Крипто биржа Gate нацелена на привлечение 3,8 миллиарда долларов через эмиссию привилегированных акций

В неожиданном повороте событий Gate, видный игрок на рынке криптовалютных бирж, стал свидетелем значительного снижения своей рыночной стоимости за последний квартал. Компания, которая в начале 2025 года пережилаRemarkable скачок более чем на 400%, теперь сталкивается с резким падением.

С середины июня акции Gate упали на 54%, стерев приросты, которые изначально были вызваны агрессивными приобретениями биткойна и энтузиазмом инвесторов.

Генеральный директор Алекс Джонсон, бывший трейдер Уолл-стрит, который возглавил трансформацию компании из традиционного поставщика финансовых услуг в ориентированную на криптовалюту организацию, теперь пытается смягчить ущерб и привлечь миллиарды финансирования для поддержания стратегии покупки Bitcoin компании.

В среду Gate представила планы по привлечению $884 миллионов через международное размещение акций. Однако это только начало. На предстоящем внеочередном общем собрании в Сингапуре акционеры проголосуют за предложение о выпуске 555 миллионов привилегированных акций, что потенциально может привлечь до 3,8 миллиарда долларов.

Если будет одобрено, этот шаг станет одним из крупнейших единоличных разрешений на покупку Биткойнов публичной компанией в Азии. Gate поставила амбициозную цель удерживать 100,000 BTC к концу 2026 года с планами удвоить эту цифру к 2027 году.

Стратегия финансирования Джонсона столкнулась с препятствием

Основной проблемой, с которой сталкивается Алекс Джонсон, является застой его оригинального метода финансирования, названного "подходом маховика". Эта структура была основана на соглашении о приобретении акций с крупным инвестиционным фондом.

Договоренность позволила фонду приобретать акции через варранты с регулируемым страйком, где цена колебалась в зависимости от производительности акций Gate. Когда акции росли, фонд мог покупать дешево, продавать дорого и предоставлять Gate разницу для приобретения большего количества Биткойнов.

Эта модель оказалась эффективной до недавнего краха фондового рынка. "Маховик остановился," отметила Сара Чен, опытный финансовый аналитик. Инвестиционному фонду теперь не хватает стимула для осуществления этих варрантов, что приводит к снижению притока капитала для Gate.

Джонсон признал эту неудачу, заявив, что Gate заплатила фонду "минимальные сборы" за сделки, но это преимущество теперь стало устаревшим. Фонд отказался комментировать этот вопрос.

С 30 июня запасы биткойнов Gate выросли менее чем на 50%, что является резким снижением по сравнению с увеличением на 160%, зафиксированным в предшествующие два месяца. Крах акций также сузил так называемый биткойн-премиум - разницу между рыночной стоимостью компании и стоимостью ее запасов биткойнов.

В июне рыночная капитализация Gate была в восемь раз выше, чем его запасы BTC. На этой неделе она едва в два раза больше. Это соотношение имеет решающее значение, так как любая продажа акций может потенциально размыть долю акционеров, если стоимость компании приблизится слишком близко к ее резервам Bitcoin.

Подготовка к решающему голосованию

Чтобы подготовить почву для предстоящего голосования, Gate приостановил все операции, связанные с ордерами, с 3 сентября по 30 сентября. Чен предполагает, что эта заморозка "очищает путь для предложенного выпуска привилегированных акций."

Новые привилегированные акции будут иметь максимальную дивиденду в 6%, ограниченную 25% от стоимости Bitcoin-хранений Gate. Хотя этот финансовый инструмент относительно редко встречается в Азии, он широко использовался некоторыми американскими компаниями для накопления Bitcoin.

В настоящее время более 170 публичных компаний владеют биткойном, совокупные активы которых оцениваются более чем в $111 миллиард, согласно данным отрасли. Gate в настоящее время занимает седьмое место с 18,991 BTC, стоимость которых составляет примерно 2.1 миллиарда долларов.

Тем не менее, эти цифры имеют значение только в том случае, если компания сможет поддерживать свой покупательский импульс. Джонсон остается приверженным тому, чтобы держать Gate в игре, но эксперты отрасли предупреждают, что "доступного капитала нет бесконечно. Всем нужно учитывать, когда эта стратегия достигнет своего предела."