46億美元期權到期爲加密貨幣市場帶來波動率風暴

今天將有價值46億美元的比特幣和以太坊期權到期，這爲加密貨幣市場可能出現的重大價格波動奠定了基礎。這個九月到期特別重要，因爲這個月份歷史上以表現較弱和流動性減少而聞名。

我一直在密切關注這些到期情況，數字令人震驚。比特幣在30,447份合約中佔據了33.8億美元的名義價值。最大痛點位於112,000美元，略高於當前交易水平。讓我最擔憂的是1.41的認沽-認購比率，這表明當前看跌情緒佔據上風。

以太坊也沒有逃脫壓力，期權價值爲12.9億美元，近300,000份合約到期。盡管其看跌-看漲比率爲0.77，顯示出比特幣更樂觀，但在4,500美元的行使價上有顯著的看漲積累。

隱含波動率指標講述了一個重要的故事。以太坊的短期隱含波動率已躍升至約70%，而比特幣則徘徊在40%左右——這兩者都表明市場對劇烈價格波動的預期。在近期峯值回調超過10%後，交易者顯然感到緊張。

特別值得注意的是防御性布局。現在的看跌期權大宗交易佔今天期權交易量的近30% - 這明顯表明了市場的焦慮。九月份加密貨幣的歷史性疲軟並沒有改善情況，機構的滾動和季度結算通常限制了資本流動。

市場分析師注意到，由於加密貨幣股票下跌造成的下行壓力，風險厭惡成爲主導主題。隨着期權接近到期，價格往往趨向於最大痛苦水平 - 這可能使比特幣從當前的$111,391小幅上升至$112,000，而以太坊可能會維持在其$4,326的交易水平附近。

真正的問題是此次到期是否會作爲穩定力量或復蘇的催化劑。隨着主要平台的期權在協調世界時8:00到期，市場通常會在此之後找到自己的立足點。但九月的傳統挑戰加上市場的防御性立場表明持續的波動性。

如果歷史可以作爲指導，我們可能會看到對多頭的持續壓力，但任何意外的漲都可能引發激進的重新調整，因爲市場目前的定位較爲謹慎。

交易波動指數 (TVIX) | 比特幣波動指數 (BVIX)

比特幣波動指數：40% 以太坊波動指數：70% 最大痛苦 (BTC): $112,000 最大痛苦 (ETH): $4,400

比特幣到期價值：$3.38B 以太坊到期價值：$1.29B 總到期價值: $4.67B