Đòn trả đũa thuế quan hạt nhân của Trump! Chỉ trích lệnh cấm đất hiếm nghiêm ngặt nhất trong lịch sử Trung Quốc, tăng 100% vào tháng 11.

Chính sách thuế quan của Trump tiếp tục leo thang, thông báo từ ngày 1 tháng 11 sẽ áp thêm thuế 100% đối với tất cả hàng hóa Trung Quốc, trả đũa việc kiểm soát xuất khẩu đất hiếm nghiêm ngặt nhất trong lịch sử Trung Quốc. Đe dọa thuế quan của Trump đã dẫn đến việc bốn chỉ số chính của Mỹ đều đóng cửa trong sắc đỏ vào ngày 10 tháng 10, trong đó Dow Jones giảm mạnh 878 điểm.

Đòn hạt nhân thuế quan của Trump: Tỷ lệ thuế 100% trả đũa lệnh cấm đất hiếm

Vào lúc 10 giờ sáng theo giờ Mỹ ngày 10 tháng 10, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đưa ra một tuyên bố gây chấn động thị trường toàn cầu trên nền tảng mạng xã hội "Truth Social", công bố một chính sách thuế quan chưa từng có mang tên thuế quan Trump: Bắt đầu từ ngày 1 tháng 11, sẽ áp đặt thêm thuế 100% đối với tất cả hàng hóa Trung Quốc. Biện pháp thuế quan Trump này là một phản ứng trực tiếp đối với việc Trung Quốc công bố các hạn chế xuất khẩu đất hiếm mới vào ngày 9, đánh dấu một giai đoạn leo thang mới trong cuộc xung đột thương mại Mỹ-Trung. Việc công bố thuế quan Trump đã đặt bóng đen lên cuộc gặp Trump-Tập dự kiến diễn ra vào cuối tháng tại hội nghị APEC, đồng thời khiến chuỗi cung ứng toàn cầu phải đối mặt với sự không chắc chắn chưa từng có.

Điểm kích hoạt thuế quan của Trump là quy định kiểm soát xuất khẩu đất hiếm nghiêm ngặt nhất trong lịch sử được Bộ Thương mại Trung Quốc công bố vào ngày 9. Theo lời giải thích của Đại diện Thương mại Hoa Kỳ, ông Greer, chính sách mới này yêu cầu bất kỳ sản phẩm nào chứa vật liệu đất hiếm được khai thác, chế biến hoặc xử lý tại Trung Quốc phải được chính phủ Trung Quốc phê duyệt trước khi xuất khẩu ra toàn cầu. Điều này không chỉ bao gồm các sản phẩm xuất khẩu trực tiếp từ Trung Quốc mà còn mở rộng đến các sản phẩm nước ngoài sử dụng đất hiếm của Trung Quốc, cho thấy Bắc Kinh đang cố gắng mở rộng quyền lực quản lý ra nước ngoài. Hơn nữa, xuất khẩu các sản phẩm liên quan đến mục đích quân sự sẽ bị cấm hoàn toàn, điều này trực tiếp đe dọa chuỗi cung ứng quốc phòng của Hoa Kỳ và các nước phương Tây.

Trump trong bài viết đã mô tả việc Trung Quốc kiểm soát đất hiếm là "sự ô nhục về mặt đạo đức", cáo buộc rằng đây là hành động thù địch đã được Bắc Kinh lên kế hoạch từ lâu, mục tiêu không chỉ là Mỹ mà còn là cố gắng đe dọa nền kinh tế toàn cầu thông qua việc hạn chế xuất khẩu đất hiếm. Chính sách thuế quan của Trump được công bố dựa trên cảm xúc phẫn nộ này, ông cho rằng Mỹ phải thực hiện các biện pháp kinh tế phản công mạnh mẽ tương đương. 100% thuế quan của Trump có nghĩa là chi phí hàng hóa Trung Quốc sẽ trực tiếp tăng gấp đôi, điều này sẽ có tác động lớn đến các doanh nghiệp và người tiêu dùng Mỹ phụ thuộc vào ngành sản xuất của Trung Quốc.

Chi tiết cụ thể về việc thực hiện thuế quan của Trump vẫn chưa được công bố hoàn toàn, nhưng từ tuyên bố cho thấy, đây sẽ là một biện pháp toàn diện bao trùm tất cả hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc, không giới hạn ở các loại cụ thể. Xét đến việc Trung Quốc vẫn là đối tác thương mại chính của Mỹ và là một trong những quốc gia cung cấp hàng hóa lớn nhất, thuế quan của Trump một khi được thực hiện, sẽ có ảnh hưởng vô cùng rộng lớn. Theo dữ liệu từ Cục Thống kê Dân số Hoa Kỳ, tính đến nay trong năm, kim ngạch thương mại hàng hóa giữa Mỹ và Trung Quốc khoảng từ 420 tỷ đến 440 tỷ USD, mặc dù đã giảm so với hơn 465 tỷ USD cùng kỳ năm 2024, nhưng vẫn là một con số khổng lồ. Thuế quan của Trump sẽ tác động trực tiếp đến dòng thương mại khổng lồ này.

Ngoài thuế quan của Trump, Tổng thống còn công bố một loạt các biện pháp đối phó đi kèm. Bắt đầu từ ngày 1 tháng 11, Mỹ sẽ thực hiện các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đối với tất cả phần mềm quan trọng, điều này sẽ hạn chế các công ty Trung Quốc tiếp cận công nghệ phần mềm tiên tiến của Mỹ. Sáng tạo hơn nhưng cũng gây tranh cãi hơn, Trump đang xem xét việc cấm các chuyến bay từ Trung Quốc bay qua không phận Nga khi đi và về Mỹ. Lý do của Trump là việc các chuyến bay từ Trung Quốc bay qua Nga có thể rút ngắn thời gian bay, tiết kiệm nhiên liệu và chi phí, điều này tạo ra lợi thế cạnh tranh cho các hãng hàng không Trung Quốc so với các hãng hàng không Mỹ không thể bay qua Nga. Thuế quan của Trump và các biện pháp đi kèm này kết hợp lại tạo thành một chiến lược gây áp lực kinh tế đa chiều.

Trump cũng nhấn mạnh rằng nếu Trung Quốc có hành động thêm, Mỹ có thể thực hiện thuế Trump sớm hơn, không chờ đến ngày 1 tháng 11. Cách diễn đạt mang tính đe dọa này đã làm gia tăng sự không chắc chắn trên thị trường, vì các doanh nghiệp và nhà đầu tư không thể xác định được thời điểm thực sự có hiệu lực của thuế Trump, cũng như không biết liệu tỷ lệ thuế cuối cùng có bị điều chỉnh thêm hay không. Sự không thể đoán trước của chính sách này đủ để gây ra tác động tiêu cực đến quyết định kinh doanh và tâm lý thị trường.

Tác động tàn phá của thuế quan Trump đối với chuỗi cung ứng toàn cầu

Một khi thuế quan của Trump được thực hiện, tác động đến chuỗi cung ứng toàn cầu sẽ là đa dạng và sâu sắc. Theo báo cáo của "Freight Waves", nhiều công ty Mỹ phụ thuộc vào ngành sản xuất của Trung Quốc có thể phải đối mặt với cú sốc kép từ việc chi phí tăng vọt và sự chậm trễ trong việc giao hàng. Thuế quan của Trump sẽ buộc các doanh nghiệp này phải điều chỉnh lộ trình đơn hàng hoặc tìm kiếm nhà cung cấp thay thế ở Mexico, Ấn Độ hoặc Đông Nam Á. Tuy nhiên, việc tái cấu trúc chuỗi cung ứng không thể hoàn thành trong một sớm một chiều, mà cần nhiều tháng hoặc thậm chí nhiều năm để thiết lập mối quan hệ với nhà cung cấp mới, chứng nhận chất lượng và mạng lưới logistics.

Khối lượng nhập khẩu container từ Trung Quốc chiếm khoảng 40% tổng khối lượng hàng hóa nhập cảnh vào Mỹ. Tỷ lệ này mặc dù đã giảm trong những năm gần đây (bởi vì thuế quan và căng thẳng thương mại dưới thời Trump đã khiến một số doanh nghiệp chuyển dịch chuỗi cung ứng), nhưng vẫn là một phần rất lớn. Việc thực hiện thuế quan của Trump có thể dẫn đến sự giảm mạnh khối lượng nhập khẩu này, từ đó gây ra tác động dây chuyền cho ngành vận tải biển. Các báo cáo dự đoán có thể sẽ xuất hiện tình trạng ngừng tàu (do nhu cầu giảm đột ngột), năng lực tàu bị bỏ trống (các công ty tàu không có đủ hàng hóa để vận chuyển) và sự dao động của cước phí (mất cân bằng cung cầu dẫn đến giá cả không ổn định).

Các đại lý vận chuyển có cái nhìn bi quan nhưng thực tế về thuế quan của Trump. Ben Bidwell, Giám đốc cấp cao về Hải quan và Tuân thủ của CH Robinson, cho biết: "Dù là thông báo thuế quan của Trump lần này hay các điều khoản mới được thêm vào theo Điều 232 vài tuần trước, rõ ràng thuế quan của Trump sẽ tiếp tục tồn tại." Nhận định của ông phản ánh sự nhận thức lâu dài của ngành về chính sách thuế quan của Trump, các nhà vận chuyển cần phải chủ động khi xử lý các vấn đề thuế quan của Trump, thay vì mong đợi chính sách sẽ sớm đảo ngược.

Thuế quan của Trump ảnh hưởng đặc biệt nghiêm trọng đến ngành công nghệ. Sự kiểm soát đất hiếm kết hợp với cú đánh kép từ thuế quan của Trump sẽ nghiêm trọng ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng của các sản phẩm 3C, xe điện và ngành công nghiệp quân sự. GPU cao cấp của NVIDIA cần các nguyên tố đất hiếm để sản xuất, và iPhone cùng MacBook của Apple phụ thuộc vào việc lắp ráp và cung cấp linh kiện từ Trung Quốc. Thuế quan của Trump sẽ làm tăng chi phí của những sản phẩm này, có thể đẩy giá tiêu dùng lên cao hơn hoặc làm giảm lợi nhuận của doanh nghiệp. Nghiêm trọng hơn, nếu Trung Quốc siết chặt xuất khẩu đất hiếm hơn nữa, một số linh kiện quan trọng có thể không thể thu được, dẫn đến gián đoạn sản xuất.

Thuế quan của Trump cũng sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến người tiêu dùng Mỹ. Trung Quốc là nhà cung cấp chính cho quần áo, đồ nội thất, sản phẩm điện tử, đồ chơi và nhiều hàng tiêu dùng hàng ngày của Mỹ, thuế quan của Trump sẽ trực tiếp chuyển thành sự tăng giá của những hàng hóa này. 100% thuế quan có nghĩa là chi phí tăng gấp đôi, ngay cả khi doanh nghiệp và nhà bán lẻ hấp thụ một phần chi phí, người tiêu dùng vẫn sẽ phải đối mặt với áp lực lạm phát đáng kể. Điều này là một thách thức lớn đối với nền kinh tế Mỹ đang cố gắng kiểm soát lạm phát và có thể ảnh hưởng đến sự ủng hộ của công chúng đối với chính quyền Trump.

Từ góc độ kinh tế địa chính trị, thuế quan của Trump có thể thúc đẩy nhanh chóng việc tái cấu trúc chuỗi cung ứng toàn cầu và xu hướng "giảm phụ thuộc vào Trung Quốc". Trong vài năm qua, đã có nhiều doanh nghiệp bắt đầu chuyển sản xuất sang Việt Nam, Mexico, Ấn Độ và các nơi khác, thuế quan của Trump sẽ tăng tốc đáng kể quá trình này. Tuy nhiên, việc chuyển đổi này không phải không có chi phí. Chuỗi cung ứng mới có thể kém hiệu quả hơn và tốn kém hơn, đặc biệt là trong giai đoạn xây dựng ban đầu. Hơn nữa, quy mô lợi thế, khả năng công nghệ và chuỗi cung ứng hoàn chỉnh mà Trung Quốc tích lũy được trong ngành sản xuất là điều mà các quốc gia khác khó có thể sao chép trong thời gian ngắn. Thuế quan của Trump có thể dẫn đến việc gia tăng chi phí sản xuất toàn cầu và giảm hiệu quả.

Cuộc đấu chính trị giữa thuế quan của Trump và cuộc gặp Trump-Tập

Thời điểm công bố thuế quan của Trump thật đáng chú ý, vì chỉ còn khoảng ba tuần nữa là đến Hội nghị APEC dự kiến diễn ra vào cuối tháng và cuộc gặp Trump-Tập. Điều này đặt ra một câu hỏi quan trọng: Thuế quan của Trump là một phương tiện gây áp lực trước khi đàm phán hay đã là chính sách đã được quyết định? Từ những lời nói và hành động lặp đi lặp lại của Trump, có thể thấy một số manh mối. Ông ban đầu đã tuyên bố trên mạng xã hội rằng "không còn lý do gì để tiếp tục đàm phán với lãnh đạo Trung Quốc", ngụ ý có thể hủy cuộc gặp Trump-Tập. Tuy nhiên, khi trả lời phỏng vấn với phóng viên, Trump lại đổi ý và nói rằng không hủy cuộc gặp, "Dù sao thì tôi cũng sẽ đến Hàn Quốc, vì vậy tôi đoán chúng tôi vẫn có thể tiến hành cuộc gặp."

Tín hiệu hỗn hợp đã được phát đi nhiều lần. Một cách hiểu là thuế quan của Trump chủ yếu là đòn bẩy thương lượng, thông qua thái độ cứng rắn để tăng cường khả năng đàm phán trong các cuộc hội thoại. Nếu Trung Quốc đưa ra nhượng bộ trước ngày 1 tháng 11, chẳng hạn như nới lỏng kiểm soát xuất khẩu đất hiếm hoặc thỏa hiệp trong các vấn đề thương mại khác, thuế quan của Trump có thể bị hoãn lại hoặc điều chỉnh. Một cách hiểu khác là thuế quan của Trump thực sự sẽ được thực hiện, nhưng vẫn giữ khả năng tìm kiếm một thỏa thuận rộng hơn thông qua các cuộc hội thoại. Trump có thể tin rằng chỉ sau khi thực hiện các biện pháp trừng phạt kinh tế đau đớn, Trung Quốc mới có thể hợp tác hơn trên bàn đàm phán.

Những bình luận của cựu trợ lý thương mại đại diện Hoa Kỳ về các vấn đề Trung Quốc, Jeff Moon, cung cấp một góc nhìn ôn hòa hơn. Ông cho rằng, mặc dù thuế quan của Trump và việc kiểm soát các nguyên tố đất hiếm đã làm gia tăng căng thẳng, nhưng cả hai bên thực sự đều muốn tổ chức hội nghị thượng đỉnh và đều mong muốn đạt được một thỏa thuận thương mại nào đó, vì "trong cuộc chiến thương mại không ai là người chiến thắng, tất cả đều thua." Từ góc độ này, thuế quan của Trump có thể được coi là một dạng "chính sách rìa" (brinkmanship), thông qua việc tạo ra khủng hoảng để buộc bên kia nhượng bộ, nhưng mục tiêu cuối cùng vẫn là đạt được thỏa thuận chứ không phải thực sự tách rời nền kinh tế.

Tuy nhiên, chính sách thuế quan của Trump cũng có thể mất kiểm soát. Nếu Trung Quốc chọn không nhượng bộ trước áp lực thuế quan của Trump, mà ngược lại thực hiện các biện pháp trả đũa hơn nữa, chẳng hạn như áp thuế trả đũa lên hàng hóa của Mỹ, hạn chế xuất khẩu nhiều nguyên liệu quan trọng hơn hoặc thực hiện các hành động đối kháng trong các lĩnh vực khác, thì việc leo thang theo kiểu xoắn ốc có thể khó tránh khỏi. Một khi rơi vào vòng xoáy tiêu cực này, ngay cả khi các nhà lãnh đạo của hai bên cuối cùng gặp nhau, có thể cũng khó mà nhanh chóng giải quyết những tổn thương đã gây ra. Mỗi ngày sau khi thực hiện thuế quan của Trump, sẽ có nhiều doanh nghiệp bị ảnh hưởng hơn, chi phí phát sinh nhiều hơn, và mức độ khó khăn trong việc đảo ngược cũng sẽ tăng theo.

Đối với những người tham gia thị trường, sự không chắc chắn về thuế quan của Trump là thách thức lớn nhất. Các doanh nghiệp cần quyết định xem có nên mua hàng hóa lớn trước để tránh thuế quan của Trump (nhưng điều này sẽ chiếm nhiều tiền mặt và không gian lưu trữ), hay chờ xem chính sách có thay đổi không (nhưng có thể bỏ lỡ thời gian chuẩn bị). Các nhà đầu tư cần đánh giá tác động cụ thể của thuế quan của Trump đối với các công ty mà họ nắm giữ, những công ty phụ thuộc nghiêm trọng vào chuỗi cung ứng của Trung Quốc có thể phải đối mặt với áp lực lớn hơn về giá cổ phiếu. Các thương nhân và công ty logistics cần lên kế hoạch lại các tuyến đường và đối tác, nhưng rất khó để đưa ra quyết định chắc chắn trước khi các chi tiết cuối cùng về thuế quan của Trump được xác định.

Có một độ trễ thời gian đáng chú ý trong chính sách thuế quan của Trump. Trump đã công bố rằng nếu Trung Quốc có hành động tiếp theo, Mỹ có thể áp dụng thuế quan của Trump sớm hơn, không đợi đến ngày 1 tháng 11. Mối đe dọa về việc "thực hiện sớm" này làm gia tăng độ khó trong việc lập kế hoạch của các doanh nghiệp. Ban đầu, các doanh nghiệp có thể đã dự định tận dụng thời gian còn lại của tháng 10 để hoàn thành một số đơn hàng khẩn cấp hoặc điều chỉnh chuỗi cung ứng, nhưng nếu thuế quan của Trump đột ngột có hiệu lực sớm, các kế hoạch này có thể bị phá vỡ. Tính không thể đoán trước của chính sách này tự nó đã là một chi phí và rủi ro.

Tác động lâu dài của thuế quan Trump đối với quan hệ thương mại Mỹ - Trung có thể vượt xa những con số cụ thể hiện tại. Ngay cả khi thuế quan Trump cuối cùng được rút lại một phần hoặc hai bên đạt được một thỏa thuận nào đó, sự kiện này sẽ để lại dấu ấn sâu sắc trong lòng các doanh nghiệp và nhà đầu tư. Nhiều công ty có thể tăng tốc chiến lược "Trung Quốc + 1" hoặc "giảm sự phụ thuộc vào Trung Quốc", ngay cả khi điều này có nghĩa là chi phí cao hơn, vì sự kiện thuế quan Trump đã chỉ ra sự mong manh của việc quá phụ thuộc vào một nhà cung cấp duy nhất. Theo nghĩa này, tác động biểu tượng của thuế quan Trump có thể sâu sắc hơn cả việc thực thi thực tế.

Kim loại chiến lược đất hiếm: Cuộc chiến tài nguyên phía sau thuế quan của Trump

Để hiểu đầy đủ bối cảnh của chính sách thuế quan của Trump, cần nhận thức vị trí chiến lược của các nguyên tố đất hiếm trong nền kinh tế hiện đại. Đất hiếm được gọi là "kim loại chiến lược" hoặc "vitamin công nghiệp"; mặc dù không được sử dụng nhiều, nhưng chúng lại cực kỳ quan trọng đối với ngành công nghệ cao. Trung Quốc kiểm soát khoảng 70% sản lượng đất hiếm toàn cầu và lên tới 90% công suất chế biến, vị thế độc quyền này đã được thiết lập qua hàng chục năm chính sách công nghiệp và đầu tư khổng lồ. Mặc dù thuế quan của Trump là một sự trả đũa đối với việc kiểm soát đất hiếm, nhưng nó không thể thay đổi sự phụ thuộc của Mỹ vào Trung Quốc trong chuỗi cung ứng đất hiếm, đây là tình huống cơ bản mà chính sách thuế quan của Trump phải đối mặt.

Các nguyên tố đất hiếm được ứng dụng rộng rãi trong động cơ nam châm vĩnh cửu của xe điện, động cơ rung của điện thoại thông minh, nam châm của tuabin gió, linh kiện điện tử của vũ khí định hướng chính xác, hệ thống radar và động cơ phản lực. Có thể nói rằng hầu như mọi góc công nghệ cao trong nền văn minh hiện đại đều không thể thiếu đất hiếm, việc mất đi nguồn cung ổn định sẽ là thảm họa. Trung Quốc chọn thời điểm này để tăng cường kiểm soát xuất khẩu đất hiếm, chính là nhắm vào lợi thế chiến lược này. Mặc dù thuế quan của Trump có thể trừng phạt ngành xuất khẩu của Trung Quốc, nhưng không thể ngay lập tức giải quyết vấn đề phụ thuộc vào đất hiếm của Mỹ.

Trump đã đề cập trong tuyên bố rằng Mỹ "cũng có vị thế độc quyền, mạnh mẽ hơn nhiều so với Trung Quốc và ảnh hưởng sâu rộng hơn", ám chỉ rằng Mỹ cũng có những nguồn lực hoặc công nghệ chiến lược có thể sử dụng để gây áp lực. Nhưng ông không nêu rõ những lợi thế này là gì. Các lựa chọn khả thi bao gồm thiết kế và thiết bị sản xuất bán dẫn, phần mềm và thuật toán tiên tiến, quyền truy cập vào hệ thống tài chính, sản phẩm nông nghiệp (đặc biệt là đậu nành và ngũ cốc) cũng như tài nguyên năng lượng. Thuế quan của Trump cộng với các hạn chế bổ sung trong những lĩnh vực này tạo thành một bộ công cụ gây áp lực nhiều lớp.

Tuy nhiên, việc sử dụng vũ khí kinh tế thường là con dao hai lưỡi. Thuế quan của Trump sẽ gây hại cho ngành xuất khẩu và việc làm của Trung Quốc, nhưng đồng thời cũng sẽ đẩy cao chi phí nhập khẩu và lạm phát ở Mỹ. Kiểm soát đất hiếm sẽ hạn chế nguồn cung cho ngành công nghệ và quốc phòng của Mỹ, nhưng cũng sẽ giảm doanh thu xuất khẩu và ảnh hưởng của Trung Quốc. Trong logic tự hủy diệt lẫn nhau này, cả hai bên đều có động cơ để tìm kiếm thỏa hiệp. Nhận xét của cựu trợ lý thương mại Moon rằng "không ai là người thắng trong cuộc chiến thương mại" chính là lý do này. Thuế quan của Trump và kiểm soát đất hiếm có thể khiến cả hai bên phải trả giá, điều quan trọng là ai sẽ không chịu nổi áp lực trước.

Từ góc độ ngành, thuế quan của Trump sẽ tăng tốc nỗ lực của các doanh nghiệp Mỹ trong việc tìm kiếm chuỗi cung ứng thay thế. Chính phủ Mỹ đã thúc đẩy việc phục hồi năng lực khai thác và chế biến đất hiếm trong nước, nhưng điều này cần từ 5-10 năm để đạt được quy mô có ý nghĩa. Trong giai đoạn chuyển tiếp này, sự gia tăng chi phí do thuế quan của Trump sẽ được các doanh nghiệp và người tiêu dùng cùng chia sẻ. Đồng thời, các quốc gia sản xuất đất hiếm khác như Úc, Canada và một số quốc gia châu Phi có thể trở thành những người hưởng lợi, cổ phiếu ngành khai thác đất hiếm của họ đã tăng giá sau khi thuế quan của Trump được công bố.

Thuế quan của Trump là một lợi ích lớn cho các cơ sở sản xuất thay thế như Mexico, Ấn Độ và Đông Nam Á. Ngành sản xuất của những quốc gia này có thể nhận được một lượng lớn đơn hàng chuyển từ Trung Quốc. Tuy nhiên, việc các khu vực này có thể tiếp nhận một sự chuyển đổi công suất quy mô lớn như vậy là một câu hỏi. Kinh tế quy mô của ngành sản xuất Trung Quốc, chuỗi ngành công nghiệp hoàn chỉnh và lực lượng lao động trưởng thành đã được tích lũy qua hàng chục năm, vì vậy trong ngắn hạn, rất khó để các quốc gia khác hoàn toàn thay thế. Kết quả có thể xảy ra do thuế quan của Trump là: một phần công suất được chuyển giao thành công, một phần chi phí sản phẩm tăng lên đáng kể, và một phần chuỗi cung ứng xuất hiện nút thắt và thiếu hụt.

Ảnh hưởng địa chính trị của thuế quan Trump cũng sâu sắc. Liên minh Châu Âu và các đồng minh Mỹ khác sẽ phải đối mặt với sự lựa chọn khó khăn: có nên theo Mỹ thực hiện thuế quan tương tự như thuế quan Trump hoặc các biện pháp đối phó với đất hiếm không? Nếu theo, có thể làm xấu đi mối quan hệ với Trung Quốc và phải chịu tổn thất kinh tế; nếu không theo, có thể bị Mỹ coi là không đủ đoàn kết, cũng có thể có được lợi thế tương đối trên thị trường Trung Quốc (vì Trung Quốc có thể dành sự đối xử tốt hơn cho các quốc gia không theo thuế quan Trump). Sự phân hóa này có thể làm suy yếu sự đoàn kết của khối phương Tây, mà chính điều này có thể là một trong những mục tiêu chiến lược mà Trung Quốc theo đuổi.

Thuế quan của Trump kích hoạt nỗi lo sợ trên thị trường tài chính

Thông báo về thuế quan của Trump đã có ảnh hưởng ngay lập tức đến thị trường tài chính. Vào ngày 10 tháng 10, tất cả bốn chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đều giảm điểm, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm mạnh hơn 878 điểm, giảm khoảng 2%. Chỉ số S&P 500 và chỉ số Nasdaq có mức giảm còn lớn hơn, lần lượt đạt 2% và 2.7%, cổ phiếu công nghệ trở thành khu vực chịu thiệt hại nặng nề. Nỗi lo ngại của các nhà đầu tư về thuế quan của Trump và sự xấu đi của quan hệ thương mại Mỹ - Trung đã chuyển thành hành động bán tháo, tài sản rủi ro gặp phải đợt tấn công không phân biệt.

Thị trường tiền điện tử cũng chịu tác động nghiêm trọng từ thông tin thuế quan của Trump. Bitcoin đã giảm giá mạnh từ 122.000 USD xuống một thời điểm dưới 102.000 USD, Ethereum và các loại tiền tệ chính khác cũng giảm theo. Trong vòng 24 giờ qua, tổng số tiền thanh lý tiền điện tử đã đạt mức kỷ lục chưa từng có là 9,55 tỷ USD, với hơn 1,5 triệu nhà giao dịch bị thanh lý. Thảm họa thanh lý tiền điện tử lần này được kích hoạt trực tiếp bởi thông tin thuế quan của Trump, chứng minh tác động to lớn của rủi ro địa chính trị đối với thị trường tiền điện tử. Bitcoin, trước đây được coi là "tài sản trú ẩn", giờ đây lại thể hiện như một tài sản rủi ro cao hơn trong cơn hoảng loạn do thuế quan của Trump.

Vàng là một trong số ít tài sản có hiệu suất tương đối ổn định trong cuộc biến động thị trường lần này, giá thậm chí còn tăng nhẹ. Điều này nhấn mạnh rằng trong thời điểm khủng hoảng địa chính trị thực sự, tài sản trú ẩn truyền thống vẫn là lựa chọn hàng đầu của các nhà đầu tư. Sự không chắc chắn do thuế quan của Trump đã khiến các nhà đầu tư đổ về vàng để tìm kiếm sự bảo vệ, thay vì Bitcoin hay các loại tiền điện tử khác. Hiện tượng này đáng để những người ủng hộ tiền điện tử suy ngẫm: Tại sao trong những thời điểm then chốt, thị trường vẫn không tin tưởng vào thuộc tính trú ẩn của tiền điện tử?

Thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ cũng xuất hiện dấu hiệu gia tăng nhu cầu trú ẩn. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm, có nghĩa là giá tăng, điều này thường xảy ra khi các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản an toàn. Sự không chắc chắn về kinh tế do thuế quan của Trump đã khiến các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận lợi suất cố định thấp hơn để đổi lấy sự an toàn của vốn gốc. Tâm lý trú ẩn này lan rộng đã làm gia tăng áp lực bán tháo trên thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử.

Thị trường châu Á và châu Âu vào ngày 10 tháng 10 cũng chịu tác động từ thông tin về thuế quan của Trump. Do chênh lệch múi giờ, nhiều nhà đầu tư châu Á chỉ thấy đầy đủ tin tức vào ngày 10 tháng 10, phản ứng vào tuần tới có thể mạnh mẽ hơn. Mặc dù thị trường A cổ phiếu Trung Quốc nghỉ vào cuối tuần, nhưng thị trường chứng khoán Hồng Kông và các thị trường châu Á khác có thể phản ứng trước. Thị trường châu Âu, với tư cách là bên thứ ba quan trọng trong thương mại Mỹ-Trung, cũng sẽ giảm do lo ngại về sự chậm lại của nền kinh tế toàn cầu vì thuế quan của Trump.

Các nhà phân tích có sự phân hóa lớn trong đánh giá tác động của thuế quan của Trump đối với thị trường. Những người lạc quan cho rằng đây chủ yếu là tư thế đàm phán, cuối cùng sẽ đạt được một thỏa hiệp nào đó trong cuộc gặp giữa Trump và Tập, khi đó thị trường sẽ nhanh chóng phục hồi. Những người bi quan thì lo ngại rằng ngay cả khi đạt được thỏa thuận, những thiệt hại về lòng tin và sự hỗn loạn trong chuỗi cung ứng do thuế quan của Trump đã gây ra sẽ cần nhiều thời gian để khắc phục. Những người trung lập chỉ ra rằng thị trường sẽ trải qua giai đoạn biến động cao, cho đến khi các chi tiết thực thi thực tế của thuế quan của Trump và phản ứng của Trung Quốc được làm rõ, trước thời điểm đó mọi dự đoán đều đầy bất định.

Đối với các nhà đầu tư, môi trường thị trường do thuế quan của Trump tạo ra yêu cầu các chiến lược linh hoạt và thận trọng hơn. Tránh sử dụng đòn bẩy quá cao, giữ đủ dự trữ tiền mặt, chú ý đến động thái chính sách và chuẩn bị điều chỉnh vị thế một cách nhanh chóng, đều là những biện pháp cần thiết để đối phó với sự không chắc chắn do thuế quan của Trump. Những nhà đầu tư có thể giữ được sự bình tĩnh trong sự hỗn loạn, đánh giá rủi ro một cách lý trí và nắm bắt cơ hội tạo ra từ những biến động cực đoan, có thể nổi bật trong cuộc khủng hoảng thị trường do thuế quan của Trump gây ra.