NZD/USD Bật lại về 0.5900 khi Đô la yếu đi trước dữ liệu NFP

Đô la Kiwi đang lấy lại một số vị thế vào thứ Sáu, tăng 0.5% lên 0.5875 khi các nhà giao dịch chuẩn bị trước báo cáo NFP quan trọng của Mỹ. Tôi nhận thấy sự bật lại này xảy ra sau khi cặp tiền chạm mức thấp 0.5835 vào ngày hôm qua, mặc dù sự phục hồi không thay đổi được mô hình đi ngang rộng hơn đã giữ NZD/USD trong một phạm vi hẹp 100 pip dưới 0.5930.

Điều gì đang thúc đẩy sự phục hồi này? Sự yếu kém của đồng đô la có thể cảm nhận rõ ràng trên các thị trường tiền tệ khi các nhà đầu tư ngày càng đặt cược vào một báo cáo việc làm kém sẽ củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed. Nhiều chỉ số việc làm đáng thất vọng được công bố vào đầu tuần này đã vẽ nên bức tranh về một thị trường lao động đang hạ nhiệt, gây áp lực lên các quan chức Fed để chuyển hướng hỗ trợ tăng trưởng việc làm thay vì chống lạm phát.

Từ quan điểm của tôi, sự thay đổi trong giọng điệu của Fed đã rất mạnh mẽ. Hầu hết các nhà hoạch định chính sách hiện nay dường như ủng hộ việc nới lỏng, với các đợt cắt giảm vào tháng Chín gần như đã được định giá hoàn toàn vào thị trường. Sự chuyển biến tâm lý này đã làm suy yếu sức mạnh của đồng đô la và tạo không gian thở cho các loại tiền tệ như Kiwi.

Tuy nhiên, tôi hoài nghi về việc đà tăng của NZD có thể kéo dài đến đâu. Quan điểm ôn hòa của Ngân hàng Dự trữ New Zealand tiếp tục hạn chế tiềm năng tăng lên. Sau khi đã cắt giảm lãi suất xuống mức thấp nhất trong ba năm là 3% vào tháng Tám, RBNZ đã báo hiệu rằng sẽ có thêm các đợt cắt giảm khi những khó khăn kinh tế vẫn tiếp diễn. Sự khác biệt chính sách này có khả năng sẽ hạn chế bất kỳ sức mạnh Kiwi bền vững nào, ngay cả khi đồng đô la tiếp tục suy yếu.

Trong khi dữ liệu tích cực từ lĩnh vực dịch vụ của Trung Quốc cung cấp một số hỗ trợ cho nền kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu của New Zealand, đồng tiền này vẫn dễ bị tổn thương trước những thay đổi trong tâm lý rủi ro, đặc biệt là khi các căng thẳng thương mại toàn cầu đang âm ỉ ở phía sau.

Báo cáo NFP đang trở nên quan trọng - một kết quả đáng thất vọng có thể thúc đẩy việc bán Đô la và đưa NZD/USD gần hơn đến ngưỡng 0.5900, trong khi một báo cáo mạnh mẽ một cách bất ngờ có thể nhanh chóng đảo ngược những gì đã tăng hôm nay.