В британском парламенте редко упоминается Ripple, XRP может стать национальной инфраструктурой

Недавние обсуждения в Парламенте Великобритании о потенциальном использовании XRP в качестве национальной инфраструктуры вызвали бурные обсуждения на рынке, однако глубокий анализ показывает, что «официальное признание» сильно преувеличено. Хотя Ripple активно участвует в политических дебатах и предоставляет доказательства комитетам, это всего лишь стандартное участие отрасли, и до формального статуса XRP как национальной инфраструктуры еще далеко. В данной статье раскрывается истинное отношение правительства Великобритании, технические препятствия и структурные вызовы, с которыми сталкивается XRP.

Правда преувеличена: «упоминание» в парламенте Великобритании не равно «признанию»

（источник：X）

Недавно в криптовалютном сообществе распространилась новость, которая вызвала волнение среди сторонников XRP: парламент Великобритании обсуждает возможность использования Ripple и XRP в качестве потенциальной инфраструктуры XRP для страны. Это заявление быстро распространилось в социальных сетях, и многие инвесторы истолковали его как сигнал о том, что правительство Великобритании вскоре официально признает XRP, а некоторые даже предсказали, что это приведет к тому, что цена XRP достигнет исторического максимума. Однако, когда мы внимательно рассмотрим источники этих отчетов и их фактическое содержание, мы обнаружим, что правда гораздо менее захватывающая, чем предполагает заголовок.

Факт в том, что Ripple действительно представила доказательства в Министерство финансов Великобритании и Комитет по цифровым технологиям, культуре, медиа и спорту (DCMS) и участвовала в дебатах по политике цифровых активов. Компания зарегистрирована в Управлении по финансовому поведению Великобритании (FCA) как поставщик денежных услуг, что позволяет ей легально предоставлять определенные финансовые услуги в Великобритании. Ripple также активно продвигает книгу XRP среди законодателей как быструю и эффективную сеть для расчетов по трансакциям между странами. Однако все эти действия относятся к стандартному участию в отрасли и лоббистской деятельности, что является обычной практикой для любой финтех-компании, стремящейся развиваться на рынке Великобритании.

Приравнивать такое участие к «официальному признанию» или подразумевать, что XRP вот-вот станет национальной инфраструктурой XRP, является огромным логическим скачком. В политической системе Великобритании представление доказательств перед парламентским комитетом является открытым процессом, в котором могут участвовать различные заинтересованные стороны, и это не означает, что правительство принимает или одобряет представленные материалы. Сбор доказательств и обсуждение политики в парламенте являются частью демократического процесса, направленного на широкое выслушивание различных точек зрения, а не на выбор конкретной технологии или актива в качестве национальной стратегии.

Чтобы XRP действительно был признан национальной инфраструктурой XRP, необходимо, чтобы правительство Великобритании или Банк Англии приняли официальное решение, имеющее юридическую силу, что требует строгой законодательной процедуры, регуляторного рассмотрения и общественных консультаций. Этот процесс может занять несколько лет и потребует бесчисленных технических оценок, анализа рисков и политических дебатов. Текущая ситуация далека от этого стандарта, и можно с уверенностью сказать, что Ripple удалось успешно донести до законодателей информацию о своей технологии и видении, но между этим и официальным принятием существует огромная пропасть.

Ripple в Великобритании: фактическая роль политика, а не кандидата на инфраструктуру

Чтобы точно понять роль Ripple в Великобритании, необходимо осознать, что ее текущее положение больше похоже на участие в политическом диалоге и потенциальное партнерство, а не на кандидата для национальной инфраструктуры XRP. Присутствие Ripple в круге политиков Великобритании действительно активно, компания поддерживает диалог с регулирующими органами и законодателями через несколько каналов. Как зарегистрированный оператор услуг обмена валюты в FCA, Ripple находится под определенным уровнем регулирования, что предоставляет законную основу для ее деятельности на рынке Великобритании.

Основной нарратив, который Ripple продвигает к законодателям, заключается в том, что книга XRP может значительно повысить эффективность и скорость трансграничных платежей, снизить затраты и предоставить британским финансовым учреждениям конкурентное преимущество. Этот аргумент действительно имеет смысл на техническом уровне: скорость подтверждения транзакций XRP составляет примерно 3-5 секунд, что значительно быстрее традиционной системы SWIFT, а стоимость транзакций также крайне низка. Эти технические преимущества имеют определенную привлекательность для Великобритании, которая стремится оставаться на переднем крае глобальной финансовой конкуренции.

Однако такое участие позиционирует Ripple как поставщика технологий или решения, а не как строителя национальной финансовой инфраструктуры. Между ними есть существенное различие: первое - это коммерческая услуга, которую правительство может выбрать или не выбрать для использования, второе - это ключевая опора функционирования национальной экономики, касающаяся суверенитета, безопасности и системной важности. Правительство Великобритании будет учитывать мнение Ripple при оценке политики в области цифровых активов, так же как и мнение других блокчейн-компаний, банков, платежных процессоров и академических учреждений, что не означает особого статуса.

С точки зрения политической экономики, отношение правительства Великобритании к Ripple ближе к отношению к интересному новатору, чем к ключевому стратегическому партнеру. Политики могут признать потенциал технологии блокчейн в финансовой сфере и быть готовы понять технические характеристики бухгалтерской книги XRP, но это совершенно другой уровень принятия решений, чем интеграция XRP в национальную инфраструктуру XRP. Риски и обязательства, связанные с последним, значительно превышают первые и требуют высокой степени определенности и контроля.

Высокий барьер для инфраструктуры страны XRP: почему это так сложно признать

Чтобы понять, почему XRP трудно получить статус национальной инфраструктуры XRP, необходимо сначала разобраться в строгих стандартах Великобритании к национальной финансовой инфраструктуре. В настоящее время ключевые платежные системы Великобритании, такие как CHAPS (Автоматизированная платёжная система клиринга) и система мгновенных полных расчётов (RTGS), централизованно управляются, строго аудируются и полностью находятся под суверенным контролем. Эти системы обрабатывают транзакции на сумму несколько триллионов фунтов стерлингов каждый день, и любые сбои или уязвимости в безопасности могут вызвать системный финансовый кризис.

Если XRP должен быть признан инфраструктурой государства XRP, он должен соответствовать ряду чрезвычайно строгих стандартов. Прежде всего, это надзор со стороны регуляторов: Банк Англии должен иметь возможность осуществлять мониторинг, аудит и при необходимости вмешательство в систему в реальном времени. Это представляет собой огромную задачу для децентрализованной сети блокчейн, поскольку природа децентрализации означает отсутствие единой контрольной точки, что противоречит требованиям центрального банка сохранить абсолютный контроль над ключевыми платёжными системами.

Во-вторых, это оценка системных рисков. Банк Англии должен гарантировать, что стабильность, доступность и восстанавливаемость системы соответствуют очень высоким стандартам. Хотя сеть XRP технически относительно зрелая, она все равно может столкнуться с проблемами, связанными с перегрузкой сети, выходом из строя узлов проверки или обновлениями протокола. Более того, волатильность цены токена XRP является огромным препятствием. Национальная платежная инфраструктура нуждается в стабильности стоимости и не может подвергаться резким колебаниям расчетной стоимости из-за рыночной спекуляции.

Третье — это адаптивность структуры управления. Правительство Великобритании должно обеспечить достаточные полномочия и голос в управлении инфраструктурой XRP. Но книга учета XRP является децентрализованной сетью, и важные решения принимаются голосованием узлов-валидаторов. Хотя компания Ripple обладает влиянием, она не контролирует сеть полностью. Эта модель управления противоречит контролю и подотчетности, которые ожидает правительство. Если правительство Великобритании потребует изменения протокола для удовлетворения регуляторных требований, кто сможет гарантировать, что эти изменения будут приняты сетью?

Четвёртое — это правовая и нормативная база. Хотя XRP добился этапного прогресса в юридическом споре с SEC в США, эта история по-прежнему заставляет регулирующие органы проявлять осторожность в отношении его правового статуса. Вряд ли правительство Великобритании включит его в национальную критическую инфраструктуру, пока его нормативная классификация и правовой статус не будут полностью ясны. Кроме того, передача основных платёжных каналов системе, находящейся под контролем иностранной компании и подвергающейся влиянию американского законодательства, с точки зрения суверенитета и геополитики является неприемлемой.

Направление политики Великобритании: технологическая нейтральность и приоритет стабильных монет

Глубокое понимание фактической политики правительства Великобритании в области цифровых активов позволяет более четко увидеть структурные вызовы, с которыми сталкивается XRP. Закон 2023 года «О финансовых услугах и рынках» является важной вехой, так как этот закон предоставляет регулирующим органам юридические полномочия для регулирования стейблкоинов и токенизированных платежей. Тем не менее, акцент в этом законодательномframework сосредоточен на базовых действиях и функциях, а не на отдельном активе или технологии. Эта «технологически нейтральная» регуляторная философия означает, что правительство не будет выбирать победителей, а будет устанавливать правила, применимые ко всем технологиям и активам, соответствующим стандартам.

Банк Англии и Управление по финансовому поведению в настоящее время разрабатывают регулирующую рамку, основной акцент которой делается на стабильные монеты, поддерживаемые фиатными деньгами, а не на спекулятивные токены. Стабильные монеты благодаря своей привязке к стоимости фиатной валюты считаются более подходящими для интеграции в существующую финансовую систему. Логика регуляторов такова: если цифровые активы должны использоваться в платежной системе, стабильность стоимости является первоочередной задачей, чтобы не подвергать пользователей валютным рискам.

Этот политический подход представляет собой основное препятствие для амбиций инфраструктуры стран XRP. XRP — это криптовалюта, цена которой определяется рынком и колеблется в зависимости от соотношения спроса и предложения, за последние 24 часа она могла вырасти или упасть на несколько процентов, в крайних случаях колебания за день могут превышать 10%. Эта характеристика волатильности резко контрастирует со стабильными монетами, которые предназначены для поддержания привязки к фиатной валюте 1:1. С точки зрения правительства Великобритании, почему следует выбирать волатильный актив вместо стабильной альтернативы в качестве платежной инфраструктуры?

Стратегия Великобритании поддерживает инновации, но избегает указания на конкретных победителей, что также отражается в других политических документах. Правительство поощряет частный сектор разрабатывать различные решения для цифровых активов, оставляя выбор на рынке, а не заранее выбирая определенные технологии. Хотя такой рыночно-ориентированный подход может способствовать процветанию инноваций, это также означает, что XRP вряд ли получит официальное специальное одобрение. Даже если технологии Ripple действительно превосходны, правительство будет избегать открытой поддержки, чтобы не задушить других потенциальных новаторов или не быть обвиненным в пристрастии к конкретной компании.

Реальный путь Ripple: инфраструктурный партнер, а не суверенная система

Хотя вероятность того, что XRP станет национальной инфраструктурой XRP, крайне мала, это не означает, что у Ripple нет перспектив для развития в Великобритании. Более реалистичный сценарий заключается в том, что Ripple выступает в качестве частного инфраструктурного партнера, предоставляя решения для трансакционных платежей для финансовых учреждений, регулируемых FCA. Хотя такая позиция не так громко звучит, как «национальная инфраструктура», она может быть более устойчивой и менее рискованной.

Ripple может установить партнерские отношения с банками Великобритании, компаниями по переводам и поставщиками платежных услуг, предоставляя им услуги трансакционных расчетов на основе XRP-реестра. Эти партнерства будут находиться под надзором FCA и должны соответствовать требованиям по борьбе с отмыванием денег, знанию своего клиента и другим нормативным требованиям. В рамках этой структуры технологии Ripple могут добавить ценность к финансовой системе Великобритании, повысить эффективность и снизить затраты, не требуя официального одобрения правительства.

Этот путь соответствует мерам, которые правительство предпринимает для повышения финансовой эффективности на основе блокчейна. Правительство Великобритании действительно хочет видеть инновации в финансовых технологиях, и технологии блокчейна рассматриваются как инструмент, способный повысить конкурентоспособность финансового сектора Великобритании. Однако роль правительства заключается в создании благоприятной регулирующей среды, а не в прямом выборе поставщиков технологий. Ripple может конкурировать в этой среде, если его решения действительно хороши, рынок сделает выбор.

Тем не менее, даже в таких более мягких обстоятельствах это все еще не является признанием XRP как суверенной или ключевой инфраструктуры для стран, использующих XRP. Ripple может стать важным участником финансовой экосистемы Великобритании, но бухгалтерская книга XRP остается частным, коммерческим решением, а не общественной, суверенной контролируемой инфраструктурой. Это различие, хотя и тонкое, но крайне важно, так как оно определяет границы роли Ripple и объем его влияния.

Цифровой фунт стерлингов: настоящие приоритеты Банка Англии

Чтобы понять, почему XRP маловероятно будет включен в инфраструктуру XRP стран, необходимо также понять текущие стратегические приоритеты Банка Англии. Банк активно продвигает два крупных проекта: разработку цифрового фунта стерлингов (обычно называемого центральной банковской цифровой валютой или CBDC) и полное обновление существующей системы мгновенных расчетов. Оба этих проекта требуют огромных ресурсов и политического внимания, оставляя практически неразработанным пространство для внедрения внешних токенов.

Проект цифрового фунта стерлингов начался в 2020 году и в настоящее время находится на стадии исследования и консультаций. Банк Англии и Министерство финансов создали совместную рабочую группу для изучения возможности выпуска розничного и оптового CBDC, вариантов дизайна и потенциальных последствий. Если цифровой фунт стерлингов в конечном итоге будет запущен, он будет непосредственно выпущен центральным банком, будет выражен в фунтах стерлингов, будет иметь стабильную ценность и находиться полностью под суверенным контролем. Это именно те характеристики цифрового платежного решения, которые ищет правительство.

С стратегической точки зрения, почему Банк Англии должен использовать такие внешние токены, как XRP, когда он может создать полностью контролируемую цифровую валюту? Цифровой фунт стерлингов может идеально вписаться в существующую рамку денежной политики, не имея проблем с колебаниями стоимости, не подвержен ограничениям со стороны внешних компаний или децентрализованных сетевых управлений и может быть гибко спроектирован в соответствии с потребностями политики. В отличие от этого, использование XRP означает передачу части валютного суверенитета внешней системе, что практически невозможно принять с политической точки зрения.

Обновление системы RTGS также отражает важность, которую Банк Англии придает поддержанию суверенного контроля. Новое поколение системы RTGS находится в разработке, будет использовать более современную технологическую архитектуру, улучшая гибкость и совместимость с другими системами. Важно отметить, что эта система может быть спроектирована с интерфейсами для подключения к инновационным решениям частного сектора (включая возможные технологии блокчейн), однако основной расчетный уровень остается надежно под контролем центрального банка. Эта структура «открытая, но контролируемая» оставляет пространство для частных инноваций, но не отказывается от суверенного контроля.

С точки зрения графика и распределения ресурсов, акцент Банка Англии в ближайшие годы будет сделан на продвижении этих двух внутренних проектов. В этом контексте использование XRP в качестве инфраструктуры XRP страны не только нецелесообразно, но и отвлекает внимание и ресурсы. У политиков ограниченные возможности, а у регуляторов тоже ограниченные силы, так зачем делать ставку на внешние токены, когда есть четкий путь решения внутренних задач?

Если произойдет чудо: теоретическое влияние XRP и реальные препятствия

Хотя вероятность крайне мала, все же стоит провести мысленный эксперимент: что произойдет, если Великобритания действительно каким-то образом признает XRP частью своей финансовой инфраструктуры? Анализ этого гипотетического сценария может помочь нам яснее понять, почему такой результат столь маловероятен.

В этом гипотетическом сценарии XRP получит беспрецедентную легитимность и доступ для институциональных инвесторов. Поддержка Великобритании как одного из ведущих финансовых центров мира предоставит XRP огромную международную прозрачность в регулировании, и другие страны могут пересмотреть свои позиции в отношении XRP. Банки и финансовые учреждения будут более уверены в использовании XRP для международных расчетов, поскольку одобрение правительства Великобритании устраняет значительную неопределенность в области соблюдения норм. Реакция рынка может проявиться в резком росте цены XRP и стремительном увеличении оценки компании Ripple.

Однако такое признание также приведет к серьезным проблемам в области управления. Британские регуляторы, вероятно, потребуют определенного уровня контроля и надзора за системами, включенными в инфраструктуру страны XRP. Это может означать требование создать лицензированный, проверяемый XRP реестр, специально предназначенный для финансовых учреждений Великобритании, отделенный от открытой глобальной сети XRP. Либо потребовать от компании Ripple принять особый регулирующий статус, предоставляющий Банку Англии право вето на изменения в соглашении или полномочия на экстренное вмешательство.

Эти требования коренным образом изменят природу XRP. Одним из ключевых ценностных предложений книги XRP является ее децентрализованность и открытость; если будут введены разрешительные механизмы и централизация контроля для удовлетворения требований правительства, останется ли это прежним XRP? Это вызовет ожесточенные дебаты внутри сообщества XRP, что может привести к расколу сообщества или даже к форку сети. Компания Ripple столкнется с огромным давлением и должна будет найти баланс между сохранением технологического видения и удовлетворением требований правительства.

С точки зрения технической осуществимости, создание гибридной модели (которая сохраняет децентрализованные характеристики и одновременно удовлетворяет требованиям регулирования) крайне сложно. Регулирующие органы требуют, чтобы система могла быть приостановлена в экстренных ситуациях, сделки могли быть отменены, а проблемные участники могли быть исключены; эти требования прямо противоречат философии блокчейна, основанной на неизменности и устойчивости к цензуре. Попытка угодить всем часто приводит к тому, что не удовлетворены ни одна из сторон.