Quốc hội Anh hiếm khi nhắc đến Ripple, XRP có khả năng trở thành cơ sở hạ tầng quốc gia

Quốc hội Anh gần đây đã thảo luận về việc sử dụng XRP như một cơ sở hạ tầng quốc gia tiềm năng, gây ra sự quan tâm lớn trên thị trường. Tuy nhiên, phân tích sâu sắc cho thấy "sự công nhận chính thức" là một sự phóng đại nghiêm trọng. Ripple mặc dù tích cực tham gia vào các cuộc tranh luận chính sách và cung cấp bằng chứng cho ủy ban, nhưng điều này chỉ là sự tham gia tiêu chuẩn trong ngành, khoảng cách giữa XRP và vị thế chính thức của cơ sở hạ tầng quốc gia vẫn còn rất xa. Bài viết này tiết lộ thái độ thực sự của chính phủ Anh, những rào cản công nghệ và những thách thức cấu trúc mà XRP phải đối mặt.

Sự thật bị phóng đại: Việc Quốc hội Anh "đề cập" không có nghĩa là "công nhận"

（Nguồn: X）

Gần đây, cộng đồng tiền điện tử đang lan truyền một tin tức khiến những người ủng hộ XRP cảm thấy phấn khích: Quốc hội Anh đang thảo luận về việc đưa Ripple và XRP vào cơ sở hạ tầng quốc gia tiềm năng cho XRP. Câu nói này nhanh chóng lan truyền trên các phương tiện truyền thông xã hội, nhiều nhà đầu tư đã hiểu đây là tín hiệu chính phủ Anh sắp chính thức công nhận XRP, thậm chí có người dự đoán điều này sẽ thúc đẩy giá XRP vượt qua mức cao nhất lịch sử. Tuy nhiên, khi chúng ta xem xét kỹ lưỡng nguồn gốc và nội dung thực tế của những báo cáo này, chúng ta sẽ nhận ra sự thật còn đơn giản hơn nhiều so với những gì tiêu đề ngụ ý.

Sự thật là, Ripple thực sự đã cung cấp bằng chứng cho Bộ Tài chính Anh và Ủy ban Văn hóa, Truyền thông và Thể thao (DCMS), và tham gia vào các cuộc tranh luận về chính sách tài sản kỹ thuật số. Công ty này có đăng ký dịch vụ tiền tệ tại Cơ quan Quản lý Tài chính Anh (FCA), điều này cho phép họ hợp pháp cung cấp một số dịch vụ tài chính tại Anh. Ripple cũng đã thúc đẩy các nhà hoạch định chính sách xem XRP Ledger như một mạng lưới thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng và hiệu quả. Tuy nhiên, những hoạt động này đều thuộc về sự tham gia và vận động hành lang tiêu chuẩn trong ngành, mà bất kỳ công ty fintech nào có tham vọng phát triển tại thị trường Anh cũng đều thực hiện.

Việc coi sự tham gia này tương đương với "sự công nhận chính thức" hoặc ám chỉ rằng XRP sẽ trở thành cơ sở hạ tầng quốc gia của XRP là một bước nhảy logic khổng lồ. Trong hệ thống chính trị của Vương quốc Anh, việc gửi bằng chứng cho ủy ban quốc hội là một quá trình minh bạch, nơi mà nhiều bên liên quan có thể tham gia, điều này không có nghĩa là chính phủ chấp nhận hoặc bảo chứng cho những nội dung được gửi. Việc thu thập bằng chứng và thảo luận chính sách của quốc hội là một phần của quy trình dân chủ, nhằm lắng nghe các quan điểm khác nhau một cách rộng rãi, chứ không phải chọn một công nghệ hoặc tài sản cụ thể làm chiến lược quốc gia.

Để XRP thực sự được công nhận là cơ sở hạ tầng quốc gia của XRP, cần có một quyết định chính thức có tính ràng buộc về mặt pháp lý từ chính phủ Anh hoặc Ngân hàng Anh, điều này cần phải trải qua quy trình lập pháp nghiêm ngặt, xem xét quy định và tham vấn công cộng. Quá trình này có thể mất vài năm, liên quan đến vô số đánh giá kỹ thuật, phân tích rủi ro và tranh luận chính sách. Tình hình hiện tại còn xa tiêu chuẩn này, có thể nói rằng Ripple đã thành công trong việc giúp các nhà hoạch định chính sách hiểu rõ về công nghệ và tầm nhìn của mình, nhưng vẫn còn một khoảng cách lớn giữa điều đó và việc chính thức được thông qua.

Ripple ở Vương quốc Anh có vị trí thực tế: Người đóng góp chính sách chứ không phải là ứng viên cơ sở hạ tầng

Để hiểu chính xác vai trò của Ripple tại Vương quốc Anh, cần nhận thức rằng vị trí hiện tại của nó giống như một người tham gia đối thoại chính sách và một đối tác tiềm năng, chứ không phải là ứng cử viên cho cơ sở hạ tầng quốc gia XRP. Sự hiện diện của Ripple trong vòng chính sách tại Vương quốc Anh thực sự là tích cực, công ty này duy trì đối thoại với các cơ quan quản lý và nhà hoạch định chính sách thông qua nhiều kênh. Là một nhà điều hành dịch vụ tiền tệ được FCA đăng ký, Ripple phải chịu sự giám sát quy định ở một mức độ nhất định, điều này cung cấp một cơ sở hợp pháp cho các hoạt động của nó trên thị trường Vương quốc Anh.

Câu chuyện cốt lõi mà Ripple quảng bá tới các nhà hoạch định chính sách là: sổ cái XRP có thể cải thiện đáng kể hiệu quả và tốc độ của thanh toán xuyên biên giới, giảm chi phí và cung cấp lợi thế cạnh tranh cho các tổ chức tài chính ở Vương quốc Anh. Lập luận này thực sự có cơ sở về mặt kỹ thuật, tốc độ xác nhận giao dịch của XRP khoảng 3-5 giây, nhanh hơn nhiều so với hệ thống SWIFT truyền thống, và chi phí giao dịch cũng rất thấp. Đối với Vương quốc Anh, những lợi thế công nghệ này có sức hấp dẫn nhất định trong việc duy trì vị thế dẫn đầu trong cạnh tranh tài chính toàn cầu.

Tuy nhiên, sự tham gia này sẽ định vị Ripple như một nhà cung cấp công nghệ hoặc nhà cung cấp giải pháp, chứ không phải là người xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính quốc gia. Có sự khác biệt cơ bản giữa hai điều này: cái trước là dịch vụ thương mại mà chính phủ có thể chọn sử dụng hoặc không, trong khi cái sau là trụ cột quan trọng cho hoạt động kinh tế quốc gia, liên quan đến chủ quyền, an ninh và tầm quan trọng hệ thống. Chính phủ Anh sẽ lắng nghe ý kiến của Ripple khi đánh giá chính sách tài sản kỹ thuật số, giống như họ sẽ lắng nghe ý kiến của các công ty blockchain khác, ngân hàng, nhà xử lý thanh toán và các tổ chức học thuật, điều này không đại diện cho vị thế đặc biệt.

Xét từ góc độ kinh tế chính trị, thái độ của chính phủ Anh đối với Ripple gần giống như một nhà đổi mới thú vị, chứ không phải là một đối tác chiến lược quan trọng. Các nhà hoạch định chính sách có thể công nhận tiềm năng của công nghệ blockchain trong lĩnh vực tài chính, sẵn sàng tìm hiểu các đặc tính kỹ thuật của sổ cái XRP, nhưng điều này hoàn toàn khác với việc đưa XRP vào cơ sở hạ tầng quốc gia của XRP. Các rủi ro và trách nhiệm liên quan đến việc này vượt xa so với điều trước, đòi hỏi sự chắc chắn và mức độ kiểm soát rất cao.

XRP Rào cản cao về cơ sở hạ tầng quốc gia: Tại sao việc công nhận lại khó khăn như vậy

Để hiểu tại sao XRP khó có được vị trí trong cơ sở hạ tầng tài chính quốc gia của XRP, trước tiên cần phải hiểu các tiêu chuẩn nghiêm ngặt của Vương quốc Anh đối với cơ sở hạ tầng tài chính quốc gia. Hiện tại, các hệ thống thanh toán quan trọng của Vương quốc Anh, chẳng hạn như CHAPS (Hệ thống thanh toán tự động thanh toán qua bù trừ) và hệ thống thanh toán ngay lập tức (RTGS), đều được quản lý tập trung, kiểm toán nghiêm ngặt và hoàn toàn dưới sự kiểm soát của chủ quyền. Những hệ thống này xử lý hàng nghìn tỷ bảng Anh giao dịch mỗi ngày, bất kỳ sự cố hoặc lỗ hổng an ninh nào cũng có thể gây ra khủng hoảng tài chính hệ thống.

Nếu XRP được coi là cơ sở hạ tầng quốc gia của XRP, nó cần đáp ứng một loạt tiêu chuẩn cực kỳ nghiêm ngặt. Đầu tiên là giám sát quy định, Ngân hàng Anh cần có khả năng theo dõi hệ thống theo thời gian thực, kiểm toán và can thiệp khi cần thiết. Điều này là một thách thức lớn đối với một mạng lưới blockchain phi tập trung, vì bản chất phi tập trung có nghĩa là không có điểm kiểm soát duy nhất, điều này mâu thuẫn với nhu cầu của ngân hàng trung ương muốn duy trì kiểm soát tuyệt đối đối với các hệ thống thanh toán quan trọng.

Thứ hai là đánh giá rủi ro hệ thống. Ngân hàng Anh cần đảm bảo rằng tính ổn định, khả dụng và khả năng phục hồi của hệ thống đạt tiêu chuẩn rất cao. Mặc dù mạng XRP về mặt kỹ thuật tương đối trưởng thành, nhưng vẫn có thể gặp phải các vấn đề như tắc nghẽn mạng, sự cố nút xác thực hoặc các vấn đề do nâng cấp giao thức gây ra. Quan trọng hơn, sự biến động giá của token XRP là một rào cản lớn. Cơ sở hạ tầng thanh toán quốc gia cần có sự ổn định về giá trị, không thể để giá trị thanh toán biến động mạnh do đầu cơ thị trường.

Điều thứ ba là khả năng thích ứng của cấu trúc quản trị. Chính phủ Anh cần đảm bảo có đủ quyền quản trị và tiếng nói đối với cơ sở hạ tầng quốc gia của XRP. Nhưng sổ cái XRP là một mạng lưới phi tập trung, quyết định quan trọng được quyết định thông qua bỏ phiếu của các nút xác thực, công ty Ripple mặc dù có sức ảnh hưởng nhưng không hoàn toàn kiểm soát mạng lưới. Mô hình quản trị này tồn tại căng thẳng cơ bản với tính kiểm soát và trách nhiệm mà chính phủ mong muốn. Nếu chính phủ Anh yêu cầu sửa đổi thỏa thuận để đáp ứng các yêu cầu quản lý, ai có thể đảm bảo rằng những sửa đổi này sẽ được mạng chấp nhận?

Thứ tư là khung pháp lý và quy định. Mặc dù XRP đã đạt được tiến bộ giai đoạn trong cuộc tranh chấp pháp lý với SEC tại Hoa Kỳ, nhưng lịch sử này vẫn khiến các cơ quan quản lý thận trọng về tình trạng pháp lý của nó. Chính phủ Vương quốc Anh khó có khả năng đưa XRP vào hạ tầng cơ sở quốc gia trước khi việc phân loại và tình trạng pháp lý của nó được làm rõ hoàn toàn. Hơn nữa, việc ủy thác kênh thanh toán cốt lõi cho một hệ thống do các công ty nước ngoài dẫn dắt và chịu ảnh hưởng của pháp luật Hoa Kỳ là không thể chấp nhận từ quan điểm chủ quyền và địa chính trị.

Hướng chính sách của Vương quốc Anh: Trung lập công nghệ và ưu tiên stablecoin

Hiểu rõ hơn về hướng đi chính sách thực tế của chính phủ Anh trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số có thể giúp nhận thấy rõ hơn những thách thức cấu trúc mà XRP đang phải đối mặt. Đạo luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường năm 2023 là một cột mốc quan trọng, đạo luật này trao quyền cho các cơ quan quản lý quyền lực pháp lý để điều chỉnh stablecoin và thanh toán được mã hóa. Tuy nhiên, trọng tâm của khuôn khổ lập pháp này là các hoạt động và chức năng cơ bản, chứ không phải là tài sản hay công nghệ đơn lẻ. Triết lý quản lý "trung lập công nghệ" này có nghĩa là chính phủ sẽ không chọn người chiến thắng, mà sẽ thiết lập các quy tắc áp dụng cho tất cả các công nghệ và tài sản đáp ứng tiêu chuẩn.

Ngân hàng Anh và Cơ quan Quản lý Hành vi Tài chính hiện đang soạn thảo khung quy định, với trọng tâm chính là stablecoin được hỗ trợ bởi tiền pháp định, thay vì các đồng tiền đầu cơ. Stablecoin, do đặc tính neo giá trị vào tiền pháp định, được coi là loại tài sản số phù hợp hơn để tích hợp vào hệ thống tài chính hiện có. Logic của cơ quan quản lý là: nếu muốn sử dụng tài sản số trong hệ thống thanh toán, tính ổn định giá trị là ưu tiên hàng đầu, để không tạo ra rủi ro tỷ giá cho người sử dụng.

Hướng chính sách này là một trở ngại cơ bản cho tham vọng cơ sở hạ tầng quốc gia XRP. XRP là một loại tiền điện tử được định giá theo thị trường, giá trị của nó dao động theo quan hệ cung cầu, có thể tăng hoặc giảm một vài phần trăm trong vòng 24 giờ qua, trong trường hợp cực đoan, sự biến động trong một ngày có thể vượt quá 10%. Đặc điểm biến động này tương phản rõ rệt với stablecoin, loại tiền điện tử nhằm duy trì giá trị neo 1:1 với tiền pháp định. Từ góc độ của chính phủ Vương quốc Anh, tại sao lại chọn một tài sản biến động thay vì một giải pháp ổn định như một cơ sở hạ tầng thanh toán?

Chiến lược của Vương quốc Anh hỗ trợ đổi mới, nhưng thái độ tránh chỉ định người chiến thắng cũng được phản ánh trong các tài liệu chính sách khác. Chính phủ khuyến khích khu vực tư nhân phát triển các giải pháp tài sản số khác nhau, trong đó sự cạnh tranh trên thị trường sẽ quyết định ai tồn tại, thay vì để chính phủ chọn trước công nghệ cụ thể. Phương pháp hướng tới thị trường này, mặc dù có thể thúc đẩy sự đổi mới nở rộ, nhưng cũng có nghĩa là XRP khó có khả năng nhận được sự ủng hộ đặc biệt chính thức. Ngay cả khi công nghệ của Ripple thực sự xuất sắc, chính phủ cũng sẽ tránh việc công khai ủng hộ, để không làm tổn thương các nhà đổi mới tiềm năng khác hoặc bị cáo buộc ủng hộ một công ty cụ thể.

Đường đi thực tế của Ripple: Đối tác cơ sở hạ tầng thay vì hệ thống chủ quyền

Mặc dù khả năng XRP trở thành cơ sở hạ tầng quốc gia XRP là rất thấp, nhưng điều này không có nghĩa là Ripple không có triển vọng phát triển tại Vương quốc Anh. Kịch bản thực tế hơn là Ripple đóng vai trò là đối tác cơ sở hạ tầng tư nhân, cung cấp giải pháp thanh toán xuyên biên giới cho các tổ chức tài chính được FCA quản lý. Vị trí này tuy không nổi bật như "cơ sở hạ tầng quốc gia", nhưng có thể bền vững hơn và rủi ro thấp hơn.

Ripple có thể thiết lập quan hệ hợp tác với các ngân hàng, công ty chuyển tiền và nhà cung cấp dịch vụ thanh toán tại Anh, cung cấp cho họ dịch vụ thanh toán xuyên biên giới dựa trên sổ cái XRP. Những hợp tác này sẽ chịu sự giám sát của FCA và cần tuân thủ các yêu cầu về tuân thủ như chống rửa tiền và hiểu biết về khách hàng. Trong khuôn khổ này, công nghệ của Ripple có thể tăng giá trị cho hệ thống tài chính của Anh, nâng cao hiệu quả và giảm chi phí mà không cần sự công nhận chính thức từ chính phủ.

Con đường này phù hợp với các biện pháp của chính phủ nhằm thúc đẩy hiệu quả tài chính dựa trên blockchain. Chính phủ Anh thực sự muốn thấy sự đổi mới trong công nghệ tài chính, và công nghệ blockchain được coi là một công cụ có thể nâng cao sức cạnh tranh của ngành tài chính Anh. Nhưng vai trò của chính phủ là tạo ra một môi trường quy định thuận lợi, chứ không phải trực tiếp chọn nhà cung cấp công nghệ. Ripple có thể cạnh tranh trong môi trường này, nếu giải pháp của nó thực sự xuất sắc, thị trường sẽ đưa ra lựa chọn.

Tuy nhiên, ngay cả trong bối cảnh nhẹ nhàng hơn này, điều này vẫn không cấu thành sự công nhận XRP như một cơ sở hạ tầng chủ quyền hoặc quan trọng của các quốc gia XRP. Ripple có thể trở thành một người tham gia quan trọng trong hệ sinh thái tài chính của Vương quốc Anh, nhưng sổ cái XRP vẫn là một giải pháp tư nhân, thương mại, không phải là cơ sở hạ tầng công cộng, do chủ quyền kiểm soát. Sự phân biệt này dù tinh tế nhưng cực kỳ quan trọng, quyết định ranh giới vai trò và phạm vi ảnh hưởng của Ripple.

Dự án bảng Anh kỹ thuật số: Những ưu tiên thực sự của Ngân hàng Anh

Để hiểu tại sao XRP khó có khả năng được đưa vào cơ sở hạ tầng quốc gia XRP, cần phải hiểu chiến lược ưu tiên hiện tại của Ngân hàng Anh. Ngân hàng này đang tích cực thúc đẩy hai dự án lớn: phát triển đồng bảng kỹ thuật số (thường được gọi là tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương hoặc CBDC), và cập nhật toàn diện hệ thống thanh toán ngay lập tức hiện có. Cả hai dự án này đều cần một lượng lớn tài nguyên và sự chú ý chính sách, gần như không để lại không gian cho việc áp dụng token bên ngoài.

Dự án đồng bảng kỹ thuật số bắt đầu vào năm 2020 và hiện đang trong giai đoạn nghiên cứu và tư vấn. Ngân hàng Anh và Bộ Tài chính đã thành lập một nhóm công tác chung để xem xét tính khả thi, các tùy chọn thiết kế và tác động tiềm tàng của việc phát hành CBDC kiểu bán lẻ và kiểu bán buôn. Nếu đồng bảng kỹ thuật số cuối cùng được ra mắt, nó sẽ là một loại tiền tệ kỹ thuật số được phát hành trực tiếp bởi ngân hàng trung ương, được tính bằng bảng Anh, có giá trị ổn định và hoàn toàn dưới sự kiểm soát của chủ quyền. Đây chính xác là những đặc điểm mà chính phủ đang tìm kiếm trong giải pháp thanh toán kỹ thuật số.

Từ góc độ logic chiến lược, tại sao Ngân hàng Anh lại chọn sử dụng XRP như một loại token bên ngoài, khi họ có thể tạo ra đồng tiền kỹ thuật số mà họ hoàn toàn kiểm soát? Đồng bảng kỹ thuật số có thể tích hợp hoàn hảo vào khung chính sách tiền tệ hiện tại, không có vấn đề biến động giá trị, không bị ràng buộc bởi các công ty bên ngoài hoặc việc quản trị của mạng lưới phi tập trung, và có thể được thiết kế linh hoạt theo nhu cầu chính sách. Ngược lại, việc sử dụng XRP có nghĩa là chuyển nhượng một phần chủ quyền tiền tệ cho một hệ thống bên ngoài, điều này gần như không thể chấp nhận về mặt chính sách.

Cập nhật hệ thống RTGS cũng phản ánh sự coi trọng của Ngân hàng Anh đối với việc duy trì quyền kiểm soát chủ quyền. Hệ thống RTGS thế hệ mới đang được phát triển, sẽ áp dụng kiến trúc công nghệ hiện đại hơn, nâng cao tính linh hoạt và khả năng tương tác với các hệ thống khác. Quan trọng là, hệ thống này có thể được thiết kế để tích hợp với các giải pháp sáng tạo từ khu vực tư nhân (bao gồm cả công nghệ blockchain có thể), nhưng lớp thanh toán cốt lõi vẫn chắc chắn nằm trong tay ngân hàng trung ương. Kiến trúc "mở nhưng có kiểm soát" này tạo ra không gian cho đổi mới từ khu vực tư nhân nhưng không từ bỏ quyền kiểm soát chủ quyền.

Từ góc độ lịch trình và phân bổ nguồn lực, Ngân hàng Anh sẽ tập trung vào việc thúc đẩy hai dự án nội bộ này trong những năm tới. Trong bối cảnh này, việc sử dụng XRP làm cơ sở hạ tầng quốc gia XRP không chỉ là không cần thiết mà còn gây phân tán sự chú ý và nguồn lực. Băng thông của các nhà hoạch định chính sách là có hạn, và năng lượng của các cơ quan quản lý cũng có hạn, tại sao lại phải đặt cược vào một đồng token bên ngoài khi có một con đường giải pháp nội bộ rõ ràng?

Nếu phép màu xảy ra: Tác động lý thuyết được công nhận của XRP và những rào cản thực tế

Mặc dù khả năng rất thấp, nhưng việc tiến hành một thí nghiệm tư tưởng vẫn có giá trị: Nếu Vương quốc Anh thực sự công nhận XRP là một phần của cơ sở hạ tầng tài chính của mình theo một cách nào đó, điều gì sẽ xảy ra? Phân tích của kịch bản giả định này có thể giúp chúng ta hiểu rõ hơn tại sao kết quả này lại khó xảy ra đến vậy.

Trong kịch bản giả định này, XRP sẽ đạt được tính hợp pháp và sự tiếp cận từ các tổ chức chưa từng có. Việc được hỗ trợ bởi Vương quốc Anh, một trong những trung tâm tài chính lớn của thế giới, sẽ cung cấp cho XRP sự minh bạch quy định quốc tế lớn. Các quốc gia khác có thể sẽ đánh giá lại vị trí của họ đối với XRP. Các ngân hàng và tổ chức tài chính sẽ tự tin hơn trong việc sử dụng XRP cho thanh toán xuyên biên giới, vì sự công nhận từ chính phủ Anh đã loại bỏ sự không chắc chắn về quy định đáng kể. Phản ứng của thị trường có thể là sự tăng vọt giá của XRP, cũng như sự bùng nổ giá trị của công ty Ripple.

Tuy nhiên, sự công nhận này cũng sẽ mang lại những thách thức quản trị sâu sắc. Các cơ quan quản lý của Vương quốc Anh gần như chắc chắn sẽ yêu cầu một mức độ kiểm soát và giám sát nào đó đối với các hệ thống được tích hợp vào cơ sở hạ tầng quốc gia XRP. Điều này có thể có nghĩa là yêu cầu thiết lập một sổ cái XRP được cấp phép, có thể kiểm toán, dành riêng cho các tổ chức tài chính ở Vương quốc Anh, tách biệt với mạng lưới XRP toàn cầu công khai. Hoặc yêu cầu công ty Ripple chấp nhận một vị trí quản lý đặc biệt, trao quyền phủ quyết cho Ngân hàng Anh đối với các thay đổi thỏa thuận hoặc quyền can thiệp khẩn cấp.

Những yêu cầu này sẽ thay đổi bản chất của XRP từ gốc. Một trong những giá trị cốt lõi của sổ cái XRP là tính phi tập trung và tính mở, nếu vì để đáp ứng yêu cầu của chính phủ mà hệ thống cấp phép và điểm kiểm soát tập trung được đưa vào, thì nó có còn là XRP như ban đầu không? Điều này sẽ gây ra những cuộc tranh luận dữ dội trong cộng đồng XRP, có thể dẫn đến sự chia rẽ trong cộng đồng hoặc thậm chí là sự phân tách mạng lưới. Công ty Ripple sẽ phải đối mặt với áp lực lớn, cần tìm ra sự cân bằng giữa việc giữ gìn tầm nhìn công nghệ và đáp ứng yêu cầu của chính phủ.

Từ góc độ khả thi về kỹ thuật, việc xây dựng một mô hình hỗn hợp (vừa giữ lại tính phi tập trung vừa đáp ứng yêu cầu quản lý) là cực kỳ khó khăn. Các cơ quan quản lý cần hệ thống có thể bị ngừng hoạt động trong trường hợp khẩn cấp, giao dịch có thể bị đảo ngược, và những người tham gia có vấn đề có thể bị loại trừ, những yêu cầu này mâu thuẫn trực tiếp với triết lý blockchain không thể thay đổi và chống kiểm duyệt. Nỗ lực để đạt được sự hài lòng cho cả hai bên thường dẫn đến việc không ai hài lòng.