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2025年10月10日，加密市場受到川普對中國關稅的衝擊而震動。

根據路透社的報道，川普總統宣布自11月1日起對中國的關鍵軟件進口徵收100%的關稅，並實施出口限制。這一舉措是在針對中國稀土和技術出口管制的貿易緊張局勢加劇之際採取的。

在接下來的幾個小時裏，全球金融市場動蕩不安。

標準普爾500指數下跌超過2%，創下自4月份以來最大的單日跌幅。比特幣跌至約104,782美元，下降8.4%，而以太坊和其他主要山寨幣也大幅下跌。

下跌的突然性和速度引發了猜測和恐懼。

川普關稅公告引發歷史性加密貨幣清算

有一個事實是明確的。

在加密領域，數十億美元的槓杆多頭頭寸在強制清算的連鎖反應中被抹去。

據報道，在關稅公告後，超過160億美元的多頭頭寸被平倉。其他來源則表示， total可能更高，一些平台報告了更廣泛的損失。

在整個加密生態系統中，超過160萬名交易者被清算。在一家交易所中，超過6300個錢包被迫處於虧損狀態，損失的資本超過12億美元。拋售的速度幾乎沒有留下安全的避風港，許多山寨幣在一個交易日內下跌了20%到40%。

此下跌發生在比特幣歷史最高點(ATH)之後。

這是加密歷史上最大的一次清算事件之一，並且在川普的關稅行動發生後的幾個小時內展開。

川普的時機引發了加密貨幣中的鯨魚陰謀論

在動蕩中，一個引人注目的敘事在社交媒體上傳播開來。

根據多份報告，一只鯨魚或大型交易者在關稅公告之前開設了大量的比特幣和以太坊空頭頭寸，並在崩盤開始時以巨額利潤平倉。一些版本聲稱該交易者在演講前半小時加倍了風險敞口，並賺取了超過2億美元。我無法驗證這一說法。

以下是可驗證的內容。《經濟時報》報道，一位匿名交易者在川普宣布之前通過做空比特幣在三十分鍾內賺取了大約8800萬美元。

未知的部分同樣重要。沒有人確認是哪個錢包或交易所帳戶開設了這些空頭。沒有確鑿的證據表明同一實體在演講前加大了其敞口。確切的利潤數字各不相同，也沒有證據表明任何人根據內部信息採取了行動。

這些說法基於部分鏈上分析和媒體推斷。它們很有趣，但仍然具有投機性。

這一步能被預測嗎？

關於交易者如何預測川普市場衝擊的理論已經流傳甚廣。

一些人認爲少數內部人士提前知曉了關稅公告。另一些人則聲稱復雜的算法或大戶早已預見到了這一點。

但我認爲這個事件並不是完全可預測的。反應的速度和規模表明，這更像是一種連鎖反應，而不是計劃中的攻擊。

一些人認爲宏觀和地緣政治情報給予某些交易者優勢。確實，那些密切關注美國和中國貿易關係的人可能會感覺到政策的收緊並做好了防御準備。然而，以如此精確的方式預測如此規模的關稅似乎不太可能。公告幾乎沒有直接的信號，甚至最優秀的政治分析師也感到措手不及。

其他人指出鏈上或衍生品數據，認爲早期信號可能顯示出鯨魚們在悄悄調整頭寸。經驗豐富的交易者通常會監控這些數據集，觀察衍生品交易量的激增或資金變化的突然變化。然而，在川普演講之前可見的模式看起來與正常的市場波動相似。沒有明確的公開跡象表明即將發生的事情。

第三種理論認爲，算法交易和高頻交易系統可能加劇了這一波動。一旦出現第一筆大訂單，自動化策略很可能會立即反應，進一步加劇波動。但這並不意味着這些算法預測了事件的發生。它們只是比人類在消息發布後反應得更快。

最後，一些人將其歸因於流動性和滑點效應。當市場稀薄且情緒脆弱時，即使是適度的空頭頭寸也會造成連鎖反應。一旦開始賣出，強制平倉接踵而至，導致反饋循環加劇下跌。這再次反映了現代加密市場的結構，而不是內部人的預見。

最終，這些解釋都無法證明完美的預見。

他們描述了一個復雜的、相互關聯的系統如何將驚訝轉變爲混亂。雖然圍繞重大政治事件進行交易時機選擇的理論引人入勝，但現實是這次崩盤很可能是政策、槓杆和市場心理不可預測的碰撞。

川普的加密貨幣崩盤被視爲市場清洗而非崩潰

許多分析師認爲這次崩盤是對過度槓杆的一次清洗，而不是結構性失敗。

支持這種觀點的人指出，主要交易所的槓杆被清除，迫使弱勢投資者退出市場。空頭頭寸現在被大幅擴展，可能會變得容易受到擠壓。長期持有者似乎正在低位重新積累。關稅衝擊來自於加密貨幣基本面之外，這表明市場在恐慌平息後可能會恢復。

其他人警告稱，如果全球條件惡化，這一結構仍然可能破裂。更高的利率、進一步的貿易升級或重新監管可能會阻礙任何反彈。

川普加密貨幣衝擊後需關注的關鍵指標

幾個信號將有助於確定市場的下一個階段。

分析師正在密切關注大型錢包的鏈上流動，以查看是否恢復積累或退出是否持續。他們還在觀察永續期貨的資金費率，這揭示了空頭頭寸是否仍然佔主導地位，或平衡是否正在向樂觀方向轉變。

現貨價格和衍生品價格之間的差異可以顯示流動性壓力是否正在緩解。宏觀數據，包括通貨膨脹趨勢、中央銀行的決策以及中國對關稅的反應，將影響投資者信心。

官方調查或財務披露也可能揭示在崩盤期間獲利的交易者。接下來的幾個交易時段可能會決定此次事件是否會導致穩定、進一步下跌或反彈。

川普的關稅衝擊使加密貨幣處於緊張狀態，但準備重啓

川普的關稅公告顯然引發了金融市場，包括加密貨幣的劇烈修正。某些交易者是否提前利用了這一點仍然不確定。可以確定的是，超過160億美元的槓杆頭寸被抹去，超過一百萬名交易者受到影響，波動性仍然很高。

如果這次事件成爲重置而不是崩潰，它可能會爲後期週期的重新增長鋪平道路。但這一結果取決於更廣泛的經濟和政治因素，而不僅僅是加密貨幣本身。

目前，2025年10月川普關稅衝擊將被銘記爲本輪牛市週期的一個重要壓力測試，也許是將數字資產（如加密貨幣）中的投機與策略區分開來的時刻。