沃伦·巴菲特真正的投资课程：一致性胜过时机

在围绕沃伦·巴菲特近期行动的市场分析旋风中，我们都在关注错误的事情。尽管金融评论员们执着于伯克希尔·哈撒韦近乎创纪录的现金储备和连续十一季度的净抛售，他们却错过了我认为他最深刻的教训。

我密切关注了巴菲特的模式，令我印象深刻的不是他的谨慎，而是他的坚持。尽管有大量抛售，巴菲特每个季度都找到了值得购买的东西。这不仅仅是巧合；这是哲学的实践。

奥马哈的先知理解许多投资者常常忘记的一点：你无法完美地把握市场时机，必须保持投资才能积累财富。即便在今天这个看似被高估的市场中，伯克希尔在上个季度新开了六个头寸，并增加了五个现有头寸。

这种方法对我个人而言非常有共鸣。我见过太多投资者因为等待“完美”的入场时机而陷入瘫痪，错过了几年的潜在增长。巴菲特本人也从寻求极便宜的交易演变为遵循查理·芒格的智慧，收购“优秀企业以公道价格。”

看看像亚马逊、Meta 和英伟达这样的公司——尽管它们在市场上占据主导地位，但其交易价格都低于五年平均市盈率。在每种市场条件下，只要你愿意寻找，这些机会就存在。

这个数学是令人信服的：$10,000 投资于 S&P 500 指数基金，每月仅增加 $500 ，将在 30 年内以 10% 的回报率增长到超过 $1 百万。不需要市场时机——只需在崩溃和繁荣中保持纪律、一致的投资。

虽然巴菲特卓越的寻价能力为他积累了财富，但他对普通投资者的建议更为简单：无论市场状况如何，都要保持投资，继续以合理的价格购买优质资产，让时间发挥魔力。

这是我们应该从沃伦·巴菲特那里学到的教训——不是何时持有现金，而是如何在市场周期中保持信念。