UBS упирается против швейцарского давления на сокращение размеров

Швейцарский банковский гигант UBS твердо сопротивляется требованиям регуляторов сократить свои операции, несмотря на нарастающее давление со стороны швейцарских властей после приобретения Credit Suisse. Генеральный директор Серджио Ермотти прямо заявил: "Сокращение банка не является стратегией" на бизнес-конференции в пятницу, четко дав понять, что банк не поддастся требованиям, которые могут подорвать его глобальные возможности.

Ситуация сосредоточена на июньских регламентах, предназначенных для защиты Швейцарии, если ее единственный оставшийся глобальный банк столкнется с финансовыми трудностями. Одно спорное предложение заставит UBS увеличить капитализацию не-швейцарских подразделений с 60% до 100%, потенциально требуя дополнительных $24 миллиардов в капитальных резервах. Это серьезно ограничит возможность банка вернуть деньги акционерам.

Я наблюдал за подобными регуляторными битвами раньше, и очевидно, что UBS ведет жесткую игру. Они даже исследовали возможность перемещения штаб-квартиры в Лондон - шаг, который мог бы разрушить финансовое положение Швейцарии. Хотя Эрмотти утверждает, что компания привержена оставаться в Швейцарии, эта угроза дает им значительное преимущество в переговорах.

Тем временем UBS испытывает трудности с достижением своих целей по сокращению рабочей силы. Несмотря на сокращение примерно 1,300 позиций ежеквартально с начала 2024 года, банк по-прежнему имеет более 105,000 сотрудников и, вероятно, не достигнет своего предполагаемого внутреннего целевого показателя в 85,000 сотрудников. Слияние с Credit Suisse изначально увеличило численность персонала до 119,000, хотя с тех пор было сокращено 14,000 рабочих мест.

Усилия банка по сокращению затрат сталкиваются с дополнительными трудностями, так как уровень текучести кадров снизился, что делает сокращение рабочей силы более сложным, чем ожидалось. Хотя UBS перевела более миллиона розничных клиентов Credit Suisse на свои системы, полные финансовые выгоды не проявятся до тех пор, пока устаревшие платформы Credit Suisse не будут полностью выведены из эксплуатации после марта 2026 года.

Эта борьба за власть отражает фундаментальное напряжение между национальными регуляторами, стремящимися к стабильности, и глобальными банками, преследующими прибыль. Для трейдеров, наблюдающих за этой ситуацией, результат окажет значительное влияние на распределение капитала UBS, потенциал дивидендов и глобальную конкурентоспособность в предстоящие годы.