Второй квартал 2025 года Figma: Всплеск инноваций на фоне рыночной неопределенности

Figma продемонстрировала впечатляющие результаты за второй квартал 2025 года, зафиксировав $250 миллион долларов выручки — рост на 41% по сравнению с прошлым годом, что устанавливает новый квартальный рекорд. Сохраняя прибыльность с неконсолидированной операционной маржей в 5%, компания значительно расширила свой ассортимент продуктов в то время, когда рыночная волатильность угрожает оценкам технологий.

Я наблюдал, как Figma эволюционировала из нишевого инструмента дизайна в то, что становится всеобъемлющей платформой для разработки продуктов. Их время не могло быть более стратегическим — когда возобновившиеся торговые напряженности Трампа с Китаем отправили S&P 500 в падение на 1,5 триллиона долларов в пятницу, позиционирование Figma как важного инструмента продуктивности может обеспечить некоторую защиту от более широких рыночных turbulences.

Генеральный директор Дилан Филд подчеркнул, как дизайн стал критически важным фактором различия в мире, ускоряемом ИИ: "Дизайн — это то, как компании выигрывают или проигрывают." Это глубоко резонирует со мной как с человеком, наблюдающим за этой областью. Когда ИИ упрощает создание программного обеспечения как никогда, ваша визуальная идентичность и пользовательский опыт становятся основным конкурентным преимуществом.

Расширение продукта амбициозно — удвоение их портфолио с Figma Make, Draw, Sites и Buzz. Figma Make особенно выделяется как их предложение «prompt-to-code», которое преобразует дизайны в функциональные прототипы или даже в публикуемые приложения. Демонстрация Field показала, как пользователи могут использовать существующий контекст дизайна для получения лучших результатов, чем с помощью отдельных инструментов AI-кодирования.

Удивительно, как подход Figma отличается от конкурентов. Вместо того чтобы рассматривать ИИ как замену дизайнерам, они используют его для того, чтобы "понизить пол" и "повысить потолок" — сделать дизайн более доступным, одновременно давая возможность профессионалам достигать больших результатов. Эта стратегия кажется более устойчивой, чем нарратив "ИИ заменит всех", который продвигается некоторыми конкурентами.

Финансовый прогноз свидетельствует о уверенности, несмотря на рыночные трудности. Их руководство прогнозирует доход за полный год в диапазоне от $1.021 до $1.025 миллиарда, что предполагает рост на 37%. Однако финансовый директор Правир Мелвани предупредил, что маржи будут сжиматься, так как они активно инвестируют в возможности ИИ, особенно в затраты на выводы для Figma Make.

Метрики клиентов остаются сильными с 129% чистой долларовой удерживаемостью среди клиентов, тратящих более 10 000 долларов в год. Они увеличили свой сегмент клиентов на сумму более 100 000 долларов на 42% по сравнению с прошлым годом, теперь превышая 1 100 аккаунтов.

Одной из проблем является то, что их валовая маржа уменьшилась до 90%, и ожидается дальнейшее сжатие по мере роста затрат на ИИ-инференс. Это отражает сложности, с которыми сталкиваются другие платформы, ориентированные на ИИ: балансировка инноваций и прибыльности не является легкой задачей, когда фундаментальные модели требуют так много вычислительных ресурсов.

Смотря вперед, Figma планирует дополнить свою модель подписки на основе мест с ценообразованием на основе потребления, вероятно, чтобы монетизировать использование ИИ. Этот гибридный подход имеет смысл, но выполнение будет критически важным.

Поскольку рынки резко реагируют на возобновившиеся напряженности между США и Китаем, а биткойн испытывает свое наибольшее падение в 2025 году и акции технологий падают, позиция Figma как важного инструмента продуктивности может обеспечить некоторую устойчивость. Их стремление к созданию лучших цифровых продуктов может стать еще более ценным, если компаниям потребуется дифференцироваться в более сложной экономической среде.

В конечном итоге ставка Figma заключается в том, что в мире, где ИИ преобразует создание программного обеспечения в товар, исключительное проектирование становится основным отличием. Если они правы, их расширенная платформа может стать незаменимой независимо от рыночных условий.