Thị trường tiền điện tử遭遇史上最大单日 Bị thanh lý：威胁 thuế của Trump引发191亿美元清算，头部 CEX机制成主要推手？

Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đe dọa áp thuế 100% đối với hàng hóa Trung Quốc, tâm lý hoảng loạn rủi ro vĩ mô đã lan truyền đến thị trường tiền điện tử, kích hoạt đợt thanh lý lớn nhất trong lịch sử trong một ngày. Trong 24 giờ qua, tổng số thanh lý trên toàn mạng đã vượt qua 19,1 tỷ USD, 1,618 triệu nhà giao dịch đã bị đóng vị thế. Tổng vốn hóa thị trường đã bốc hơi khoảng 670 tỷ USD, giá Bitcoin đã từng giảm xuống còn 105.000 USD. Vậy điều gì đã gây ra sự bán phá giá lớn của thị trường tiền điện tử? Arthur Hayes chỉ ra rằng cơ chế thanh lý tự động của các sàn giao dịch tập trung chính là tác nhân chính khiến giá altcoin giảm tới 90%.

Thuế quan của Trump kích hoạt làn sóng thanh lý chưa từng có

Phát biểu của Trump về chiến tranh thương mại giống như đã châm ngòi cho một quả bom, sự bán tháo hoảng loạn trên thị trường dẫn đến việc thanh lý quy mô lớn các vị thế có đòn bẩy.

· Quy mô thanh lý đạt kỷ lục mới: Theo báo cáo của CoinGlass, trong 24 giờ qua, tổng số thanh lý trên toàn mạng đã đạt mức 19.13 tỷ USD, với 1,618,240 nhà giao dịch bị thanh lý. Con số này đã phá vỡ kỷ lục thanh lý trong một ngày khoảng 8.6 tỷ USD được thiết lập vào tháng 5 năm 2021 khi Bitcoin giảm từ 43,000 USD xuống 30,000 USD.

· Thanh lý thực tế cao hơn: CoinGlass nhấn mạnh, do các nền tảng như sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất toàn cầu báo cáo dữ liệu có độ trễ và hạn chế (chẳng hạn như chỉ báo cáo một lệnh thanh lý mỗi giây), tổng số thanh lý thực tế có thể cao hơn nhiều so với 19,1 tỷ USD.

· Đường đi của Bitcoin giảm giá: Do ảnh hưởng của tâm lý tránh rủi ro toàn cầu, giá Bitcoin đã một thời điểm giảm mạnh xuống 105,000 USD, sau đó vào lúc viết bài đã hồi phục lên khoảng 112,000 USD. Tổng vốn hóa thị trường của toàn bộ tài sản tiền điện tử đã mất khoảng 670 tỷ USD.

Arthur Hayes tiết lộ: CEX tự động thanh lý là thủ phạm gây ra sự bán phá giá lớn của altcoin

Về nguyên nhân của sự sụt giảm lớn trên thị trường tiền điện tử, Arthur Hayes đã đưa ra bình luận về sự sụp đổ của thị trường lần này, phân tích sâu sắc nguyên nhân giá của altcoin giảm.

· Phản ứng dây chuyền thanh lý tự động: Hayes cho rằng, cơ chế thanh lý tự động của các CEX chính là động lực chính khiến alts bị bán tháo mạnh. Khi tài sản thế chấp của các vị thế chéo bị thanh lý cưỡng chế, sẽ gây ra phản ứng dây chuyền, dẫn đến tính thanh khoản của thị trường nhanh chóng cạn kiệt, từ đó làm tăng mức giảm của alts.

· alts "sập đổ": Có báo cáo chỉ ra rằng, trong lần bán tháo này, nhiều alts trên các CEX chính đã giảm giá lên đến 90%, làm nổi bật sự mong manh của cơ chế thị trường trong những tình huống cực đoan.

· Chủ nghĩa cơ hội và triển vọng dài hạn: Hayes đề cập rằng những nhà giao dịch đầu cơ đã đặt "lệnh treo" giá thấp (stink bids) có thể tận dụng sự sụt giảm giá đột ngột để mua vào ở mức thấp. Ông đã hồi tưởng lại một lần giảm giá khác vào tháng 4 năm nay, gọi đó là cơ hội mua vào tuyệt vời cho những nhà đầu tư "có thần kinh thép và tiền mặt dự phòng". Hayes vẫn giữ thái độ lạc quan về xu hướng dài hạn của thị trường và tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ, báo hiệu rằng năm 2026 sẽ chào đón một đợt tăng giá Bitcoin mới.

Áp lực vận hành của sàn giao dịch: Các CEX chính gặp phải tình trạng gián đoạn

Trong bối cảnh thị trường trải qua đợt bán tháo và thanh lý lịch sử, hoạt động của sàn giao dịch đã chịu áp lực lớn.

· Độ trễ hệ thống: Nhiều trader trên toàn cầu cùng thực hiện giao dịch, dẫn đến việc một số người dùng của các CEX chính gặp phải độ trễ gián đoạn.

· Sàn giao dịch đã phục hồi hoạt động: Mặc dù phải đối mặt với tải nặng, các sàn giao dịch liên quan đã thông báo đã phục hồi hoạt động bình thường sau vài giờ. Tuy nhiên, sự biến động lớn của thị trường đã phơi bày rằng ngay cả những nền tảng giao dịch hàng đầu cũng khó tránh khỏi áp lực hệ thống dưới khối lượng giao dịch cực lớn.

Kết luận

Sự sụp đổ của thị trường tiền điện tử do rủi ro địa chính trị lần này, với quy mô thanh lý vượt quá 19,1 tỷ USD, đã ghi thêm một dấu ấn đẫm máu trong lịch sử tài chính tiền điện tử, một lần nữa nhắc nhở các nhà đầu tư về rủi ro lớn của đòn bẩy cao. Mặc dù thị trường bị thiệt hại nặng nề trong ngắn hạn, nhưng các nhà giao dịch kỳ cựu như Arthur Hayes cho rằng, đợt giảm giá này đã cung cấp cơ hội mua vào cho những nhà đầu tư đã chuẩn bị sẵn sàng. Tuy nhiên, việc thanh lý tự động quy mô lớn đã phơi bày sự mong manh của tính thanh khoản trên thị trường, đặc biệt là ảnh hưởng đến alts. Trong môi trường vĩ mô không chắc chắn, các nhà đầu tư nên kiểm soát rủi ro một cách nghiêm ngặt và đánh giá cẩn thận xu hướng của thị trường.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ là thông tin tin tức, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường mã hóa biến động mạnh, nhà đầu tư nên thận trọng trong quyết định.