Искусственный интеллект, который оставляет Nvidia и Palantir позади

Хотя Nvidia и Palantir доминируют в заголовках новостей в области ИИ, относительно неизвестная голландская компания тихо превосходит обоих техногигантов. Nebius Group (NASDAQ: NBIS) выросла на 136% в этом году, что значительно превышает 24% прирост Nvidia и даже впечатляющий 102% скачок Palantir.

Я отслеживаю стремительный рост этой компании, и их бизнес-модель объясняет всё. Nebius управляет дата-центрами, сосредоточенными на ИИ, фактически арендуя облачную инфраструктуру на основе GPU организациям, испытывающим острую нехватку вычислительных мощностей для обучения моделей ИИ.

Цифры потрясающие - доход за первую половину года увеличился на 545% до $156 миллионов. Они полностью распродали предыдущие GPU Nvidia поколения Hopper и теперь развертывают новейшие системы Blackwell. Это не просто хайп; это сырая вычислительная мощность, встречающая неутолимый спрос.

Особенно примечательна их траектория расширения. Nebius планирует достичь 220 мегаватт мощности дата-центров к концу года, с амбициями по достижению более 1 гигаватта к концу 2026 года. В игре облачной ИИ-инфраструктуры мощность равна доходу, и они уже повысили свои прогнозы годового дохода до $1 миллиардов на 2025 год.

Несмотря на то, что торговля осуществляется по коэффициенту 63 к выручке, Nebius на самом деле выглядит разумно оцененным по сравнению с коэффициентом P/S Palantir, равным 114, особенно учитывая, что Nebius растет гораздо быстрее. Их скорректированный чистый убыток увеличился всего на 38% по сравнению с прошлым годом, в то время как выручка взлетела - это обнадеживающий знак для будущей прибыльности.

Рынок часто игнорирует эти инфраструктурные компании в пользу более заметных AI-компаний. Но пока все сражаются за покупку той же небольшой группы устоявшихся имен, этот голландский гигант тихо строит основу, которая делает современный AI возможным.

Аналитики прогнозируют, что выручка Nebius умножится на 5x всего за два года. С учетом того, что торговые платформы наблюдают повышенный интерес к акциям ИИ, такие компании, как Nebius, которые предоставляют фактическую вычислительную мощь для приложений ИИ, могут продолжать превосходить своих более известных конкурентов.