Pro-Dex báo cáo tăng trưởng doanh thu 16% trong quý IV của năm tài chính

Điểm nổi bật

• Doanh thu Q4 tăng 16% so với cùng kỳ năm trước lên 17,5 triệu USD, chủ yếu được thúc đẩy bởi các khách hàng chính.

• Biên lợi nhuận gộp đã giảm từ 27% xuống 20% do sự thay đổi trong cơ cấu sản phẩm và chi phí thuế quan tăng.

• Lợi nhuận ròng giảm từ 1,6 triệu đô la xuống 1,2 triệu đô la, với EPS pha loãng giảm xuống 0,36 đô la từ 0,46 đô la trong năm trước.

Pro-Dex (NASDAQ:PDEX), một công ty chuyên phát triển và sản xuất các dụng cụ phẫu thuật điện cho các nhà sản xuất thiết bị y tế OEM, đã công bố kết quả tài chính Q4 FY2025 vào ngày 4 tháng 9 năm 2025. Công ty báo cáo doanh thu GAAP đạt 17,5 triệu đô la, tăng từ 15,0 triệu đô la trong cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, công ty đã phải đối mặt với áp lực về biên lợi nhuận khi biên lợi nhuận gộp thu hẹp xuống còn 20%. Lợi nhuận ròng GAAP giảm xuống còn 1,2 triệu đô la, với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng ở mức 0,36 đô la. Những kết quả này cho thấy sự tăng trưởng doanh thu phù hợp với trọng tâm quản lý gần đây, trong khi cũng làm nổi bật những thách thức về chi phí và biên lợi nhuận đang nổi lên đối với doanh nghiệp.

Quý này nhìn chung cho thấy động lực tăng trưởng, mặc dù có những chỉ số cảnh báo liên quan đến khả năng sinh lợi và quản lý vốn lưu động.

| Thông số | Q4 2025 | Q4 2024 | Thay đổi Y/Y | |--------|---------|---------|------------| | EPS | $0.36 | $0.46 | (21.7%) | | Doanh thu | 17,5 triệu đô la | 15,0 triệu đô la | 16,7% | | Biên lợi nhuận gộp | 20% | 27% | (7.0 pp) | | Doanh thu hoạt động | 1,3 triệu USD | 2,3 triệu USD | (43,5%) | | Lợi nhuận ròng | 1,2 triệu USD | 1,6 triệu USD | (25%) |

Nguồn: Pro-Dex. Lưu ý: Quý 4 của năm tài chính 2025 kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2025. Quý 4 của năm tài chính 2024 kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2024.

Tổng Quan Công Ty và Tập Trung Chiến Lược

Pro-Dex chuyên về thiết kế và sản xuất các thiết bị phẫu thuật có động cơ, với trọng tâm chính là các sản phẩm tích hợp công nghệ giới hạn mô-men xoắn thích ứng được cấp bằng sáng chế của mình. Những dụng cụ này chủ yếu được tiếp thị cho các nhà sản xuất thiết bị gốc (OEMs), đặc biệt để sử dụng trong các quy trình phẫu thuật chỉnh hình, phẫu thuật sọ mặt (CMF), và phẫu thuật ngực.

Các ưu tiên chiến lược gần đây của công ty đã tập trung vào việc làm sâu sắc mối quan hệ với khách hàng, đặc biệt là với các tài khoản hàng đầu. Việc tiếp tục đầu tư vào R&D vẫn là điều quan trọng, khi Pro-Dex tìm cách mở rộng ứng dụng của công nghệ giới hạn mô-men xoắn vào các thị trường phẫu thuật rộng hơn. Sự thành công của công ty phụ thuộc vào việc đổi mới sản phẩm liên tục, quản lý hiệu quả rủi ro tập trung khách hàng, và duy trì tuân thủ quy định nghiêm ngặt về tiêu chuẩn chất lượng và an toàn.

Phân Tích Hiệu Suất Hàng Quý: Các Chỉ Số và Yếu Tố Chính

Doanh thu GAAP đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể trong quý 4 năm tài chính 2025, chủ yếu được thúc đẩy bởi việc tăng cường giao hàng cho một nhóm nhỏ khách hàng hiện tại. Theo công ty, "doanh thu từ ba khách hàng hàng đầu của chúng tôi" đã chiếm phần lớn sự gia tăng. Doanh số bán tay phẫu thuật thế hệ mới được cung cấp cho khách hàng lớn nhất của công ty đã đóng góp đáng kể trong năm tài chính 2025, thúc đẩy cả tăng trưởng theo quý và cả năm. Mặc dù doanh số bán hàng cao hơn cho thấy sự tiến bộ trong việc tận dụng các mối quan hệ hiện có, nhưng cơ sở khách hàng hẹp vẫn là một mối lo ngại về cấu trúc. Khách hàng lớn nhất chiếm 75% doanh thu năm tài chính 2025, trong khi ba khách hàng hàng đầu chiếm 94% doanh số.

Biên lợi nhuận gộp, đo lường lợi nhuận sau chi phí sản xuất, đã giảm mạnh từ 27% xuống 20% trong Quý 4 năm tài chính 2025 so với năm trước. Ban quản lý cho rằng sự sụt giảm này là do cơ cấu sản phẩm kém thuận lợi hơn - một sự chuyển hướng trở lại các lô hàng thiết bị cũ thay vì các mô hình mới có biên lợi nhuận cao hơn - và do chi phí thuế quan mới làm tăng chi phí sản xuất gián tiếp. Mặc dù gặp áp lực trong quý này, biên lợi nhuận gộp GAAP cả năm đã cải thiện lên 29% trong năm tài chính 2025, nhờ vào lợi nhuận từ đầu năm và doanh số mạnh mẽ của các sản phẩm mới ra mắt. Tuy nhiên, sự yếu kém của biên lợi nhuận trong Quý 4 năm tài chính 2025 làm nổi bật sự dễ bị tổn thương trước những biến động trong cơ cấu sản xuất và áp lực chi phí từ bên ngoài.

Chi phí hoạt động đã tăng 409.000 USD so với năm trước, đạt 2,1 triệu USD trong Quý 4 năm tài chính 2025, do tăng chi phí nhân sự trong các chức năng bán hàng, quản lý chung và hành chính, cũng như kỹ thuật. Những khoản đầu tư này hỗ trợ tăng trưởng tương lai và phát triển sản phẩm nhưng làm gia tăng áp lực chi phí khi lợi nhuận gộp gặp khó khăn. Sự gia tăng chi phí liên tục này đã góp phần vào sự sụt giảm 43% trong thu nhập hoạt động trong Quý 4 năm tài chính 2025.

Lợi nhuận ròng theo GAAP giảm từ 1,6 triệu đô la trong quý năm trước xuống còn 1,2 triệu đô la, bị ảnh hưởng bởi cả lợi nhuận gộp thấp hơn và chi phí hoạt động cao hơn. Trên cơ sở mỗi cổ phiếu pha loãng, lợi nhuận GAAP giảm xuống còn 0,36 đô la từ 0,46 đô la. Ban lãnh đạo cho biết lợi nhuận ròng GAAP cho năm tài chính 2025 đã tăng mạnh hơn, một phần nhờ vào lợi nhuận chưa thực hiện từ các khoản đầu tư, nhưng đã cảnh báo rằng những biến động phi hoạt động như vậy có thể tạo ra sự biến động và không phản ánh các xu hướng kinh doanh cốt lõi đang diễn ra.

Triển vọng Tương lai: Hướng dẫn và Các lĩnh vực Tập trung

Ban quản lý đã báo cáo một đơn đặt hàng kỷ lục trị giá 50,4 triệu đô la tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025 (FY2025). Đơn đặt hàng này được coi là hỗ trợ cho kỳ vọng về sự tăng trưởng doanh thu và thu nhập hoạt động liên tục trong FY2026. Bản phát hành lợi nhuận cũng đề cập đến kế hoạch hợp tác với khách hàng về chia sẻ chi phí thuế quan và ý định tiếp tục nâng cao quy trình quản lý và sản xuất. Tuy nhiên, không có hướng dẫn tài chính cụ thể nào về doanh thu hoặc lợi nhuận được cung cấp cho quý tiếp theo hoặc năm tài chính sắp tới.

Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ một số lĩnh vực then chốt trong các quý tới. Những lĩnh vực này bao gồm: xu hướng phục hồi biên lợi nhuận hoặc sự suy giảm thêm từ tác động của chi phí hoặc cơ cấu sản phẩm; tốc độ mà hàng tồn kho và các khoản phải thu trở lại mức bình thường hơn; và tiến trình của Pro-Dex trong việc đa dạng hóa cơ sở khách hàng để giảm sự phụ thuộc vào một người mua lớn duy nhất. Xét đến sự giảm mạnh trong số dư tiền mặt trong quý 4 năm tài chính 2025 khi các quỹ bị hấp thụ bởi sự gia tăng hàng tồn kho và các khoản phải thu, việc chú ý đến vốn lưu động và thanh khoản sẽ rất quan trọng.

Các số liệu tài chính được trình bày theo các nguyên tắc kế toán chung được chấp nhận tại Hoa Kỳ (GAAP) trừ khi có quy định khác.