イギリス議会が珍しくリップルについて言及し、XRPが国家の基盤施設になる可能性

イギリスの国会は最近、XRPを潜在的な国家インフラとして議論し、市場での熱い議論を引き起こしたが、深く分析すると「公式な認可」は深刻な誇張であることが示されている。Rippleは政策討論に積極的に参加し、委員会に証拠を提出しているが、これは業界の標準的な参加に過ぎず、XRPの国家インフラとしての正式な地位にはまだ大きな隔たりがある。この記事はイギリス政府の真の態度、技術的障害、およびXRPが直面している構造的な課題を明らかにする。

真実が誇張されている：イギリス議会の「言及」は「承認」とは異なる

! 英国議会でのXRPの珍しい言及

(出典:X)

最近暗号通貨コミュニティでは、XRP支持者を興奮させるニュースが流れています：イギリス議会がRippleとXRPを潜在的なXRP国家インフラとして議論しています。この主張はSNS上で急速に広まり、多くの投資家はこれをイギリス政府がXRPを正式に認める信号と解釈し、さらにはこれがXRPの価格を歴史的な新高値に押し上げると予測する人もいます。しかし、これらの報道の出所と実際の内容を慎重に確認すると、真実は見出しが示唆するよりもはるかに平坦であることがわかります。

事実は、Rippleは確かに英国財務省とデジタル・文化・メディア・スポーツ省（DCMS）に証拠を提出し、デジタル資産政策に関する議論に参加したということです。同社は英国金融行動監視機構（FCA）で通貨サービス業の登録を持っており、これにより英国で特定の金融サービスを合法的に提供することが可能になっています。Rippleはまた、政策立案者に対してXRP帳簿を迅速かつ効率的なクロスボーダー決済ネットワークとして推奨してきました。しかし、これらの活動はすべて業界の標準的な参加とロビー活動に属し、英国市場での発展を目指す金融テクノロジー企業が行うことです。

このような参加を「公式の承認」と同等に見なすことや、XRPがXRP国家のインフラになることを暗示することは、大きな論理的飛躍です。イギリスの政治システムにおいて、議会委員会に証拠を提出することはオープンなプロセスであり、さまざまな利害関係者が参加できますが、これは政府が提出された内容を受け入れたり支持したりすることを意味するものではありません。議会による証拠収集と政策討論は、民主的なプロセスの一部であり、特定の技術や資産を国家戦略として選択するのではなく、さまざまな視点を広く聴取することを目的としています。

XRPが真にXRP国のインフラとして認められるためには、英国政府またはイングランド銀行が法的拘束力のある正式な決定を下す必要があります。これには厳格な立法手続き、規制審査、そして公衆の意見聴取が必要です。このプロセスには数年の時間がかかる可能性があり、無数の技術評価、リスク分析、政策議論が含まれます。現在の状況はこの基準からかけ離れており、せいぜいRippleが政策立案者にその技術とビジョンを理解させることに成功したと言えるが、正式な採用との間には巨大な隔たりがあります。

Rippleのイギリスにおける実際の立ち位置：政策貢献者ではなくインフラ候補者

Rippleのイギリスにおける役割を正確に理解するためには、現状のポジションがXRPの国家インフラの候補者というよりも、政策対話の参加者および潜在的なパートナーであることを認識する必要があります。Rippleはイギリスの政策サークルにおいて確かに積極的であり、同社は複数のチャネルを通じて規制当局や政策立案者と対話を維持しています。FCAに登録された通貨サービス業者として、Rippleはある程度の規制監視を受けており、これがイギリス市場における活動の合法性の基盤を提供しています。

Rippleが政策立案者に売り込んでいる核心的なストーリーは、XRPの台帳が国境を越えた支払いの効率と速度を大幅に向上させ、コストを削減し、イギリスの金融機関に競争優位性を提供できるということです。この議論は技術的な観点からも確かに意味があります。XRPの取引確認速度は約3-5秒で、従来のSWIFTシステムよりも遥かに速く、取引コストも非常に低いです。グローバルな金融競争で先を行こうとするイギリスにとって、これらの技術的優位性は一定の魅力を持っています。

しかし、この参加はRippleを、国家の金融インフラの構築者ではなく、技術供給者またはソリューションプロバイダーとして位置付けることになります。両者の間には本質的な違いがあります：前者は政府が使用するかどうかを選択できる商業サービスであり、後者は国家経済の運営の重要な支柱であり、主権、安全性、およびシステム的重要性に関わります。英国政府はデジタル資産政策を評価する際にRippleの意見を聞くでしょうが、これは他のブロックチェーン企業、銀行、決済処理業者、学術機関の意見を聞くのと同様であり、特別な地位を示すものではありません。

政治経済学の観点から見ると、イギリス政府はRippleに対する態度が、重要な戦略的パートナーではなく、興味深いイノベーターに近い。政策立案者は、金融分野におけるブロックチェーン技術の潜在能力を認識し、XRP台帳の技術的特性を理解しようとするかもしれないが、これはXRPをXRP国のインフラに組み込むという全く異なる意思決定のレベルである。後者に関わるリスクと責任は前者をはるかに超え、高い確実性とコントロールを必要とする。

XRP 国家インフラの高いハードル：なぜ承認がこんなに難しいのか

XRPがXRP国家インフラの地位を獲得するのが難しい理由を理解するには、まずイギリスの国家金融インフラに対する厳しい基準を理解する必要があります。現在、イギリスの重要な決済システム、例えばCHAPS（クリアリングハウス自動決済システム）やリアルタイム全額決済（RTGS）システムは、集中管理され、厳格に監査されており、完全に主権の管理下にあります。これらのシステムは毎日数兆ポンドの取引を処理しており、いかなる故障やセキュリティの脆弱性も、システム的な金融危機を引き起こす可能性があります。

XRPがXRP国家インフラとして認定されるためには、一連の非常に厳しい基準を満たす必要があります。まずは規制監督で、イングランド銀行はシステムをリアルタイムで監視、監査し、必要に応じて介入できる必要があります。これは分散型ブロックチェーンネットワークにとって大きな挑戦であり、分散型の性質は単一の制御点がないことを意味し、これは中央銀行が重要な決済システムに対して絶対的なコントロールを維持したいという要求と矛盾します。

次に、システムリスク評価です。イングランド銀行は、システムの安定性、可用性、回復性が非常に高い基準を満たすことを確保する必要があります。XRPネットワークは技術的には比較的成熟していますが、ネットワークの混雑、検証ノードの故障、またはプロトコルのアップグレードによって問題が発生する可能性があります。さらに重要なのは、XRPトークン自体の価格の変動性が大きな障害であることです。国家の決済インフラストラクチャは価値の安定性を必要とし、市場の投機によって決済価値が激しく変動することは許されません。

第三はガバナンス構造の適合性です。イギリス政府は、XRPの国家インフラに対して十分なガバナンス権と発言権を確保する必要があります。しかし、XRPの台帳は分散型ネットワークであり、重要な意思決定はバリデータノードの投票によって決定されます。Ripple社は影響力がありますが、ネットワークを完全に制御しているわけではありません。このガバナンスモデルは、政府が望む管理可能性と説明責任との間に根本的な緊張関係があります。もしイギリス政府が規制要件を満たすために合意の修正を要求した場合、誰がこれらの修正がネットワークに受け入れられることを保証できるでしょうか？

第四は法的および規制の枠組みです。XRPはアメリカにおけるSECとの法的紛争で段階的な進展を遂げましたが、この歴史は依然として規制当局にその法的地位について慎重さを保たせています。イギリス政府は、XRPの規制分類と法的地位が完全に明確になる前に、国家の重要インフラに組み込むことは考えにくいです。さらに、主権および地政学的な観点から、外国企業が主導しアメリカの法律の影響を受けるシステムに中核的な支払いパイプラインを委託することは成立しません。

イギリスの政策方向：技術中立とステーブルコイン優先

英国政府のデジタル資産分野における実際の政策方向を深く理解することで、XRPが直面している構造的な課題がより明確に見えてきます。2023年の《金融サービスと市場法》は重要なマイルストーンであり、この法律は規制機関にステーブルコインとトークン化された支払いを規制する法的権限を与えました。しかし、この立法フレームワークの焦点は、単一の資産や技術ではなく、基礎となる活動と機能にあります。この「技術中立」の規制哲学は、政府が勝者を選ぶのではなく、基準を満たすすべての技術と資産に適用されるルールを構築することを意味しています。

イングランド銀行と金融行動監視機構が現在策定中の規制フレームワークの核心は、法定通貨に裏付けられたステーブルコインであり、投機的なトークンではありません。ステーブルコインはその価値が法定通貨に固定されている特性から、既存の金融システムに統合するのにより適したデジタル資産タイプと見なされています。規制当局の論理は、デジタル資産を決済システムで使用する場合、価値の安定性が最優先事項であり、そうすることでユーザーに為替リスクをもたらさないということです。

この政策の方向性は、XRPの国のインフラに対する野心にとって根本的な障害です。XRPは市場価格による暗号通貨であり、その価値は需給関係によって変動し、過去24時間で数パーセント上昇または下降する可能性があり、極端な場合には1日で10％以上の変動があることもあります。このような変動性の特性は、法定通貨に対して1:1の価値固定を維持することを目的としたステーブルコインと鮮明に対比されます。英国政府の視点から見ると、なぜ安定した代替手段ではなく、変動する資産を決済インフラとして選ぶのでしょうか？

イギリスの戦略はイノベーションを支援するが、特定の勝者を名指ししない姿勢は他の政策文書にも反映されている。政府は民間部門に様々なデジタル資産ソリューションの開発を奨励し、市場競争の中で淘汰を促すことを目指しており、特定の技術を政府が予め選ぶことはない。このような市場志向のアプローチはイノベーションの多様性を促す一方で、XRPが公式な特別な支持を得る可能性は低いことも意味している。たとえRippleの技術が優れていても、政府は他の潜在的なイノベーターを抑圧したり、特定の企業に偏った支援をしていると非難されることを避けるために、公開での支持を控えるだろう。

Rippleの現実的な道筋：インフラ協力者としての役割、主権システムではなく

XRPがXRP国家インフラになる可能性は極めて低いが、だからといってRippleがイギリスで発展の見込みがないわけではない。より現実的なシナリオは、Rippleが民間インフラのパートナーとして、FCA規制を受ける金融機関に対してクロスボーダー決済ソリューションを提供することである。このようなポジショニングは「国家インフラ」とはほど遠いが、より持続可能でリスクが低い可能性がある。

Rippleはイギリスの銀行、送金会社、及び決済サービスプロバイダーと提携し、XRP台帳に基づくクロスボーダー決済サービスを提供できます。これらの提携はFCAの規制監督を受け、マネーロンダリング防止や顧客確認などのコンプライアンス要件を満たす必要があります。この枠組みの中で、Rippleの技術はイギリスの金融システムに価値を追加し、効率を向上させ、コストを削減します。政府の正式な承認を必要とせずに。

この道筋は、政府がブロックチェーンに基づく金融効率を推進する施策と一致している。イギリス政府は確かにフィンテックの革新を見たいと思っており、ブロックチェーン技術はイギリスの金融業の競争力を高めるためのツールと見なされている。しかし、政府の役割は有利な規制環境を創造することであり、技術プロバイダーを直接選択することではない。Rippleはこの環境で競争できるものであり、もしそのソリューションが本当に優れていれば、市場は選択を行うだろう。

しかし、このようなより穏やかな状況下でも、XRPを主権または重要なXRP国家のインフラとして認めることにはなりません。Rippleは英国の金融エコシステムの中で重要な参加者となる可能性がありますが、XRPの台帳は依然として民間の商業的なソリューションであり、公共の主権に基づくインフラではありません。この区別は微妙ですが、極めて重要であり、Rippleの役割の境界と影響力の範囲を決定します。

デジタルポンド計画：イングランド銀行の真の優先事項

XRPがXRP国のインフラに組み込まれる可能性が低い理由を理解するには、イングランド銀行の現在の戦略的焦点を理解する必要があります。同銀行は、デジタルポンド（一般的に中央銀行デジタル通貨またはCBDCと呼ばれる）の開発および既存の即時全額決済システムの全面的な更新という2つの重要なプロジェクトを積極的に進めています。これら2つのプロジェクトには膨大な資源投入と政策の注目が必要であり、外部トークンの採用の余地はほとんどありません。

デジタルポンドプロジェクトは2020年に始まり、現在は研究と相談の段階にあります。イングランド銀行と財務省は共同作業部会を設立し、小売型と卸売型CBDCの発行の実現可能性、設計オプション、潜在的影響について検討しています。もしデジタルポンドが最終的に導入される場合、それは中央銀行によって直接発行され、ポンド建てで、価値が安定し、完全に主権の管理下にあるデジタル通貨となります。これはまさに政府が求めているデジタル決済ソリューションの特性です。

戦略的な論理から見ると、イングランド銀行が XRP のような外部トークンを採用する理由は何でしょうか？自ら完全にコントロールできるデジタル通貨を作成できるのに。デジタルポンドは既存の金融政策フレームワークに完全に統合でき、価値の変動問題は存在せず、外部企業や分散型ネットワークのガバナンスの制約を受けず、政策のニーズに応じて機能を柔軟に設計できます。それに対して、XRP を採用することは、一部の通貨主権を外部システムに譲渡することを意味し、政策的にはほとんど受け入れられないでしょう。

RTGSシステムの更新は、イングランド銀行が主権の維持を重視していることを反映しています。新しい世代のRTGSシステムが開発中で、より現代的な技術アーキテクチャを採用し、柔軟性と他のシステムとの相互運用性を向上させる予定です。重要なのは、このシステムが民間部門の革新的なソリューション（可能性のあるブロックチェーン技術を含む）と接続するインターフェースを設計する可能性があることですが、コアの決済層は依然として中央銀行の手にしっかりと掌握されています。この「オープンだが制御された」アーキテクチャは、民間の革新の余地を残しながら、主権の制御を放棄しません。

時間表とリソース配分の観点から、イングランド銀行は今後数年間の焦点をこの2つの内部プロジェクトの推進に置くことになるでしょう。この文脈の中で、XRPをXRP国家インフラストラクチャーとして採用することは、必要ではなく、注意とリソースを分散させるだけです。政策立案者の帯域幅は限られており、規制当局のエネルギーも限られています。明確な内部解決策の道筋があるとき、なぜ外部トークンに賭ける必要があるのでしょうか？

もし奇跡が起こるなら：XRPが認められる理論的影響と現実的障害

可能性は極めて低いですが、思考実験を行うことには価値があります：もしイギリスが本当に何らかの方法でXRPをその金融インフラの一部として認めたら、何が起こるでしょうか？この仮定シナリオの分析は、なぜこのような結果が非常に不可能であるかをより明確に理解するのに役立ちます。

この仮想シナリオでは、XRPは前例のない合法性と機関アクセスを獲得します。世界の主要な金融センターの一つとしてのイギリスの後押しは、XRPに大きな国際的な規制の透明性を提供し、他の国々がXRPに対する自らの立場を再評価する可能性があります。銀行や金融機関は、イギリス政府の承認が重大なコンプライアンスの不確実性を排除したため、XRPを使用して国際的な決済を行うことに自信を持つようになるでしょう。市場の反応は、XRPの価格の急騰やRipple社の評価の急上昇になる可能性があります。

しかし、このような承認は深刻なガバナンスの課題をもたらす可能性があります。英国の規制当局は、XRPが国家インフラに組み込まれるシステムに対して、何らかの形での制御と監視を要求することはほぼ確実です。これは、英国の金融機関専用の許可された監査可能なXRPサブレジャーを設立することを要求することを意味するかもしれません。公開されたグローバルXRPネットワークから分離されます。また、Ripple社に特別な規制地位を受け入れさせ、イングランド銀行に合意変更に対する拒否権または緊急介入権を付与することを要求することも考えられます。

これらの要件は、XRPの性質を根本的に変えることになります。XRPの台帳のコアバリュープロポジションの1つは、その非中央集権性とオープン性です。もし政府の要求に応じて許可メカニズムと中央集権的なコントロールポイントが導入されるとしたら、それは元のXRPのままでしょうか？これはXRPコミュニティ内で激しい議論を引き起こし、コミュニティの分裂やネットワークの分岐をもたらす可能性があります。Ripple社は大きな圧力に直面し、技術的ビジョンを維持しながら政府の要求を満たすためのバランスを見つける必要があります。

技術的な実現可能性の観点から、分散型特性を維持しつつ規制要件を満たす混合モデルを構築することは非常に困難です。規制当局は、システムが緊急時に停止でき、取引が逆転可能であり、問題のある参加者を排除できることを要求していますが、これらの要件は改ざん不可能で検閲耐性のあるブロックチェーンの哲学と直接対立します。両方の要求を満たそうとする試みは、しばしば双方に不満をもたらします。