Vàng Nghỉ Nghơi Sau Cuộc Tăng Trưởng Kỷ Lục, Nhìn Về Dữ Liệu Việc Làm Tại Mỹ

Vàng (XAU/USD) đang trải qua một giai đoạn củng cố vào thứ Năm sau sự tăng trưởng chưa từng có lên mức cao nhất mọi thời đại mới là $3,578.50 vào ngày hôm trước, mang lại một sự tạm dừng tạm thời cho một đợt tăng giá ấn tượng trong bảy ngày. Tính đến phiên giao dịch châu Âu, XAU/USD đang dao động quanh mức $3,540, đã giảm xuống khoảng $3,510 vào đầu ngày. Sự tạm dừng trong đợt tăng giá này có thể được quy cho các hoạt động chốt lời và một Đô la Mỹ (USD) mạnh mẽ, hiện đang ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.

Sự điều chỉnh gần đây của kim loại quý này trùng hợp với việc trở lại ổn định trên các thị trường trái phiếu toàn cầu sau những biến động đã chứng kiến vào đầu tuần này, phần nào làm giảm đi sự cấp bách ngay lập tức đối với các tài sản trú ẩn an toàn đã đẩy giá vàng lên mức kỷ lục. Tuy nhiên, xu hướng tăng trưởng chung của Vàng vẫn được duy trì, được hỗ trợ bởi những kỳ vọng mạnh mẽ về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thực hiện cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách tiền tệ sắp tới vào ngày 16-17 tháng 9.

Chi phí vay mượn giảm thường làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lời như Vàng bằng cách giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ chúng. Đồng thời, một Đô la Mỹ yếu hơn thường xuyên tiếp tục thúc đẩy nhu cầu. Các căng thẳng thương mại toàn cầu đang diễn ra, những lo ngại xung quanh tính đáng tin cậy tài chính ở các nền kinh tế lớn, và các cuộc tranh luận về tính tự chủ của Fed càng tăng cường sức hấp dẫn của Vàng như một nơi trú ẩn an toàn.

Động lực Thị trường: Di chuyển Tiền tệ, Lợi suất Trái phiếu, và Các chỉ số Kinh tế

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), đo lường sức mạnh của đồng Greenback so với một rổ các đồng tiền chính, đang duy trì vị trí trên 98.00 sau khi phục hồi một phần từ những khoản lỗ hôm thứ Tư. Chỉ số này tiếp tục giao dịch trong một khoảng hẹp được thiết lập từ đầu tháng Tám, khi các nhà đầu tư thị trường chờ đợi các công bố kinh tế quan trọng của Mỹ.

Sự điều chỉnh trong lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đang giúp hạn chế sự giảm giá của Vàng. Lợi suất trái phiếu 10 năm đã giảm khoảng 2 điểm cơ bản xuống 4.19%, trong khi lợi suất trái phiếu 30 năm đã giảm gần 3 điểm cơ bản xuống 4.87%. Lợi suất TIPS 10 năm cũng đã giảm 3 điểm cơ bản xuống 1.79%. Những lợi suất mềm hơn này đang cung cấp hỗ trợ cho kim loại quý, chứa đựng sự điều chỉnh nhẹ vào thứ Năm.

Thị trường trái phiếu toàn cầu đang cho thấy dấu hiệu ổn định sau một đợt tăng giá gần đây đã đẩy lãi suất dài hạn ở Nhật Bản và Vương quốc Anh lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Một phiên đấu giá nợ thành công ở Tokyo và những cam kết từ các nhà hoạch định chính sách Vương quốc Anh đã giúp giảm bớt lo ngại của các nhà đầu tư, mặc dù những lo ngại về tài khóa vẫn tồn tại. Chi phí vay cao ở các nền kinh tế lớn tiếp tục đặt ra câu hỏi về tính bền vững của nợ, duy trì sự hỗ trợ cho Vàng khi các nhà đầu tư tìm cách phòng ngừa rủi ro chính sách và áp lực tín dụng.

Dữ liệu kinh tế và tín hiệu từ Ngân hàng Trung ương

Các chỉ số kinh tế gần đây đã cung cấp những tín hiệu trái chiều cho thị trường lao động Mỹ. Số lượng việc làm theo JOLTS đã giảm xuống 7,18 triệu trong tháng 7, mức thấp nhất trong mười tháng, cho thấy nhu cầu lao động đang giảm. Sự sụt giảm này cho thấy những rủi ro tiềm ẩn đối với việc làm, củng cố thêm lập luận cho việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Fed vào tháng Chín. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang hoàn toàn định giá khả năng cắt giảm gần 97% tại cuộc họp sắp tới.

Tuy nhiên, Sách Beo của Fed tháng Chín chỉ ra những rủi ro tăng trong triển vọng lạm phát của Mỹ, điều này có thể giữ cho ngân hàng trung ương trên một con đường nới lỏng thận trọng. Báo cáo lưu ý rằng hầu hết các khu vực đều kỳ vọng giá cả sẽ tiếp tục tăng trong những tháng tới, với một số khu vực dự đoán tốc độ tăng sẽ được đẩy nhanh.

Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang gần đây đã có một giọng điệu ôn hòa. Thống đốc Christopher Waller gợi ý rằng Fed nên "bắt đầu cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo," trong khi Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic chỉ ra rằng "một số nới lỏng trong chính sách — có thể khoảng 25 điểm cơ bản — sẽ là hợp lý" trong năm nay. Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem cho biết chính sách "đang ở đúng vị trí cho hiện tại," nhưng cảnh báo rằng việc tiếp tục hạ nhiệt trên thị trường lao động có thể biện minh cho một sự chuyển dịch.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD hợp nhất gần mức cao kỷ lục

XAU/USD đang củng cố sau khi đạt mức cao kỷ lục mới, với các chỉ báo động lượng cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày vẫn nằm trong vùng quá mua trên 70 nhưng đang chỉ xuống, gợi ý khả năng tạm dừng hoặc điều chỉnh. Chỉ số Hướng trung bình (ADX) vẫn trên 25, cho thấy xu hướng tăng giá vẫn mạnh mẽ, mặc dù đã kéo dài.

Đợt tăng giá gần đây của vàng đã đẩy giá lên giới hạn trên của dải Bollinger, với giao dịch giao ngay gần dải trên khoảng $3,543. Điều này báo hiệu động lực tăng giá mạnh mẽ nhưng cũng cảnh báo về khả năng quá mức. Một sự lui về phía dải giữa, cũng phục vụ như 20-day Moving Average (MA) khoảng $3,398, vẫn là khả năng nếu việc chốt lời gia tăng.

Hỗ trợ ngay lập tức được quan sát ở mức thấp hàng ngày là $3,511, tiếp theo là mức $3,500 có ý nghĩa tâm lý. Một đợt điều chỉnh sâu hơn có thể thu hút sự chú ý đến vùng $3,450, một mức kháng cự trước đây giờ đã chuyển thành hỗ trợ mạnh. Về phía tăng giá, mức cao kỷ lục ở $3,578 vẫn là kháng cự chính, với một sự bứt phá bền vững có thể mở đường cho $3,600 như mục tiêu tiếp theo.

Khi các nhà tham gia thị trường giờ đây chuyển sự chú ý của họ vào dữ liệu thị trường lao động của Mỹ sắp tới, bao gồm báo cáo Thay đổi Việc làm ADP cho tháng Tám và Bảng lương phi nông nghiệp vào thứ Sáu (NFP), những thông tin này sẽ cung cấp cái nhìn mới về thị trường lao động và lĩnh vực dịch vụ, định hình kỳ vọng cho cuộc họp tháng Chín của Fed và xu hướng ngắn hạn của giá Vàng.