Динамические изменения на финансовых рынках вызывают обсуждение механизма двух融. В последнее время мы наблюдаем интересное явление: когда статический коэффициент цены к прибыли падает ниже 300, ставка дисконтирования двух融 восстанавливается; но с повторным ростом цен на акции коэффициент цены к прибыли снова превышает 300, и ставка дисконтирования сразу же падает до нуля. Эта повторяющаяся модель подчеркивает возможные проблемы существующих правил.

Если соответствующие правила, установленные в 2016 году, не будут скорректированы, участники рынка могут столкнуться с большими вызовами. В настоящее время мы имеем два возможных решения: первое – отменить ограничение на коэффициент цена/прибыль в 300 раз и передать ответственность за контроль рисков крупным брокерским компаниям; второе – исключить акции, превышающие это ограничение, из списка доступных для маржинальной торговли.

Суть этого вопроса заключается в том, как найти баланс между поддержанием стабильности рынка и удовлетворением потребностей инвесторов. Слишком строгие ограничения могут подавить рыночную активность, в то время как слишком мягкая политика может увеличить системные риски. Поэтому регулирующим органам необходимо тщательно обдумать ситуацию и, возможно, разработать более гибкие и адаптивные правила в зависимости от текущей рыночной ситуации и поведения инвесторов.

Независимо от того, какие меры в конечном итоге будут приняты, обеспечение здорового развития рынка и законных прав инвесторов должно быть первоочередным фактором при принятии решений. В то же время это также напоминает инвесторам о необходимости внимательно следить за изменениями в соответствующей политике, разумно оценивать риски и принимать обоснованные инвестиционные решения.