Конференц-звонок по доходам Waterdrop за второй квартал 2025 года: Рост, управляемый ИИ, ускоряет прибыль

Второй квартал earnings call Waterdrop показал впечатляющий рост, обусловленный агрессивной интеграцией ИИ в его страховые и медицинские операции. Выручка выросла на 23,9% по сравнению с прошлым годом, достигнув квартального рекорда, в то время как операционная прибыль возросла на 85,9%, увеличив маржу на 3,9 процентных пункта.

Я нашел их реализацию ИИ особенно впечатляющей. В отличие от многих компаний, которые лишь говорят о потенциале ИИ, Waterdrop внедрил его по всему своему бизнес-стеку. Их самостоятельно разработанная модель многократного взаимодействия агентов позволяет системам ИИ обрабатывать сложные взаимодействия с клиентами за миллисекунды - не только в лабораториях, но и в реальных производственных условиях, обрабатывающих сотни тысяч фактических консультаций.

Сегмент страхования продемонстрировал замечательный рост: премии первого года увеличились на 80,2% по сравнению с прошлым годом и на 53,1% по сравнению с предыдущим кварталом. Премии по краткосрочным продуктам увеличились еще более впечатляюще на 95% в годовом исчислении. Их голосовые услуги на базе ИИ увеличили масштаб страховых премий на 155% по сравнению с первым кварталом, что демонстрирует ощутимую доходность инвестиций в технологии.

Вызывает беспокойство, как быстро они автоматизируют человеческие рабочие места. Они достигли "100% покрытия ИИ" для обслуживания клиентов онлайн-страховщика, а их ИИ контроля качества увеличил эффективность на 94% по сравнению с традиционными ручными методами. Хотя это способствует прибыльности, мне интересно, каковы долгосрочные социальные последствия.

Компания явно ориентирована на доходность для акционеров, объявив о 50% увеличении денежных дивидендов до 10,9 миллиона ($0,30 за ADS) и продолжая агрессивные выкупы акций, выкупив 55,7 миллиона ADS на сумму $109 миллион с 2021 года.

Их системы управления рисками становятся все более сложными, с инструментами на основе LLM, выявляющими 15 высокорисковых сценариев в случаях медицинского краудфандинга, анализируя контекстуальные подсказки и паттерны кампаний - что они утверждают, приводит к лидерству в отрасли по точности.

Несмотря на впечатляющий рост, операционные расходы выросли на 18,7% в годовом исчислении, хотя и медленнее, чем рост доходов. Денежные резервы остаются сильными и составляют несколько миллиардов юаней с положительным операционным денежным потоком.

Звонок для инвесторов показывает, что Waterdrop успешно заняла позицию на пересечении финансовых технологий, страховых технологий и здравоохранения, с ИИ в качестве своего конкурентного преимущества. Их способность поддерживать это технологическое преимущество, вероятно, определит, смогут ли они поддерживать эту траекторию роста на все более конкурентном рынке.