Золото делает паузу после рекордного ралли, обращая внимание на данные по занятости в США

Золото (XAU/USD) переживает момент консолидации в четверг после своего беспрецедентного восхождения до нового исторического максимума в $3,578.50 накануне, временно приостановив замечательный семидневный скачок. На европейской торговой сессии XAU/USD колеблется вокруг $3,540, после того как ранее в день опускался к $3,510. Эта пауза в ралли может быть связана с активностью по фиксации прибыли и стойким Долларом (USD), которые в настоящее время влияют на рыночные настроения.

Недавний откат цен на драгоценный металл совпадает с возвращением к стабильности на глобальных рынках облигаций после турбулентности, наблюдавшейся ранее на этой неделе, что несколько уменьшает немедленную необходимость в активах-убежищах, которые способствовали росту цен на золото до рекордных уровней. Тем не менее, более широкая восходящая траектория для золота остается неизменной, поддерживаемая сильными ожиданиями снижения процентных ставок Федеральной резервной системой на предстоящем заседании по монетарной политике 16-17 сентября.

Сниженные ставки заимствования, как правило, повышают привлекательность бездоходных активов, таких как золото, за счет уменьшения альтернативных затрат на их хранение. В то же время, продолжающееся ослабление Доллара США продолжает поддерживать спрос. Нарастающие глобальные торговые напряженности, обеспокоенность по поводу фискальной надежности в крупных экономиках и споры о независимости ФРС дополнительно укрепляют статус золота как актива-убежища.

Рыночная динамика: движения валют, доходность облигаций и экономические показатели

Индекс доллара США (DXY), который оценивает силу «зеленого» против набора основных валют, удерживает свою позицию выше 98,00 после частичного восстановления после потерь в среду. Индекс продолжает торговаться в узком диапазоне, установленном с начала августа, поскольку участники рынка ожидают важных экономических данных из США.

Умеренность доходности казначейских облигаций США помогает ограничить снижение цен на золото. Доходность 10-летних облигаций снизилась примерно на 2 базисных пункта до 4,19%, в то время как доходность 30-летних облигаций уменьшилась почти на 3 базисных пункта до 4,87%. Доходность 10-летних TIPS также уменьшилась на 3 базисных пункта до 1,79%. Эти более низкие доходности поддерживают цены на золото, сдерживая легкую коррекцию в четверг.

Глобальные рынки облигаций показывают признаки стабилизации после недавнего скачка, который привел к многолетним максимумам долгосрочных доходностей в Японии и Великобритании. Успешный аукцион по размещению долговых обязательств в Токио и заверения со стороны британских политиков помогли облегчить беспокойство инвесторов, хотя основные фискальные опасения сохраняются. Высокие расходы на заимствование в основных экономиках продолжают вызывать вопросы о жизнеспособности долга, поддерживая интерес к золоту, поскольку инвесторы стремятся хеджировать риски политики и кредитные давления.

Экономические данные и сигналы центрального банка

Недавние экономические показатели дали смешанные сигналы для рынка труда США. Число вакансий JOLTS снизилось до 7,18 миллиона в июле, что является минимальным уровнем за десять месяцев, что указывает на ослабление спроса на труд. Это снижение указывает на потенциальные риски для занятости, укрепляя аргументы в пользу снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в сентябре. Согласно инструменту CME FedWatch, рынки сейчас полностью закладывают почти 97% вероятности снижения ставки на предстоящем заседании.

Тем не менее, Бежевый отчет ФРС за сентябрь указывает на риски повышения в прогнозе инфляции в США, что может удержать центральный банк на осторожном пути смягчения. В отчете отмечено, что большинство округов ожидают продолжения роста цен в ближайшие месяцы, некоторые предсказывают ускорение темпов роста.

Недавние заявления официальных лиц Федеральной резервной системы были более мягкими. Губернатор Кристофер Уоллер предложил, что Фед должен "начать снижать ставки на следующем заседании", в то время как президент Атлантской ФРС Рафаэль Бостик указал, что "некоторое смягчение политики — вероятно, на уровне 25 базисных пунктов — будет уместным" в этом году. Президент Сент-Луисской ФРС Альберто Мусалем заявил, что политика "в данный момент на правильном пути", но предостерег, что дальнейшее охлаждение на рынке труда может оправдать изменения.

Технический анализ: XAU/USD консолидируется рядом с рекордными максимумами

XAU/USD консолидируется после достижения новых рекордных максимумов, при этом индикаторы импульса показывают признаки охлаждения. Индекс относительной силы (RSI) на дневном графике остается в зоне перекупленности выше 70, но направлен вниз, что предполагает возможность паузы или отката. Средний направленный индекс (ADX) остается выше 25, что указывает на то, что бычий тренд все еще остается сильным, хотя и растянутым.

Недавнее ралли золота подняло цены до верхнего предела полос Боллинджера, при этом спотовая торговля близка к верхней полосе около $3,543. Это сигнализирует о сильном бычьем импульсе, но также предупреждает о потенциальном перерасширении. Отступление к средней полосе, которая также служит 20-дневной скользящей средней (MA) около $3,398, остается возможным, если желание зафиксировать прибыль усилится.

Непосредственная поддержка наблюдается на дневном минимуме $3,511, за которым следует психологически значимый уровень $3,500. Более глубокая коррекция может привлечь внимание к зоне $3,450, бывшему уровню сопротивления, который теперь трансформировался в сильную поддержку. С другой стороны, рекордный максимум на уровне $3,578 остается ключевым сопротивлением, и устойчивый прорыв может потенциально открыть путь к отметке $3,600 как к следующей цели.

Поскольку участники рынка теперь обращают внимание на предстоящие данные по рынку труда США, включая отчет ADP по изменению занятости за август и Нонфарм Пейроллс в пятницу (NFP), эти публикации предоставят свежие данные о рынке труда и секторе услуг, формируя ожидания по встрече ФРС в сентябре и краткосрочному направлению цен на золото.