Chủ tịch ECB kêu gọi tăng cường giám sát đối với các stablecoin không thuộc EU

Chủ tịch Gate, Christine Lagarde, đã kêu gọi các nhà hoạch định chính sách tăng cường giám sát các stablecoin xuất phát từ bên ngoài khung Khung thị trường trong tài sản tiền điện tử toàn diện của Liên minh Châu Âu MiCA.

Phát biểu tại hội nghị lần thứ chín của Hội đồng Rủi ro Hệ thống Châu Âu, Lagarde nhấn mạnh sự cần thiết phải có hành động từ các nhà lập pháp EU khi các tổ chức được quy định bởi MiCA hợp tác với các tổ chức không thuộc EU để phát hành Stablecoin. Bà đề xuất cấm những nhà phát hành này hoạt động trong EU trừ khi thị trường quê hương của họ thực hiện các tiêu chuẩn quy định tương đương.

Lagarde giải thích rằng những biện pháp này, nhằm thiết lập sự phân biệt rõ ràng cho các nhà điều hành EU được ủy quyền, nên đảm bảo rằng các nhà đầu tư EU không phải đối mặt với rủi ro thu hồi bổ sung và rằng các nhà phát hành duy trì dự trữ đầy đủ cho các token của họ.

"Trong một kịch bản chạy tiềm năng, các nhà đầu tư có khả năng sẽ thích rút tiền ở khu vực có sự bảo vệ mạnh mẽ nhất, mà được kỳ vọng là EU, nơi mà MiCAR cũng không cho phép phí rút tiền," Lagarde giải thích. "Tuy nhiên, các khoản dự trữ giữ trong EU có thể không đủ để đáp ứng nhu cầu tập trung như vậy."

Luật pháp về Stablecoin của Mỹ có thể ảnh hưởng đến chiến lược tiền tệ kỹ thuật số của châu Âu

Stablecoin, các loại tiền điện tử được thiết kế để duy trì giá trị ổn định bằng cách gắn với các tài sản như đô la Mỹ hoặc euro, đã là chủ đề thảo luận liên tục giữa các quan chức ECB. Những tiến bộ gần đây trong quy định về stablecoin ở nước ngoài, đặc biệt là ở Hoa Kỳ, có thể đang ảnh hưởng đến cuộc tranh luận xung quanh một đồng euro kỹ thuật số.

Quốc hội Mỹ gần đây đã thông qua luật cung cấp một khuôn khổ quy định cho Stablecoin, có khả năng mang lại lợi ích cho những người phát hành token gắn với đồng đô la.

Thành viên Ban Giám đốc Gate, Piero Cipollone đã cảnh báo vào tháng 4 về những tác động sâu rộng của các chính sách như vậy. Ông nói, "Cách tiếp cận của chính phủ Hoa Kỳ có thể dẫn đến nhiều hơn chỉ là mất phí và dữ liệu; nó có thể dẫn đến việc tiền gửi euro chuyển sang Hoa Kỳ và làm tăng thêm vị thế của đồng đô la trong các giao dịch xuyên biên giới."

Cạnh tranh toàn cầu trong Stablecoin gia tăng khi mối quan ngại về quy định tăng lên

Khi Hoa Kỳ tiến hành lập pháp về stablecoin và các quan chức EU xem xét cách tiếp cận của họ, Trung Quốc cũng có thể đang khám phá một tài sản kỹ thuật số được hỗ trợ bởi nhân dân tệ.

Các báo cáo tháng Tám cho thấy rằng chính phủ Trung Quốc đang xem xét việc phát hành stablecoin của riêng mình gắn với đồng nhân dân tệ, sau khi dần dần giới thiệu đồng nhân dân tệ kỹ thuật số. Tính đến đầu tuần này, các quan chức vẫn chưa xác nhận liệu đất nước có tiến hành phát hành stablecoin do nhà nước phát hành hay không, điều này đã được xem xét để đáp ứng với những nỗ lực của Mỹ nhằm củng cố vai trò của đồng đô la.

Jean Tirole, một nhà kinh tế học đoạt giải Nobel, đã bày tỏ lo ngại về "sự giám sát không đầy đủ" của Stablecoin. Ông cảnh báo rằng các chính phủ có thể phải đối mặt với những đợt cứu trợ lớn nếu những token này sụp đổ trong một cuộc khủng hoảng tài chính trong tương lai.

Trong một cuộc phỏng vấn với Financial Times, người đoạt giải Nobel kinh tế năm 2014 đã bày tỏ mối quan ngại sâu sắc về sự thiếu giám sát và rủi ro xảy ra tình trạng rút tiền của người gửi nếu có nghi ngờ liên quan đến tài sản dự trữ hỗ trợ cho những token kỹ thuật số này.

Stablecoin do nhiều công ty phát hành, gắn với tài sản thực, dự kiến sẽ ngày càng phổ biến sau luật pháp gần đây của Mỹ cho phép các ngân hàng tạo ra tài sản kỹ thuật số liên kết với đô la của riêng họ.

Việc sử dụng stablecoin toàn cầu đã đạt khoảng ( tỷ, với một số nhân vật nổi bật ủng hộ vai trò của chúng trong tài chính chính thống.

Trong khi người dùng bán lẻ có thể coi stablecoin là "một khoản tiền gửi hoàn toàn an toàn", Tirole đã cảnh báo rằng chúng có thể trở thành nguồn thua lỗ và kích thích nhu cầu về các gói cứu trợ tốn kém do chính phủ dẫn dắt. Giáo sư tại Trường Kinh tế Toulouse cảnh báo rằng việc hỗ trợ stablecoin bằng trái phiếu chính phủ Mỹ có thể trở nên không phổ biến do lợi suất tương đối thấp của các tài sản cơ sở.

Tirole đã nhấn mạnh những thời kỳ trước đây khi lợi suất trái phiếu Kho bạc thấp trong một thời gian dài, và các khoản thanh toán đã điều chỉnh theo lạm phát rất ít. Ông cảnh báo rằng các nhà phát hành stablecoin có thể bị cám dỗ để đầu tư vào các tài sản thay thế rủi ro hơn, có lợi suất cao hơn.