Figma 2025年第二季度：市場不確定性中的創新激增

Figma 在 2025 年第二季度表現出色，收入達 $250 百萬美元，同比增長 41%，創下新季度記錄。公司在保持 5% 非公認會計原則操作利潤率的同時，在市場波動威脅科技估值的時刻大幅擴展了其產品線。

我見證了Figma從一個小衆設計工具演變爲一個正在成爲全面產品開發平台的過程。他們的時機再好不過了——隨着川普與中國的貿易緊張關係重新升溫，導致標準普爾500指數在周五暴跌了1.5萬億美元，Figma作爲一個重要的生產力工具的定位可能會爲其提供一些抵御更廣泛市場動蕩的保護。

首席執行官Dylan Field強調了設計在人工智能加速的世界中如何成爲關鍵的差異化因素："設計是公司贏或輸的方式。" 作爲一個關注這個領域的人，這讓我深有感觸。當人工智能讓軟件開發變得比以往任何時候都容易時，您的視覺身分和用戶體驗便成爲了主要的競爭優勢。

這一產品擴展雄心勃勃——通過Figma Make、Draw、Sites和Buzz將他們的產品組合翻倍。Figma Make尤其引人注目，它是他們的提示轉代碼產品，可以將設計轉化爲功能原型，甚至是可發布的應用程序。Field的演示展示了用戶如何利用現有設計上下文生成比獨立的AI編碼工具更好的輸出。

令人着迷的是，Figma 的方法與競爭對手的不同。他們並不是把 AI 定位爲取代設計師，而是將其用於 "降低門檻但提升上限"——使設計變得更加可及，同時賦能專業人士取得更大的成果。這一策略感覺比一些競爭對手所推動的 "AI 將取代所有人" 的敘述更具可持續性。

財務前景顯示出盡管市場逆風，信心依然存在。他們的指導預計全年收入將在10.21-10.25億美元之間，暗示增長37%。然而，首席財務官Praveer Melwani警告稱，由於他們在AI能力方面的重金投資，特別是Figma Make的推理成本，利潤率將會壓縮。

客戶指標依然強勁，年消費超過 $10,000 的客戶的淨美元保留率達到 129%。他們的 $100,000+ 客戶羣體同比增長了 42%，現在超過 1,100 個帳戶。

一個擔憂：他們的毛利率下降到90%，預計隨着AI推理成本的增長，進一步壓縮。這與其他重AI的平台面臨的挑戰相呼應——當基礎模型如此計算密集時，平衡創新與盈利並不容易。

展望未來，Figma計劃在其基於座位的訂閱模型中增加基於消費的定價，以便可能對AI使用進行貨幣化。這種混合方法是有道理的，但執行將至關重要。

隨着市場對美中關係緊張局勢的強烈反應，比特幣經歷了2025年的最大跌幅，科技股也在下跌，Figma作爲一款重要的生產力工具的地位可能會提供一些韌性。如果公司需要在更具挑戰性的經濟環境中脫穎而出，他們專注於提升數字產品的能力將變得更加珍貴。

最終，Figma的賭注在於，在一個AI使軟件創作商品化的世界中，設計卓越成爲主要的差異化因素。如果他們是對的，他們擴展的平台可能會變得不可或缺，無論市場條件如何。