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在加密货币市场中,山寨币的暴跌往往遵循一个特定的模式。正常情况下,市场由各种参与者共同维护,包括中性和交易所的做市商提供双向流动性,套利机器人平衡价格,以及主动做市商管理市值。
然而,当美股因某些因素(如特朗普相关消息)剧烈波动时,这种平衡可能迅速被打破。以下是这一过程的典型演变:
首先,比特币价格急剧下跌,触发了一系列清算,尤其是在交易量最低的亚洲凌晨时分。做市商机器人被迫吸收卖单,导致其USDT储备迅速耗尽,触发风险控制机制。
为了维持账户平衡,这些机器人开始抛售各种加密货币。更多做市商机器人的风控系统被激活,导致买单被撤离,而卖单持续增加。这种情况对流动性本就不足的山寨币造成了巨大冲击。
由于山寨币的风控更为严格,这进一步加剧了做市商撤离和清仓的趋势,形成恶性循环。在此期间,人工操作者通常会保持观望,希望能保留更多现金。
大约半小时后,市场达到超卖状态,操作者开始干预以阻止价格进一步下跌,防止投资者以过低价格买入。随后,交易活动逐渐恢复,多空双方重新开始博弈,做市商调整策略并重新提供流动性。
这一系列事件展示了加密货币市场的脆弱性和复杂性。它揭示了市场参与者之间的相互依存关系,以及在极端情况下,自动化系统如何可能加剧市场波动。同时,这也凸显了人为干预在稳定市场中的重要作用,以及投资者需要对这种快速变化的环境保持警惕。