加密貨幣市場經歷了歷史上最大的強制平倉事件，$1T 在數小時內被抹去。

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在2025年10月10日，加密貨幣市場經歷了史上最大的清算事件。自那次拋售以來，加密原住民一直在尋找答案，而一個共同的主題是對中心化交易所的懷疑。

利益相關者和評論員將最近的波動性與更廣泛的金融市場緊張情緒聯繫在一起，這與美國股市的拋售並無不同。然而，對加密市場影響的速度和規模加劇了人們的懷疑。

加密市場經歷了被認爲是歷史上最大清算事件的時刻。來源：Coinglass

關於導致崩潰的猜測

"據說大型中心化交易所自動清算與交叉保證金頭寸相關的抵押品是許多山寨幣在下跌過程中被打壓的原因，" Arthur Hayes 在X上寫道。"恭喜所有你們的低價競標者。我們不會很快在許多高質量的山寨幣上看到那些水平。"

另一位影響者提到了周五報道的一個事件，當時一只鯨魚在市場大屠殺前兩天對BTC和ETH開設了空頭頭寸。

川普在10月10日的聲明後，事情終於開始啓動，但市場僅小幅下跌；沒有太大的波動。然後，幾個小時後，一個講臺上的聲明似乎對中國宣戰，導致了恐慌。

"從11月1日起，美國將對所有中國進口商品徵收100%的關稅，"聲明中表示，幾分鍾內，標準普爾500指數下跌超過2%，比特幣暴跌至$104K，以太坊崩潰至$3,574，山寨幣損失60-90%，所有這些導致在不到3小時內，幾乎$1T 的加密市場市值被抹去。

這位網紅指出時機是多麼可疑；在川普正式宣布之前的三十分鍾，這只鯨魚加倍了其做空頭寸，而當崩盤發生時，這些頭寸以估計的$200M 利潤被平倉。

"太完美了，不可能是巧合，"這位影響者寫道，他仍然相信這種價值提取不會引發熊市。根據他的說法，這是一場清洗，而這正是牛市的特徵——就在它們再度大幅漲之前。

雖然川普的關稅可能引發了這一連鎖反應，但接下來發生的事情可能會推動下一次擴張或扼殺它。

互聯網上流傳的其他理論與內幕交易和由鏈上數據以及政治時機推動的"工程化清算"有關。

目前，這些說法更具投機性而非證明性，但它們反映了長期存在的因素，如流動性不足和鯨魚主導，這使得一些人在早期階段對加密貨幣保持距離。

我們現在是在熊市嗎？

首先，應指出目前的情況不符合過去熊市的標準。然而，不成熟的反應可能會觸發熊市的持續，威脅到過去的收益。

這波波動在很大程度上是由於美國總統唐納德·川普最新一輪關稅的影響，距離比特幣創下新歷史高點僅僅幾天。

川普在周五宣布，他將對中國徵收額外的100%關稅，並對軟件實施出口管制，這導致價格暴跌，而此時市場已經顯示出疲軟。

比特幣在本週早些時候曾觸及超過$125,000，但在周六降至最低$104,000，截止到發布時徘徊在$112,000左右。

這次下跌可能看起來不算什麼，但根據一個平台的數據，在過去的24小時內，超過$19 億的賭注被抹去，超過160萬的交易者被清算。周五交易中，超過$7 億的頭寸據報道在不到一個小時內被關閉。

該平台懷疑總數可能更高，因爲交易所不一定實時報告此類訂單。例如，某個交易平台聲稱每秒只報告一個清算訂單。

"現在的重點轉向對手方風險，以及這是否會引發更廣泛的市場傳染，"Multicoin Capital的首席交易員Brian Strugats說道，他補充說，一些估計將總清算額置於$30 億以上。