Pro-Dex報告財年第四季度收入增長16%

亮點

• 第四季度收入同比增長16%，達1750萬美元，主要受關鍵客戶推動。

• 毛利率從27%下降到20%，原因是產品組合的變化和關稅支出的增加。

• 淨收入從160萬美元下降至120萬美元，稀釋每股收益從前一年的0.46美元下降至0.36美元。

Pro-Dex (NASDAQ:PDEX)是一家專注於爲醫療設備OEM開發和制造電動外科儀器的公司，於2025年9月4日公布了其2025財年第四季度財務業績。該公司報告的GAAP收入爲1750萬美元，較去年同期的1500萬美元有所增長。然而，由於毛利率收縮至20%，該公司面臨着利潤率壓力。GAAP淨收入降至120萬美元，攤薄每股收益爲0.36美元。這些業績展示了與最近管理重點一致的收入增長，同時也突顯了企業面臨的新興成本和利潤率挑戰。

整體季度顯示出增長勢頭，盡管在盈利能力和營運資金管理方面存在謹慎的指標。

| 指標 | 2025年第四季度 | 2024年第四季度 | 同比變化 | |--------|---------|---------|------------| |每股收益 |0.36 美元 |0.46 美元 |(21.7%) | | 收入 | $17.5百萬 | $15.0百萬 | 16.7% | | 毛利率 | 20% | 27% | (7.0 pp) | | 營業收入 | $1.3百萬 | $2.3百萬 | (43.5%) | | 淨收入 | $1.2百萬 | $1.6百萬 | (25%) |

來源：Pro-Dex。注意：2025財年的第四季度於2025年6月30日結束。2024財年的第四季度於2024年6月30日結束。

公司概況與戰略重點

Pro-Dex專注於動力外科設備的設計和生產，主要強調其專利自適應扭矩限制技術的產品。這些儀器主要面向原始設備制造商(OEMs)進行市場營銷，特別用於骨科、顱頜面(CMF)和胸外科手術。

該公司的近期戰略重點集中在加深與客戶的關係，尤其是與其主要客戶的關係。持續對研發的投資仍然至關重要，因爲Pro-Dex尋求將其扭矩限制技術擴展到更廣泛的外科市場。公司的成功取決於持續的產品創新、有效管理客戶集中風險，以及在質量和安全標準方面保持嚴格的監管合規。

季度業績分析：關鍵指標和驅動因素

GAAP收入在2025財年第四季度實現了顯著增長，主要得益於對一小部分現有客戶的出貨量增加。根據公司說法，“對我們前三大客戶的收入”佔據了大部分增長。向公司最大的客戶銷售下一代動力外科手持器在2025財年做出了實質性貢獻，推動了季度和全年增長。雖然更高的銷售額表明在利用現有關係方面取得了進展，但狹窄的客戶基礎仍然是一個結構性問題。最大的客戶佔據了2025財年收入的75%，而前三大客戶則佔據了94%的銷售額。

毛利率，即扣除生產成本後的利潤，2025財年第四季度與前一年相比，從27%顯著收縮至20%。管理層將這一下降歸因於產品組合的變化——向傳統設備出貨的回歸，而不是新型高利潤模型——以及新關稅成本增加了間接制造費用。盡管季度壓力存在，2025財年的全年GAAP毛利率仍提高至29%，這得益於年初的增益和新推出產品的強勁銷售。然而，2025財年第四季度的毛利率疲軟突顯了對生產組合波動和外部成本壓力的脆弱性。

運營費用比去年增加了$409,000，達到2025財年第四季度的210萬美元，這主要是由於銷售、一般和行政以及工程職能的人事成本增加。這些投資支持未來的增長和產品開發，但在毛利潤承壓時增加了成本壓力。這一持續費用的增加導致2025財年第四季度的營業收入下降了43%。

GAAP淨收入從去年同期的160萬美元下降至120萬美元，這受到毛利下降和運營成本上升的影響。按稀釋後每股計算，GAAP每股收益從0.46美元降至0.36美元。管理層指出，2025財年的全年GAAP淨收入更爲明顯，上升部分得益於投資的未實現收益，但警告稱此類非經營性波動可能增加波動性，並不反映持續的核心業務趨勢。

前瞻展望：指導和關注領域

管理層報告截至2025年6月30日的訂單積壓創下記錄，達到5040萬美元(FY2025)。此訂單積壓被視爲支持對2026財年持續收入和營業收入增長的預期。財報還提到計劃與客戶合作進行關稅成本分攤，並打算進一步提升管理和制造流程。然而，未提供下個季度或即將到來的財年的具體財務指導。

投資者應在未來幾個季度密切關注幾個關鍵領域。這些包括：毛利回升的趨勢或由於成本或產品組合影響而進一步惡化的情況；庫存和應收帳款恢復到更正常水平的速度；以及Pro-Dex在多樣化客戶基礎方面的進展，以減少對單一大買家的依賴。考慮到在2025財年第四季度現金餘額的急劇減少，因爲資金被增加的庫存和應收帳款吸收，密切關注營運資金和流動性將至關重要。

財務數據按照美國公認會計原則(GAAP)呈現，除非另有說明。