Я наблюдал, как правительство захватывает часть Intel - это плохо кончится.

Федеральное правительство теперь владеет 10% одной из самых важных технологических компаний Америки, и как давний инвестор в полупроводниковую отрасль, я глубоко обеспокоен. Администрация Трампа только что подтвердила свою долю в 8,9 миллиарда долларов в Intel, представив это как блестящий стратегический шаг, в то время как критикующих отмахиваются как от "глупых людей", которые не понимают видения.

Позвольте мне быть ясным: это не просто еще одно соглашение о финансировании Закона о ЧИПах. Это начало эксперимента с суверенным фондом благосостояния Америки, и акционеры Intel являются подопытными кроликами.

Меня особенно раздражает ценовая политика со скидками. Государство приобрело эти акции ниже рыночной стоимости, что напрямую размывает доли существующих акционеров. В собственном заявлении Intel признает эту реальность, не уточняя, насколько велик была скидка. Как человек, который держал акции технологических компаний через несколько циклов, я признаю плохую сделку, когда вижу её.

В секьюритизном файле Intel содержится предупреждение. Они отметили серьезные риски, включая потенциальные проблемы с международными продажами, осложнения с другими государственными партнерами и возможность того, что другие агентства могут попытаться предпринять аналогичные маневры. Компания даже старалась подчеркнуть, что считает свои обязательства по Закону о полупроводниках "выполненными" - юридический язык, который предполагает, что это не совсем была добровольная сделка.

Экономический советник Кевин Хасетт подтвердил, что это только начало, с планами расшириться за пределы полупроводников. Администрация хочет больше сделок, подобных этой, что означает, что больше компаний могут столкнуться с подобными "предложениями", которые все больше напоминают требования.

Концепция суверенного фонда благосостояния не является по своей сути проблематичной - многие страны успешно управляют ими. Но начало такого фонда через то, что кажется принудительными долями в стратегических компаниях, устанавливает опасный прецедент.

Для инвесторов Intel ущерб причинен. Для всех остальных в технологии имейте в виду: Вашингтон теперь рассматривает ваши акции как законную цель. Следующими целями вполне могут стать разработчики ИИ, энергетические компании или поставщики критически важной инфраструктуры.