Chi tiêu tiêu dùng của Úc tăng lên có thể cản trở kế hoạch giảm lãi suất của Ngân hàng trung ương

Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Úc, Michelle Bullock, gần đây cho biết, khi thu nhập có thể chi tiêu và tài sản hộ gia đình tăng lên kích thích tiêu dùng, người tiêu dùng Úc đang mở ví tiền của mình, hành vi tiêu dùng này không chỉ thúc đẩy nền kinh tế, mà nếu tiếp tục có thể làm chậm lại tốc độ nới lỏng tiền tệ.

Là một nhà đầu tư bình thường đã trải qua nhiều chu kỳ tăng lãi suất, tôi không khỏi cảm thấy có chút mâu thuẫn. Một mặt, việc thấy tăng trưởng kinh tế là điều tốt, nhưng mặt khác, điều này có thể có nghĩa là bước đi giảm lãi suất mà chúng ta đã mong đợi từ lâu sẽ chậm lại.

Brock trong bài phát biểu tại Perth đã chỉ ra: "Khu vực tư nhân hiện đang bắt đầu cho thấy nhiều sự tăng trưởng hơn, đây là một tín hiệu tích cực." Dữ liệu GDP quý hai tăng bất ngờ, chủ yếu nhờ vào nhu cầu của hộ gia đình tăng lên. Điều này phản ánh sự giảm nhiệt của lạm phát, sự gia tăng thu nhập khả dụng thực tế và hiệu ứng tài sản do giá nhà tăng lên.

Trong chính sách tiền tệ, Blok đã thẳng thắn nói: "Nếu đà này tiếp tục, có thể sẽ không còn nhiều lần giảm lãi suất trong tương lai. Nhưng mọi thứ đều tùy thuộc vào tình hình." Ngân hàng Dự trữ Úc đã hạ lãi suất tiền mặt xuống 3.6%, đây là lần giảm lãi suất thứ ba trong năm nay, trong khi thị trường đã kỳ vọng sẽ có thêm nhiều lần giảm lãi suất.

Rủi ro thuế quan bao phủ nền kinh tế toàn cầu

Block cũng đã cảnh báo rằng rủi ro thuế quan toàn cầu đang đè nặng lên triển vọng kinh tế. Cô đặc biệt đề cập đến vấn đề thuế quan của Mỹ: "Không chỉ ở chỗ tăng mạnh mà còn ở sự không thể đoán trước của cách thức thực thi - chúng được sử dụng cho nhiều mục đích, chứ không chỉ đơn thuần là thương mại." Điều này khiến tôi không khỏi suy nghĩ, nếu chiến tranh thương mại toàn cầu leo thang, các nền kinh tế như Úc phụ thuộc vào xuất khẩu sẽ ứng phó ra sao?

Các nhà kinh tế học và thị trường tiền tệ dự đoán rằng Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ giữ nguyên lãi suất vào cuối tháng này và sau đó sẽ cắt giảm lãi suất một lần nữa vào tháng 11. Các nhà quyết định sẽ xem xét các cuộc khảo sát về sự tự tin của người tiêu dùng và doanh nghiệp, dữ liệu việc làm cũng như chỉ số CPI tháng 8 trước cuộc họp vào cuối tháng 9.

Cải cách công nghệ nội bộ của Ngân hàng Trung ương

Ngoài chính sách tiền tệ, Blok cũng nhấn mạnh tiến trình hiện đại hóa nội bộ của Ngân hàng Dự trữ Úc và thừa nhận rằng nhân viên "cảm thấy" áp lực từ quá trình chuyển đổi công nghệ.

Cô ấy cho biết việc ứng dụng dữ liệu lớn và trí tuệ nhân tạo có thể tái cấu trúc việc hoạch định chính sách, nâng cao khả năng hiểu biết về tình hình kinh tế của các ngân hàng, cải thiện dự đoán và hỗ trợ ra quyết định thông minh hơn. Nhưng cùng lúc cũng thừa nhận rằng mọi thứ đều rất khó khăn, nhân viên đang cảm nhận được áp lực biến đổi nặng nề.

Là một người quan sát, tôi cho rằng thái độ chủ động tiếp nhận sự thay đổi công nghệ của Ngân hàng Dự trữ Úc là điều đáng khen ngợi, nhưng tôi cũng lo ngại rằng việc chuyển đổi quá nhanh có thể ảnh hưởng đến chất lượng quyết định. Dù sao đi nữa, chính sách tiền tệ không chỉ là dữ liệu và thuật toán, mà còn cần đến sự phán đoán và kinh nghiệm của con người.

Brock chỉ ra rằng trí tuệ nhân tạo, khoa học dữ liệu và dữ liệu lớn sẽ thay đổi nhiều lĩnh vực của Ngân hàng Dự trữ Úc, từ các nhiệm vụ hàng ngày đến việc các nhà hoạch định chính sách đánh giá rủi ro ổn định tài chính và phân tích hỗ trợ chính sách tiền tệ. Sự thâm nhập công nghệ toàn diện này chắc chắn là một thách thức lớn đối với các ngân hàng trung ương vốn truyền thống đã khá bảo thủ.

Tăng trưởng chi tiêu của người tiêu dùng là tín hiệu bền vững của sự phục hồi kinh tế hay chỉ là sự phục hồi tạm thời? Điều này sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến chính sách của Ngân hàng Dự trữ Úc trong vài tháng tới và cũng sẽ quyết định liệu chúng ta có thể thấy thêm các đợt cắt giảm lãi suất hay không.