụ mua lại có mục tiêu, và duy trì tính linh hoạt tài chính, thay vì tăng tốc mua lại cổ phiếu, trong bối cảnh triển vọng dòng tiền tự do mạnh mẽ cho năm tài chính 2025 từ ($140 triệu USD đến $150 triệu USD, tăng từ $100 triệu USD đến $120 triệu USD ).

Giám đốc điều hành đã giải thích về chiến lược phân bổ vốn của công ty: "Trọng tâm chính của chúng tôi là đầu tư vào nền tảng của mình để đảm bảo rằng chúng tôi có khả năng sẵn có và thúc đẩy các chương trình hiệu quả. Tuy nhiên, với mức nợ hiện tại của chúng tôi, chúng tôi cũng cần phải duy trì sự cơ hội đối với các vụ mua lại tiềm năng. Đầu tư nội bộ vào việc cải thiện năng suất của chúng tôi là động lực chính của chúng tôi ngay bây giờ, nhưng chúng tôi sẽ xem xét các cơ hội M&A khi chúng xuất hiện. Chúng tôi sẽ duy trì một cách tiếp cận có kỷ luật đối với những xem xét này, như chúng tôi đã thảo luận trước đây."

Cách tiếp cận phân bổ vốn của Gate bảo tồn khả năng cho các sáng kiến tăng trưởng hữu cơ và vô cơ, định vị công ty để nắm bắt các cơ hội chiến lược mà không làm quá tải đòn bẩy.

Nhìn Về Phía Trước

Ban lãnh đạo đã nâng hướng dẫn doanh thu hợp nhất cho năm tài chính 2025 lên từ 2.4 tỷ USD đến 2.45 tỷ USD, và EBITDA điều chỉnh từ $220 triệu đến $230 triệu. Phân khúc Dịch vụ Tài sản Kỹ thuật số dự kiến sẽ đạt tăng trưởng doanh thu hàng năm ở giữa hai chữ số và tăng trưởng hàng quý từ phẳng đến tăng nhẹ cho năm tài chính 2025. Hướng dẫn cho phân khúc Giao dịch Bán lẻ vẫn không thay đổi, với kết quả quý 4 của năm tài chính 2025 dự kiến sẽ tương đối ổn định và EBITDA điều chỉnh của phân khúc cho cả năm dự kiến sẽ nằm trong khoảng $30 triệu đến $35 triệu. Hướng dẫn dòng tiền tự do đã được tăng lên từ $140 triệu đến $150 triệu cho năm tài chính 2025, được hỗ trợ bởi việc tạo ra mạnh mẽ trong quý ba, và công ty đã xác nhận chi phí vốn từ $45 triệu đến $50 triệu cho năm tài chính.