沃倫·巴菲特真正的投資課程：一致性勝過時機

在圍繞沃倫·巴菲特近期行動的市場分析旋風中，我們都在關注錯誤的事情。盡管金融評論員們執着於伯克希爾·哈撒韋近乎創紀錄的現金儲備和連續十一季度的淨拋售，他們卻錯過了我認爲他最深刻的教訓。

我密切關注了巴菲特的模式，令我印象深刻的不是他的謹慎，而是他的堅持。盡管有大量拋售，巴菲特每個季度都找到了值得購買的東西。這不僅僅是巧合；這是哲學的實踐。

奧馬哈的先知理解許多投資者常常忘記的一點：你無法完美地把握市場時機，必須保持投資才能積累財富。即便在今天這個看似被高估的市場中，伯克希爾在上個季度新開了六個頭寸，並增加了五個現有頭寸。

這種方法對我個人而言非常有共鳴。我見過太多投資者因爲等待“完美”的入場時機而陷入癱瘓，錯過了幾年的潛在增長。巴菲特本人也從尋求極便宜的交易演變爲遵循查理·芒格的智慧，收購“優秀企業以公道價格。”

看看像亞馬遜、Meta 和英偉達這樣的公司——盡管它們在市場上佔據主導地位，但其交易價格都低於五年平均市盈率。在每種市場條件下，只要你願意尋找，這些機會就存在。

這個數學是令人信服的：$10,000 投資於 S&P 500 指數基金，每月僅增加 $500 ，將在 30 年內以 10% 的回報率增長到超過 $1 百萬。不需要市場時機——只需在崩潰和繁榮中保持紀律、一致的投資。

雖然巴菲特卓越的尋價能力爲他積累了財富，但他對普通投資者的建議更爲簡單：無論市場狀況如何，都要保持投資，繼續以合理的價格購買優質資產，讓時間發揮魔力。

這是我們應該從沃倫·巴菲特那裏學到的教訓——不是何時持有現金，而是如何在市場週期中保持信念。