Matador Resources 注册了收益每股下降 25% 的情况

Matador Resources, 这家主要在德拉瓦盆地运营的独立能源公司,发布了2025年第二季度的拉胯业绩。尽管实现了创纪录的生产,但利润相较于去年同期暴跌了25%。

我觉得讽刺的是,当公司庆祝其“卓越的运营表现”时,股东却遭受了石油价格同比下跌21%的影响。提取更多桶又有什么意义,如果每桶的价值低得多呢?

第二季度的收入达到了8.158亿美元,低于分析师的预期。调整后的每股收益为1.53美元,略微超过了1.42美元的预期,但远低于2024年同季度的2.05美元。

该公司试图通过强调日生产量增加到209,013桶当量石油来美化这些结果,这对公司来说是一个记录。他们还以每完成一个侧钻的钻探和完井成本约为825美元的运营效率而自豪。

然而,真正重要的是调整后的自由现金流,下降了20.5%至1.327亿美元。这一下降揭示了真实情况:无论生产增加多少,他们都处于市场价格的摆布之中。

圣马特奥中游部分管理着如天然气处理厂和石油运输等基础设施,表现出混合的结果。尽管创下了净收入纪录,但由于资本投资的时机,自由现金流为负。

该公司通过以4400万美元回购110万股股票,并宣布每股0.3125美元的季度股息,保持其财务稳健的外表,年收益率为2.5%。其资产负债表仍然强劲,杠杆率低于1.0倍,总流动性超过18亿美元。

对于2025财年的其余时间,管理层已将其年度生产预期上调至每天20万到20.5万桶油当量的范围。资本支出预期保持不变,反映出他们对纪律和效率的关注。

作为投资者,我担心商品价格的演变,因为波动对财务结果有不成比例的影响。我还会关注中游部门的自由现金流生成以及资本回报的行动,比如未来的股息或股票回购。

Matador目前每股支付0.3125美元的季度股息,但考虑到这些结果,我想知道如果油价没有恢复,他们是否能在长期内维持这个分配水平。

能源市场仍然不稳定,像Matador这样的公司表明,即使拥有完美的运营执行,他们也受到无法控制的外部因素的影响。

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