Прибыль Mama's Creations за второй квартал 2026 года: приобретение Crown способствует росту, несмотря на рыночную Волатильность

Создания мамы (NASDAQ:MAMA) показали сильные результаты за второй квартал на фоне сложной макроэкономической обстановки, с ростом выручки на 24% по сравнению с прошлым годом до 35,2 миллиона долларов. Недавнее приобретение компании Crown One Enterprises доминировало на звонке по доходам, позиционируя объединённое предприятие с $200 миллионным темпом выручки и ускоряя его путь к заявленной цели в $1 миллиард.

Генеральный директор Адам Майклс подчеркнул стратегическую целесообразность приобретения за наличные в размере 17,5 миллиона долларов: "Crown предоставляет $56 миллиона дохода в ритейлах, которые в значительной степени являются дополнительными к нашей базе, обеспечивая при этом значительные возможности для кросс-продаж новых продуктов." Сделка обеспечивает немедленную производственную мощность через недавно обновленный завод Crown площадью 42 000 квадратных футов, сертифицированный USDA, расположенный всего в 10 милях от операции Mama's Farmingdale.

Меня особенно поражает, насколько оппортунистичным кажется это приобретение. Майклс неоднократно подчеркивал, что они "жульничают", следуя той же стратегии интеграции, что и при предыдущих приобретениях. Близость объектов и операционные сходства делают эту сделку менее рискованной, чем типичные приобретения пищевых производителей.

Валовая прибыль увеличилась на 28% до 8,8 миллиона долларов ( 25% от выручки ), хотя руководство ожидает, что совокупные маржи временно снизятся до низкого диапазона 20% после интеграции Crown. Они нацелены на возвращение к средним и высоким маржам в диапазоне 20% в течение 12-18 месяцев за счет операционных синергий и экономии на закупках.

Звонок для инвесторов раскрыл несколько факторов роста, которые не были учтены в прогнозах. Прежде всего, Costco подтвердила национальное мероприятие по рассылке рекламных материалов от нескольких поставщиков на 4-й квартал - описанное Майклом как "масштабное и полностью не предусмотренное в бюджете". Это представляет собой значительный прогресс с всего лишь 570 000 долларов США в продажах Costco, когда Майкл присоединился, до потенциального получения статуса повседневного товара.

Что вызывает беспокойство, так это утроение торговых затрат с начала года по сравнению с 2024 годом, превышающим $3 миллион против менее $1 миллиона в прошлом году. Хотя руководство настаивает на том, что эти расходы приносят высокий ROI, стоит следить за тем, станет ли такой уровень продвижения необходимым для поддержания темпов роста.

Линейка панини компании превзошла ожидания, заняв место более чем в 2000 магазинах, включая Sam's Club, Publix и Sheets. Этот неожиданный успех свидетельствует о том, что стратегия инноваций продуктов Mama находит отклик как у розничных продавцов, так и у потребителей, несмотря на инфляционное давление.

С финансовой точки зрения, Mama's завершила второй квартал с $9.4 миллиона наличными и уменьшила общий долг до $2.7 миллиона (, что на $6.8 миллиона меньше по сравнению с прошлым годом ). Улучшенный баланс, поддерживаемый новой кредитной линией на сумму $27.4 миллиона от M&T Bank, предоставляет гибкость для будущих приобретений.

Хотя руководство излучает уверенность в интеграции Crown, инвесторы должны следить за рисками исполнения, поскольку компания работает над гармонизацией операций на трех производственных мощностях, сохраняя при этом темпы роста в неопределенной потребительской среде.