Я наблюдал за падением ExxonMobil, но вот почему я все еще оптимистично настроен.

Акции ExxonMobil упали примерно на 10% от их 52-недельного максимума, в то время как более широкий рынок достигает рекордных уровней. Как человек, который внимательно следит за акциями энергетического сектора, я вижу этот спад как потенциально вводящий в заблуждение при анализе долгосрочной траектории компании.

Амбициозная стратегия роста нефтяного гиганта может добавить потрясающие $20 миллиардов в доходах и $30 миллиардов в денежном потоке ежегодно к 2030 году. Это не просто корпоративный оптимизм - это означает 10% составной годовой рост доходов и 8% рост денежного потока в ближайшие годы.

Что особенно привлекает внимание, так это инвестиционный подход Exxon. Они вкладывают около $140 миллиардов в капитальные проекты, ориентированные на активы с высокой маржой и низкими затратами, такие как разработки в Гайане и операции в бассейне Перми. Эти проекты не являются спекулятивными ставками – ожидается, что они принесут доходность, превышающую 30% за весь срок их эксплуатации.

Меня также впечатляет их дисциплина в сокращении затрат. С 2019 года Exxon достигла экономии структурных затрат в размере 13,5 миллиарда долларов, что превышает совокупные показатели всех других международных нефтяных компаний. Их цель сэкономить $18 миллиард к 2030 году еще больше повысит прибыльность.

Потенциал возврата наличных действительно привлекает мое внимание. Exxon прогнозирует накопление $165 миллиардов избыточных наличных средств к 2030 году, при условии, что цена на нефть составит $65 за баррель. Они уже вернули акционерам $18,4 миллиарда, что является лидирующим показателем в отрасли, всего за первую половину этого года.

Их 42-летняя серия увеличения дивидендов не имеет аналогов в нефтяной отрасли, и только 4% компаний из S&P 500 достигают такой же последовательности. С их ультра-низким коэффициентом чистого долга в 8% и наличными на сумму 15,7 миллиарда долларов они обладают исключительной финансовой гибкостью, даже если цены на нефть упадут.

Несмотря на то, что текущее рыночное настроение привело к падению акций, фундаментальные показатели Exxon указывают на компанию, готовую к значительному росту. Сочетание расширения прибыли и увеличения денежных выплат делает это скорее возможностью, чем сигналом тревоги для долгосрочных инвесторов.