Pro-Dex сообщает о росте выручки на 16% в четвертом квартале финансового года

Основные моменты

• Выручка за 4-й квартал увеличилась на 16% по сравнению с прошлым годом и составила 17,5 миллиона долларов, что в основном было обусловлено ключевыми клиентами.

• Валовая прибыль снизилась с 27% до 20% из-за изменений в ассортименте продукции и увеличения тарифных расходов.

• Чистая прибыль снизилась с 1,6 миллиона долларов до 1,2 миллиона долларов, а разводненная прибыль на акцию упала до 0,36 долларов с 0,46 долларов в предыдущем году.

Pro-Dex (NASDAQ:PDEX), компания, специализирующаяся на разработке и производстве электрифицированных хирургических инструментов для OEM медицинских устройств, представила свои финансовые результаты за IV квартал 2025 финансового года 4 сентября 2025 года. Компания сообщила о GAAP выручке в 17,5 миллиона долларов, что выше по сравнению с 15,0 миллиона долларов за тот же период прошлого года. Однако компания столкнулась с давлением на маржи, поскольку валовая маржа сократилась до 20%. Чистая прибыль по GAAP составила 1,2 миллиона долларов, с разводненной прибылью на акцию в 0,36 доллара. Эти результаты продемонстрировали рост выручки в соответствии с недавним вниманием руководства, а также подчеркнули возникающие проблемы с затратами и маржами для бизнеса.

В целом квартал показал рост, хотя и с осторожными индикаторами по поводу прибыльности и управления рабочим капиталом.

| Метрика | Q4 2025 | Q4 2024 | Изменение Y/Y | |--------|---------|---------|------------| | Пенополистирол | $0.36 | $0.46 | (21.7%) | | Выручка | 17,5 миллионов долларов | 15,0 миллионов долларов | 16,7% | | Валовая маржа | 20% | 27% | (7.0 pp) | | Операционная прибыль | 1.3 миллиона долларов | 2.3 миллиона долларов | (43.5%) | | Чистая прибыль | 1,2 миллиона долларов | 1,6 миллиона долларов | (25%) |

Источник: Pro-Dex. Примечание: Четвертый квартал 2025 финансового года завершился 30 июня 2025 года. Четвертый квартал 2024 финансового года закончился 30 июня 2024 года.

Обзор компании и стратегический фокус

Pro-Dex специализируется на разработке и производстве электрических хирургических инструментов, уделяя основное внимание продуктам, использующим запатентованную технологию адаптивного ограничения крутящего момента. Эти инструменты в основном продаются производителям оригинального оборудования (OEMs), особенно для использования в ортопедических, черепно-максиллярных (CMF) иthoracic хирургических процедурах.

Недавние стратегические приоритеты компании были сосредоточены на углублении взаимоотношений с клиентами, особенно с ее крупнейшими клиентами. Продолжение инвестиций в НИОКР остается ключевым, поскольку Pro-Dex стремится расширить применение своей технологии ограничения крутящего момента на более широкие хирургические рынки. Успех компании зависит от постоянных инноваций в продуктах, эффективного управления риском концентрации клиентов и соблюдения строгих нормативных требований по стандартам качества и безопасности.

Анализ квартальной эффективности: ключевые метрики и факторы

Выручка по GAAP значительно выросла в четвертом квартале 2025 финансового года, в основном благодаря увеличению отгрузок небольшой группе существующих клиентов. По данным компании, "выручка от наших трех крупнейших клиентов" составила большинство роста. Продажа следующего поколения хирургического ручного инструмента крупнейшему клиенту компании внесла значительный вклад в 2025 финансовом году, способствуя как квартальному, так и годовому росту. Хотя более высокие продажи указывают на прогресс в использовании существующих отношений, узкая клиентская база остается структурной проблемой. Крупнейший клиент составил 75% выручки за 2025 финансовый год, в то время как три крупнейших клиентов составили 94% продаж.

Валовая маржа, которая измеряет прибыль после производственных затрат, значительно сократилась с 27% до 20% в 4 квартале FY2025 по сравнению с предыдущим годом. Руководство объяснило это снижение менее благоприятной продуктовой линейкой - возвращением к поставкам устаревших устройств, а не новыми моделями с более высокой маржой - и новыми тарифными затратами, которые увеличили косвенные производственные расходы. Несмотря на это квартальное давление, валовая маржа GAAP за полный год улучшилась до 29% в FY2025, благодаря приростам в начале года и более сильным продажам нововыпущенных товаров. Тем не менее, слабость маржи в 4 квартале FY2025 подчеркивает уязвимость к колебаниям производственной линейки и внешним затратным давлениям.

Операционные расходы увеличились на 409 000 долларов по сравнению с предыдущим годом, достигнув 2,1 миллиона долларов в 4 квартале 2025 финансового года, что связано с ростом затрат на персонал в сферах продаж, общей и административной деятельности, а также инженерии. Эти инвестиции поддерживают будущее развитие и разработку продуктов, но создают дополнительное давление на затраты, когда валовая прибыль находится под давлением. Этот рост постоянных расходов способствовал снижению операционной прибыли на 43% в 4 квартале 2025 финансового года.

Чистая прибыль по GAAP снизилась с 1,6 миллиона долларов в аналогичном квартале прошлого года до 1,2 миллиона долларов, что было вызвано как снижением валовой прибыли, так и ростом операционных расходов. На основе размытых данных на акцию прибыль по GAAP упала до 0,36 доллара с 0,46 доллара. Руководство отметило, что чистая прибыль по GAAP за полный год FY2025 выросла более значительно, отчасти благодаря нереализованным прибылям от инвестиций, но предостерегло, что такие неоперационные колебания могут добавлять волатильность и не отражают текущие тренды основной деятельности.

Прогноз на будущее: Рекомендации и области внимания

Руководство сообщило о рекордном объеме заказов в $50,4 миллиона на 30 июня 2025 года (FY2025). Этот объем заказов рассматривается как поддержка ожиданий продолжения роста выручки и операционной прибыли в FY2026. В пресс-релизе о доходах также упоминались планы сотрудничества с клиентами по совместному распределению тарифных затрат и намерения дальнейшего улучшения управленческих и производственных процессов. Однако конкретные финансовые прогнозы по выручке или прибыли не были представлены на следующий квартал или предстоящий финансовый год.

Инвесторы должны внимательно следить за несколькими ключевыми областями в ближайшие кварталы. К ним относятся: тенденции восстановления маржи или дальнейшего ухудшения из-за затрат или эффектов продуктового микса; темп, с которым запасы и дебиторская задолженность возвращаются к более нормализованным уровням; и прогресс Pro-Dex в диверсификации своей клиентской базы, чтобы уменьшить зависимость от одного крупного покупателя. Учитывая резкое снижение денежных средств в 4 квартале FY2025, так как средства были поглощены увеличением запасов и дебиторской задолженности, пристальное внимание к рабочему капиталу и ликвидности будет критически важным.

Финансовые показатели представлены с использованием общепринятых принципов бухгалтерского учета США (GAAP), если не указано иное.